Міжнародне рейтингове агентство Standard & Poor’s Global Ratings підвищило довгостроковий рейтинг дефолту емітента холдингової компанії групи «Інтерпайп» до рівня «CCC+» із «CCC» після повного погашення облігацій 2026 року. Прогноз за рейтингом – стабільний, йдеться у повідомленні агентства.
Заощаджуйте, отримуючи 6 журналів за ціною 4
Купуйте річну передплату на шість журналів Forbes Ukraine за 1 799 грн замість 2 400 грн. Читайте головні історії українського бізнесу, ексклюзивні рейтинги та глибоку аналітику в кожному номері.
Деталі
- 13 травня 2026 року Interpipe Holdings PLC погасила залишок облігацій на $111 млн за рахунок наявних грошових коштів. Після виплати компанія зберегла близько $65 млн готівки при загальному боргу приблизно $67 млн, з яких $62 млн припадають на довгострокові банківські кредити.
- У S&P зазначили, що після погашення облігацій компанія фактично досягла нульової чистої боргової позиції. Стабільний прогноз відображає очікування агентства щодо контрольованого графіка погашення боргу без значних короткострокових виплат.
- Разом із тим агентство звернуло увагу на зростання потреби в оборотному капіталі через відновлення власного виробництва сталевих заготовок після тривалих перебоїв у роботі електродугової печі у 2025 році.
- За оцінками S&P, це потребуватиме $110-120 млн додаткових вкладень в оборотний капітал. Також «Інтерпайп» веде переговори з українськими банками щодо залучення до $90 млн додаткового фінансування для підтримки ліквідності.
- S&P прогнозує помірно негативний вільний операційний грошовий потік у 2026 році на рівні $55-75 млн, однак очікує його відновлення до $70-90 млн у 2027 році за умови відсутності нових виробничих перебоїв та ескалації воєнних ризиків.
- Агентство також очікує часткового покращення операційних показників компанії у 2026 році. Зокрема, продажі труб можуть зрости на 10-15% у річному вимірі після слабких результатів 2025 року, тоді як продажі залізничних коліс залишаться приблизно на поточному рівні.
- За базовим сценарієм S&P, показник EBITDA «Інтерпайпу» у 2026 році становитиме близько $200 млн проти $185 млн роком раніше. Водночас агентство попереджає про ризики зростання витрат через високі ціни на енергоносії та можливі нові перебої у роботі електросталеплавильного виробництва.
- У звіті також наголошується, що війна продовжує негативно впливати на діяльність компанії. Серед основних проблем – дефіцит електроенергії, високі енергетичні витрати, необхідність імпорту електроенергії з Європи та нестача кваліфікованих працівників, що підвищує витрати на оплату праці.
- S&P зазначає, що може знизити рейтинг компанії у разі погіршення безпекової ситуації та послаблення ліквідності. Водночас підвищення рейтингу можливе у разі суттєвого покращення операційного середовища в Україні після завершення війни.
Контекст
«Інтерпайп» – українська індустріальна компанія, що спеціалізується на виробництві сталевих труб і залізничної продукції. Компанія експортує свою продукцію більш ніж у 50 країн світу через мережу торговельних представництв на ключових ринках Близького Сходу, Європи та Північної Америки. Кінцевим власником Interpipe Limited є український підприємець Віктор Пінчук.
До структури групи входять шість виробничих активів: «Інтерпайп НТЗ», «Інтерпайп НМТЗ», «Інтерпайп Ніко Тьюб», «Дніпропетровський Втормет», електросталеплавильний комплекс «Інтерпайп Сталь» («Дніпросталь»), а також трубний завод Interpipe Roman у Румунії.
За підсумками 2024 року виторг компанії становив 42,2 млрд грн, а чистий прибуток – 11,3 млрд грн.
