Дилемма революции. Внутри самого крупного необанка Европы Revolut, пытающегося перерасти из стартапа в настоящий банк

На востоке Лондона Темза делает резкую петлю. Мутная вода крупнейшей реки Англии огибает местность под названием Остров Собак. Еще до середины XX века там была главная торговая гавань британской столицы – район Кэнэри-Уорф. Более 30 лет назад заброшенные доки получили новую жизнь. Канадский магнат Пол Райхман начал строить здесь деловой квартал.

Сити, исторический деловой центр Лондона, стал тесноватым и не имел возможности расширяться. Поэтому Кэнэри-Уорф быстро переманил к себе крупнейших финансовых гигантов. Теперь построенные на местах бывших доков небоскребы пестрят вывесками Morgan Stanley, Credit Suisse, HSBC, Citigroup, Barclays.

Рядом с ними, на нескольких этажах бизнес-центра, притаился самый большой необанк Европы – Revolut. Созданный выходцем из России Николаем Сторонским и Украины Владом Яценко необанк пытается отобрать у своих соседей по району часть бизнеса. Главное оружие – подходы IT-стартапа. «Мир двинулся технологически, банки не двинулись так быстро», – говорит Яценко.

Какую скорость набрал сам Revolut? Основанный восемь лет назад, он дорос до отметки в $33 млрд, вышел на 37 стран, привлек 28 млн клиентов, приблизился к $1 млрд выручки и впервые с 2015 года закончил год с прибылью.

В новостях мировых деловых СМИ в 2023 году – менее радужная картина финансового и технологического ландшафта. Неожиданное крушение крупных банков США и Европы, потеря 72% рыночной стоимости финтех-компаний на биржах, самый низкий уровень инвестиций в индустрию за последние пять лет и колоссальная переоценка звездных единорогов типа Klarna и Stripe.

Параллельно надвигается еще одна проблема – британский банковский регулятор не спешит верить, что Revolut готов стать настоящим банком и более двух лет тянет с выдачей лицензии.

Как необанку удержать сверхскорость, когда пылает дорога, по которой он мчится?

Give (sh)it done

За первые три месяца 2023 года IT-компании уволили почти 170 000 человек – больше, чем за весь 2022 год, подсчитал ресурс Layoffs.fyi. Техногиганты Google и Amazon, единороги, стартапы-выскочки один за другим заявляют о волнах сокращений.

Revolut пошел против тренда. «Рассчитываем нанять 1100 человек в 2023 году», – рассказали в компании по запросу Forbes. Это почти на 20% больше нынешних 6000. Необанк привык быстро бежать – за последние два года количество работников выросло в четыре раза. «В 2017-м у компании был шок, когда новых людей пришло больше, чем было, – говорит Яценко. – Когда дети быстро растут, родители не успевают им школьную форму покупать».

Форма не по размеру сказалась. Несколько лет назад медиа начали писать о токсичной корпоративной культуре в Revolut, переработке и высоких KPI. Яценко называет это проблемой масштабирования. Сторонский сделал выводы. ДНК корпоративной культуры компании пополнилась двумя пунктами. К нацеленным на достижение результата принципам «никогда не соглашайтесь» (never settle), «думайте глубже» (think deeper) и «сделайте это» (get it done) добавились абстрактные «команда мечты» (dream team) и «доставляйте «вау!» (deliver wow!).

Первый документ внутренней культуры компании написали еще в 2015 году. «Ник (Сторонский. – Forbes) принимает участие в формулировании каждого слова относительно нее», – говорит операционный партнер Revolut Алексей Мухин, полтора года работающий непосредственно со Сторонским. Он не задумываясь отвечает на вопросы о главных качествах своего шефа: ориентирован на результат, углубляется в детали, ставит высокую планку. Такой стиль передался и Revolut. Благодаря этому компания столь быстро растет, добавляет Мухин. На рынке у них репутация достаточно требовательного работодателя, говорит на правах анонимности руководитель одного из финтех-стартапов Лондона.

«Мы как профессиональная спортивная команда, – рассказывал Сторонский на публичной конференции в Хельсинки (он был в отпуске и не смог предоставить комментарии для этой статьи. – Forbes). – Вы настолько хороши, как хорошо играете». Как находить и интегрировать сотни «элитных спортсменов»? У компании очень четко прописаны культура, ожидания от каждой роли и цели, говорит Мухин, который сейчас отвечает за рекрутинг и HR.

