Гірничорудна компанія Ferrexpo, основні активи якої розташовані в Україні, очікує, що відновлення виробництва до довоєнного рівня може розпочатися у 2028 році. Водночас компанія не виключає можливості продажу частини активів для стабілізації фінансового стану. Йдеться в біржовому повідомленні компанії від 22 квітня.
Заощаджуйте, отримуючи 6 журналів за ціною 4
Купуйте річну передплату на шість журналів Forbes Ukraine за 1 799 грн замість 2 400 грн. Читайте головні історії українського бізнесу, ексклюзивні рейтинги та глибоку аналітику в кожному номері.
Деталі
- Зазначається, що максимальна виробнича потужність групи становить близько 12 млн тонн на рік. Керівництво прогнозує поетапне відновлення виробництва протягом кількох років у міру стабілізації операційного середовища, з орієнтиром на повернення до довоєнних обсягів у 2028 році.
- Компанія також зберігає потенціал довгострокового розвитку завдяки Біланівському ГЗК із запасами залізної руди близько 1,7 млрд тонн, придатної для виробництва DR-окатків. Додатково розглядається модернізація чинної інфраструктури, виробничих і логістичних процесів.
- Ferrexpo допускає можливість продажу окремих активів, включно з обладнанням і матеріалами, для залучення коштів. Водночас ключова операційна компанія групи – Полтавський ГЗК – перебуває в процедурі банкрутства, що обмежує можливості управління активами та потребує погодження керуючого з питань неплатоспроможності для низки рішень.
- У компанії також не виключають ризику втрати контролю над Полтавським ГЗК, що може суттєво вплинути на діяльність групи.
- Додатковими факторами тиску називають геополітичну ситуацію в Україні, наслідки війни, регуляторні та правові обмеження, а також санкційні й інші заходи, пов’язані з діяльністю компанії та її акціонерами. Це, зокрема, ускладнює продаж активів і залучення інвесторів.
- У Ferrexpo зазначають, що потенційні угоди з продажу активів можуть потребувати значного часу та погоджень, а їх реалізація, ймовірно, не забезпечить достатньої ліквідності в потрібні терміни. Це може негативно вплинути на довгострокову життєздатність бізнесу.
- За оцінками директорів, компанія може зіткнутися з дефіцитом грошових коштів приблизно наприкінці серпня 2026 року, залежно від цін на залізну руду, витрат на енергію та загальних умов діяльності.
- У разі реалізації альтернативних джерел фінансування – ефект, за оцінками, буде обмеженим і не зможе компенсувати погіршення операційного середовища. У цьому контексті керівництво вважає допемісію акцій ключовим і найбільш реалістичним варіантом залучення капіталу для підтримки ліквідності та продовження діяльності.
- Якщо залучення коштів не відбудеться, група матиме достатні ресурси лише до кінця серпня 2026 року. Після цього можливий дефіцит ліквідності може поставити під загрозу безперервність діяльності, а в крайньому випадку – призвести до процедур неплатоспроможності в різних юрисдикціях, що може спричинити втрату інвестицій акціонерами.
Контекст
Раніше компанія повідомляла про плани розміщення акцій щонайменше на $100 млн до травня. Станом на 17 квітня чиста грошова позиція Ferrexpo становила $17 млн.
9 березня Ferrexpo відновила виробництво окатків на Полтавському ГЗК після зупинки, яка тривала з 20 січня. У компанії пояснили простій перебоями з електропостачанням, спричиненими обстрілами енергетичної інфраструктури. Через це випуск окатків у першому кварталі скоротився на 61%.
Ferrexpo контролює 100% Єристівського ГЗК, 99,9% Біланівського ГЗК і повністю володіє Полтавським ГЗК. Крупним акціонером є Костянтин Жеваго з часткою 49,32%, який перебуває під санкціями України, що ускладнює відшкодування ПДВ.
Президент «Укрметалургпрому» Олександр Каленков зазначає, що ключовою проблемою для компанії є призупинення бюджетного відшкодування ПДВ експортерам через санкції проти одного з акціонерів, попри те що вся продукція постачається на зовнішні ринки. За його словами, відшкодування не надходить майже рік, а заборгованість перевищує $100 млн. Це погіршує ліквідність компанії, ускладнює залучення фінансування та підсилює фінансовий тиск.
Додатково на бізнес Жеваго впливають судові та майнові спори. Зокрема, «Максі Капітал Груп» намагається стягнути 4,7 млрд грн із Полтавського ГЗК у межах процедури банкрутства, а «Скай-Девелопмент» – 3,5 млрд грн із фармгрупи «Артеріум».
Про наслідки для бізнесу Жеваго – у матеріалі Forbes Ukraine.
