Україні потрібні нові електростанції, системи накопичення енергії та розподілена генерація. Питання не лише в тому, хто їх побудує, а й хто за це заплатить. Державних ресурсів і міжнародної допомоги недостатньо, щоб закрити весь обсяг потреб, тому в енергетику дедалі активніше заходить приватний капітал.
Саме на цьому перетині зʼявляється енергетичний девелопмент. За логікою він схожий на девелопмент нерухомості: компанія знаходить майданчик, проєктує обʼєкт, організовує фінансування, будує його та забезпечує подальшу роботу.
Різниця лише в тому, що замість житлового комплексу чи готелю створюється енергетичний актив, який виробляє або накопичує електроенергію. За такою моделлю працює Codex Energy, що вийшла на ринок у 2026 році. На прикладі свого першого проєкту – Енергопарку Болград в Одеській області – компанія показує, як влаштований приватний енергетичний девелопмент, звідки формується дохід такого обʼєкта та що отримує учасник після внесення коштів.
Модель Codex Energy: від концепції до управління
Codex Energy створили Артур Лупашко, засновник Ribas Hotels Group, та Олександр Ганчев, девелопер у сфері енергетики. Вони перенесли в нову галузь логіку класичного девелопменту: спочатку – будувати об’єкти, а потім – керувати всім їхнім життєвим циклом – від ідеї до стабільної роботи.
Від готельного бізнесу команда взяла фінансове моделювання, управління проєктами, ризиками та приватним капіталом. В енергетиці до цього додали іншу експертизу: регулювання ринку, технології генерації й накопичення енергії та підключення об’єктів до електромережі.
«Поєднання двох компетенцій – девелоперської та енергетичної – є нашою перевагою. Ми однаково добре розуміємо, як створити складний інфраструктурний проєкт і як зробити його ефективним енергетичним активом, що працюватиме десятки років», – пояснюють у Codex Energy.
На практиці повний цикл виглядає так.
- Спочатку компанія знаходить земельну ділянку й перевіряє, чи вистачить потужності електромережі, скільки коштуватиме приєднання і скільки часу воно займе.
- Потім створює концепцію, прораховує економіку, обирає обладнання та формує структуру фінансування.
- Далі – проєктування, будівництво, введення в експлуатацію і, після запуску, продаж електроенергії, технічне управління та звітність.
Технічну реалізацію виконує EPC-підрядник – компанія, що проєктує, закуповує обладнання та будує об’єкт. Codex Energy керує всім процесом, координує підрядників і відповідає за роботу енергопарку після його запуску.
Візуалізація СЕС Codex Energy. Фото надано пресслужбою
Перший проєкт Codex Energy
Першим тестом моделі Codex Energy став Енергопарк Болград в Одеській області. У ньому поєднають сонячну електростанцію та дві системи накопичення енергії. Панелі матимуть потужність 4,5 МВт, а в мережу об’єкт зможе віддавати до 3,3 МВт. Для масштабу: за максимальної генерації цього вистачить приблизно на побутове споживання кількох тисяч домогосподарств.
Але головна особливість Болграда – не лише сонячні панелі. Енергію можна виробити вдень, коли сонце світить найкраще, а продати тоді, коли попит і ціна вищі. Для цього в енергопарку будуть два накопичувачі.
Спочатку планували встановити лише один. Після фінальних розрахунків Codex Energy вирішила додати другий: більша ємність дає змогу гнучкіше керувати електроенергією та, за розрахунками компанії, покращує економіку проєкту.
Візуалізація СЕС Codex Energy. Фото надано пресслужбою
Разом накопичувачі зможуть віддавати до 6 МВт і зберігати 20 МВт·год електроенергії. За номінальними параметрами повного заряду вистачить, щоб видавати 3,3 МВт близько шести годин або 6 МВт трохи більше трьох годин. Другий накопичувач збільшив бюджет проєкту, але водночас відкрив більше можливостей для роботи на ринку. Компанія зможе використовувати коливання цін і працювати на різних його сегментах. Скільки саме коштувало додаткове обладнання, Codex Energy не розкриває.