Чего хочет от работников Revolut? Первые ворота, которые нужно пройти – автоматические тесты, определяющие, насколько быстро человек умеет выполнять задания. «Математическое мышление и то, что называют STEM (наука, технологии, инжиниринг, математика), у нас ценятся», – говорит операционный менеджер необанка Дмитрий Стрельчук, работающий в компании четыре года.

Далее – интервью. На них проверяют, как вы выполняете нестандартные задания. Анализируем соответствие кандидатов культуре компании: нацеленность на результат, амбициозность и готовность к переменам, перечисляет Мухин. «Также мы смотрим на послужной список, – рассказывал Сторонский в одном из интервью. – Прошлые достижения – показатель будущих достижений». Revolut нанимает повсюду – это еще одна фишка необанка, в котором работают люди 110 национальностей.

Следующий вызов – превратить «топ-атлетов» в предпринимателей внутри компании. «Для этого у нас создана полностью матричная структура управления», – говорит Мухин.

В Revolut 48 департаментов. Часть – сервисная, еще около двух десятков занимаются продуктами и экспансией. Это такие маленькие стартапы со своим бюджетом, говорит Мухин. «Их руководители действуют как СЕО: имеют KPI и все инструменты для их достижения, – добавляет он. – Могут самостоятельно нанимать разработчиков, дата-аналитиков, операционных менеджеров и других специалистов». К примеру, продуктовый департамент «Бразилия» полностью отвечает за все процессы по выходу необанка на этот новый рынок. Но это не равняется анархии. Каждая позиция имеет функционального лидера, следящего за качеством найма новых сотрудников. «Чтобы ожидания от них были одинаковыми во всех департаментах», – добавляет Мухин.

Что дает такая система? Инициатива запуска новых продуктов Revolut почти всегда идет снизу, объясняет Мухин. В качестве примера он описывает сервис бронирования гостиниц непосредственно в приложении необанка. Один из операционных партнеров увидел нишу, защитил свой проект, нанял команду и запустил новый продукт, впоследствии переросший в департамент Lifestyle.

В Revolut есть дашборд, показывающий результаты разных необанков и финтех-сервисов в разных странах. Например, в Ирландии приложение страхования резко полезло вверх – и мы уже анализируем тренд, говорит Мухин. «Обычно проходит 9–12 месяцев от идеи до запуска нового продукта, – рассказывал Сторонский. – Еще 6–9 месяцев – на поиск соответствующего рынка». Дальнейшие шаги кофаундер необанка описывает так: нужно ежемесячные 10–20% роста разных показателей, достичь $1 млн валовой прибыли в месяц, дальше вливают больше денег и нанимают людей, ставят годовые KPI.

Этот конвейер гипотез и тестов дал свои результаты. За восемь лет Revolut из приложения для выгодного обмена валют вырос в финансовый супермаркет почти на 50 продуктов. Кредиты, депозиты, карты, досрочная зарплата, криптотрейдинг, банкинг для несовершеннолетних, бизнес-банкинг, инвестиции в акции и товары, бронирование жилья и прочее.

Вроде бы ничего необычного для необанка XXI века. Яценко объясняет преимущество Revolut «бесшовностью». Мы предоставляем платежи в десятках стран так, чтобы не было ограничений для людей.

Что у конкурентов? Большой бразильский Nubank, американский Chime или южнокорейский KakaoBank сфокусированы на своих странах, а британский Monzo и европейский N26 в несколько раз меньше по количеству клиентов и выручке.

В долгосрочной перспективе лучше одновременно запускаться во многие страны со многими продуктами, говорит Сторонский. «Инвесторы говорили, что я расфокусируюсь, – добавляет он. – Хорошо, что их не послушал». Его необанк, по словам кофаундера, всегда делает 10–15 новых ставок одновременно, выстреливает две-три.

Диверсификация работает. Первый прибыльный, 2021-й, год Revolut закончил так: комиссия по карточным транзакциям принесла 23% дохода, платные подписки – 17%, обмен валюты и инвест-инструменты – 55%. Последний показатель вырос на криптобуме, который в 2021 году приносил Revolut до 30% всех доходов. В прошлом году он упал до 5%, рассказывал Сторонский. Криптозима не заморозила развитие необанка. В 2022-м, по словам Яценко, компания также будет прибыльной (финансовый отчет пока не опубликован).

