Горнорудная компания Ferrexpo, основные активы которой расположены в Украине, ожидает, что восстановление производства до довоенного уровня может начаться в 2028 году. В то же время компания не исключает возможности продажи части активов для стабилизации финансового состояния. Говорится в биржевом сообщении компании от 22 апреля.
Заощаджуйте, отримуючи 6 журналів за ціною 4
Купуйте річну передплату на шість журналів Forbes Ukraine за 1 799 грн замість 2 400 грн. Читайте головні історії українського бізнесу, ексклюзивні рейтинги та глибоку аналітику в кожному номері.
Детали
- Отмечается, что максимальная производственная мощность группы составляет около 12 млн тонн в год. Руководство прогнозирует поэтапное восстановление производства в течение нескольких лет по мере стабилизации операционной среды, с ориентиром на возвращение к довоенным объемам в 2028 году.
- Компания также сохраняет потенциал долгосрочного развития благодаря Белановскому ГОК с запасами железной руды около 1,7 млрд тонн, пригодной для производства DR-окатков. Дополнительно рассматривается модернизация существующей инфраструктуры, производственных и логистических процессов.
- Ferrexpo допускает возможность продажи отдельных активов, включая оборудование и материалы, для привлечения средств. В то же время ключевая операционная компания группы – Полтавский ГОК – находится в процедуре банкротства, что ограничивает возможности управления активами и требует согласования управляющего по вопросам неплатежеспособности для ряда решений.
- В компании также не исключают риска потери контроля над Полтавским ГОК, что может существенно повлиять на деятельность группы.
- Дополнительными факторами давления называют геополитическую ситуацию в Украине, последствия войны, регуляторные и правовые ограничения, а также санкционные и другие меры, связанные с деятельностью компании и ее акционерами. Это, в частности, затрудняет продажу активов и привлечение инвесторов.
- В Ferrexpo отмечают, что потенциальные сделки по продаже активов могут потребовать значительного времени и согласований, а их реализация, вероятно, не обеспечит достаточной ликвидности в нужные сроки. Это может негативно повлиять на долгосрочную жизнеспособность бизнеса.
- По оценкам директоров, компания может столкнуться с дефицитом денежных средств примерно в конце августа 2026 года, в зависимости от цен на железную руду, затрат на энергию и общих условий деятельности.
- В случае реализации альтернативных источников финансирования – эффект, по оценкам, будет ограниченным и не сможет компенсировать ухудшение операционной среды. В этом контексте руководство считает допэмиссию акций ключевым и наиболее реалистичным вариантом привлечения капитала для поддержания ликвидности и продолжения деятельности.
- Если привлечения средств не произойдет, группа будет иметь достаточные ресурсы только до конца августа 2026 года. После этого возможный дефицит ликвидности может поставить под угрозу непрерывность деятельности, а в крайнем случае – привести к процедурам неплатежеспособности в различных юрисдикциях, следствием чего может быть потеря инвестиций акционерами.
Контекст
Ранее компания сообщала о планах размещения акций минимум на $100 млн до мая. По состоянию на 17 апреля чистая денежная позиция Ferrexpo составляла $17 млн.
9 марта Ferrexpo возобновила производство окатышей на Полтавском ГОК после остановки, которая длилась с 20 января. В компании объяснили простой перебоями с электроснабжением, вызванными обстрелами энергетической инфраструктуры. Из-за этого выпуск окатышей в первом квартале сократился на 61%.
Ferrexpo контролирует 100% Еристовского ГОКа, 99,9% Белановского ГОК и полностью владеет Полтавским ГОК. Крупным акционером является Константин Жеваго с долей 49,32%, который находится под санкциями Украины, что затрудняет возмещение НДС.
Президент «Укрметаллургпрома» Александр Каленков отмечает, что ключевой проблемой для компании является приостановление бюджетного возмещения НДС экспортерам из-за санкций против одного из акционеров, несмотря на то что вся продукция поставляется на внешние рынки. По его словам, возмещение не поступает почти год, а задолженность превышает $100 млн. Это ухудшает ликвидность компании, затрудняет привлечение финансирования и усиливает финансовое давление.
Дополнительно на бизнес Жеваго влияют судебные и имущественные споры. В частности, «Макси Капитал Групп» пытается взыскать 4,7 млрд грн с Полтавского ГОК в рамках процедуры банкротства, а «Скай-Девелопмент» – 3,5 млрд грн с фармгруппы «Артериум».
О последствиях для бизнеса Жеваго – в материале Forbes Ukraine.