За оцінкою компанії, рішення додати другу систему накопичення підвищило прогнозну дохідність проєкту. Механіка заробітку тут проста: сонячна станція виробляє електроенергію, накопичувачі допомагають не продавати її одразу, а зберігати й виходити на ринок у вигідніший момент.
Енергопарк працюватиме на ринку «на добу наперед» та внутрішньодобовому ринку. Балансуюча група допомагатиме закривати різницю між тим, скільки електроенергії планували продати, і тим, скільки фактично виробили.
Візуалізація СЕС Codex Energy. Фото надано пресслужбою
Будівництво вже перейшло у практичну фазу: обладнання закуплене й оплачене, на майданчику монтують сонячні панелі. Далі встановлять накопичувачі та перевірять усі системи. Запустити Енергопарк Болград планують у IV кварталі 2026 року.
Як працює модель спільного інвестування
Енергопарк коштує кілька мільйонів євро – сума, яку складно самостійно інвестувати навіть заможному приватному інвестору. Codex Energy пропонує іншу модель: об’єднати кошти кількох інвесторів і разом профінансувати один енергетичний об’єкт.
Мінімальний внесок у Болград – від 1 млн грн. Компанія залучає до таких проєктів підприємців, власників бізнесу, топменеджерів та приватних інвесторів. За її даними, фактичні внески часто перевищують мінімальний, але середній розмір інвестиції Codex Energy не розкриває.
Гроші об’єднують через енергетичний кооператив. Після внесення паю інвестор стає його асоційованим членом.
Саме кооперативу належатимуть сонячна станція, накопичувачі та інше обладнання енергопарку. Інвестору не потрібно займатися електростанцією щодня. Він має право на виплати на свій пай, отримує інформацію про роботу кооперативу, дорадчий голос та інші права, передбачені законодавством і статутом. Операційним управлінням займається Codex Energy.
«Ми відповідаємо за ефективну експлуатацію активу, його роботу на ринку електроенергії, операційне управління та регулярну звітність», – кажуть у компанії.
Виплати не є фіксованим відсотком заздалегідь. Вони залежатимуть від фінансового результату енергопарку, тобто від того, як фактично працюватиме станція та як складатиметься ситуація на ринку. Перші виплати заплановані на I квартал 2027 року.
У розрахунках Codex Energy враховує будівельні, технологічні, операційні, ринкові, регуляторні та воєнні ризики. Ціни на електроенергію, зміни правил ринку та наслідки війни можуть впливати на дохід енергопарку, а отже, і на виплати учасникам. Технічні та операційні ризики компанія планує знижувати через вибір обладнання, проєктні рішення, гарантії виробників, страхування та сервісні контракти.
Візуалізація СЕС Codex Energy. Фото надано пресслужбою
Від одного енергопарку до портфеля проєктів
Болград став відправною точкою для інших проєктів Codex Energy.
Наступний з них уже стартував у Чернівецькій області. Його потужність, технології та відмінності від Болграда компанія поки не оголошує. Під час вибору нових майданчиків Codex Energy оцінюватиме сонячний потенціал регіону, доступність землі, логістику, можливість і вартість підключення до мережі та економіку майбутнього об’єкта.
Масштаб української енергетичної проблеми вимагає іншого підходу до кількості. Один енергопарк здатен закрити лише невелику частину дефіциту потужностей. За оцінкою Codex Energy, відчутний результат можуть дати десятки й сотні розподілених проєктів у різних регіонах країни.
Саме тому компанія планує створювати портфель енергетичних активів. У ньому можуть бути комплекси з генерацією та накопиченням, окремі системи зберігання енергії та інші технології з привабливою економікою. Фінансувати розвиток Codex Energy планує переважно за рахунок приватного капіталу.
Першою великою перевіркою цієї стратегії стане Болград. Після запуску реальні обсяги генерації, виручка та виплати учасникам покажуть, наскільки точно фінансова модель відповідає роботі об’єкта. Від цих цифр залежатиме наступний крок – наскільки швидко модель можна повторювати в інших регіонах України.