Как контролировать этот рой из десятков внутренних стартапов, чтобы не попасть в финансовое пике? «Я до сих пор в микродеталях, – рассказывал Сторонский. – Если их не знаешь – не покажешь правильное направление».

У необанка есть собственная разработка – внутренняя перформанс-система. «Меня шокировало, что в ней каждый день автоматически обновляются показатели эффективности компании, каждого департамента и каждой команды, – говорит Алексей Мухин. – Это в десятки раз лучше всего, что я видел на рынке». Revolut опирается на шесть KPI: прибыльность, быстрота роста, команда мечты, доставка «вау», доверие и репутация, лучший продукт. Каждый из них имеет свои цели, и можно смотреть прогресс почти в режиме реального времени. «Компания очень сфокусирована на метриках и data-driven-подходе», – говорит Стрельчук.

Скорость роста и прибыльность должны радовать основателей Revolut: в 2021-м выручка выросла почти втрое, в 2022-м – еще плюс более 30%. Ущерб в £168 млн (2020 год) превратился в £26,3 млн чистой прибыли.

Еще одна особенность перформанс-системы необанка – она открыта всем работникам. Какие KPI у команды, сколько тратится на зарплаты для нее, сколько она приносит компании – все это может видеть каждый из компании, говорит Мухин.

Сторонский очень вовлечен в процессы и часто общается с руководителями своих мини-стартапов. «Мы подсчитали, что в среднем 8,5 часов в день у Ника занимают встречи», – рассказывает Мухин. Сторонский даже написал плейбук, как нужно готовиться к митингам один на один с ним. Все они имеют одинаковую структуру и обычно занимают 15–30 минут. Похожий стиль управления и у Влада Яценко, курирующего работу почти 1000 разработчиков. Также требователен к качеству работы и углубляется в детали, говорит Мухин.

Оба кофаундера самого дорогого необанка Европы сидят посреди опенспейс-офиса Revolut вместе с другими работниками. Единственное, что отличает их рабочие места – у Сторонского три монитора.

«Ментальность у нас еще достаточно стартаповская», – говорит Яценко. Достаточно ли этого, чтобы дизраптить своих соседей по Кэнэри-Уорфу?

Между нео и банком

«У потребителей в голове сидит такая вещь, что Revolut не банк, – объясняет Яценко. – Лицензия это изменит». Речь идет о банковской лицензии в Великобритании – рубеж, который необанку не удается взять уже два года. Благодаря ей Revolut сможет выдавать кредиты своим 6 млн британских клиентов и страховать депозиты, что повысит доверие.

Созданные примерно в одно время со стартапом Сторонского и Яценко необанки Starling и Monzo получили банковскую лицензию в Великобритании в первые годы существования. Когда еще не было миллионов клиентов. Больше чем они Revolut до сих пор работает на лицензии электронных денег. «Мы слишком велики для нее», – говорит Яценко. Управление финансового контроля уже начало регулировать нас как банк, добавляет он.

Кредиты – ключевой фактор долгосрочной доходности в финсекторе, говорит аналитик европейского финтех-рынка Марсель ван Оост. Лицензия значительно прибавит компании стоимости, считает он.

В 2021 году страны Европы сгенерировали две трети из £626,2 млн дохода Revolut. На Великобританию, где у финтеха гораздо больше клиентов, чем в любой другой стране, пришлось 31%. Необанк пока кредитует в Литве, Польше, Ирландии и США. Правда, в 2021-м он выдал кредиты только на £16,4 млн.

Учитывая масштаб Revolut, ему не будет трудно быстро выдать около £500 млн кредитов на домашнем рынке, говорит основатель одного из британских финтех-стартапов. Он попросил не упоминать его имя в статье, потому что является конкурентом Revolut. Кредитный бизнес на британском рынке становится прибыльным при объемах портфеля от ₤20–30 млн, рассказывал Forbes соучредитель monobank Олег Гороховский. Вместе с партнерами в 2019-м он запустил в Великобритании финтех-стартап The Credit Thing (ранее – Koto).

Другая ценность лицензии в Великобритании – от этого зависит и международная экспансия, отмечает ван Оост. Регуляторы смотрят, что делают регуляторы в других странах, говорит Яценко. «Запустим банк в Великобритании, а дальше уже будет проще», – добавляет он.

Проще будет вряд ли. Амбиция компании – 10 млн клиентов в Азии (кроме Китая) к 2025 году, рассказывал Сторонский Bloomberg. Еще одна – рынок Бразилии, где есть звездный необанк Nubank с 70 млн клиентов. И конкурентные США, где Revolut за три года смог собрать всего 500 000 клиентов.

В начале марта финдиректор Revolut Микко Саловаара заявил Reuters, что компания подошла к финальному этапу в процессе с лицензией. На момент написания этой статьи (начало апреля) этого так и не произошло.

Какие проблемы? В марте Revolut с задержкой в несколько месяцев опубликовал финансовый документ за 2021 год. В нем аудиторская фирма BDO, рецензировавшая эти компании, отметила: «Отчет дает правдивую картину о состоянии группы», но некоторые показатели могли быть «существенно обезображены».

Это замечание касается доходов Revolut на £477 млн, полученных от подписок, платежных карт, операций по обмену валют и wealth-менеджменту. Аудитор не утверждает, что они сомнительны, однако отмечает, что не смог проверить их должным образом.

Саловаара из Revolut сказал тогда Reuters, что компания понимала, в чем проблема, еще в 2021-м и быстро устранила ее. Это не подвергает сомнению общие показатели, приведенные в отчете, добавил он. Впрочем, в апреле 2023-го Reuters сообщило, что британские регуляторы в очередной раз откладывают решение по Revolut – именно из-за замечаний BDO.

Даже без этих осложнений долгий путь к лицензии связан с желанием британского регулятора произвести подробную оценку всех сервисов Revolut, предполагает ван Оост. «Вызывает вопрос, дадут ли им лицензию вообще», – говорит он.

Другая тонкая грань – российское происхождение Сторонского, отец которого до сих пор является топ-менеджером «Газпрома» и находится под санкциями. В 2022-м кофаундер Revolut, имеющий британский паспорт, отказался от гражданства РФ. «Эта война неправильная и совершенно отвратительна», – написал он в публичном письме к сотрудникам через неделю после вторжения России.

Отвечая на вопрос, могут ли семейные связи Сторонского тормозить процесс предоставления лицензии, Яценко говорит, что «когда эти вопросы появились, мы получили на них ответ – блока нет».

Большие планы трансформации Revolut в банк наложились на не лучший период для мирового рынка. Регуляторы ужесточают требования к капиталу из-за банкротства Credit Suisse и Silicon Valley Bank (SVB). Особенно для банков, активных в кредитовании, говорилось в февральском отчете Moodyʼs после банкротства SVB.

Здорово затормозил и венчурный бум, разогнавшийся с начала пандемии. Оценка одного из самых дорогих финтех-стартапов мира Stripe упала с $95 млрд до $50 млрд после последнего раунда в марте 2023 года. А топ-финтех Европы Klarna вообще потерял 85% стоимости и оценивается в $6,6 млрд.

Попал ли под лавину дисконтирования Revolut? Forbes US в начале 2023 года снизил свою оценку необанка более чем вдвое – до $13,8 млрд. Технологическое издание Sifted (проект Financial Times) писало, что ряд акционеров финтеха также снизили его оценку.

В Revolut все эти сообщения называются спекуляциями и указывают на рост показателей и первую прибыльность. В последний раз необанк привлек деньги почти два года назад – $800 млн при оценке $33 млрд. Не планируем дополнительных раундов финансирования, говорит Яценко.

Проблема с лицензией только начинает сложный путь Revolut к тому, чтобы перенастроиться на ритмы и правила, по которым живут крупные банки. Это может быть не так просто, говорит собеседник в одном из британских финтехов, указывая на опыт конкурента Revolut Monzo. В новом статусе компании, по всей вероятности, придется пожертвовать привычной скоростью, предупреждает он.

Почему? Регуляторы в Великобритании и раньше были не слишком лояльны к риску, рассказывает собеседник. Запуск нового продукта нужно полгода согласовывать с регулятором, вспоминает он. «В свое время это очень затормозило развитие того же Monzo», – отмечает банкир.

Если Revolut все же справится со всеми вызовами, бывший стартап лишь засвидетельствует революцию в мировой финансовой индустрии, которая происходит в последние годы, считает директор Rothschild&Co. в регионе СНГ Джованни Сальветти. «В будущем необанки будут играть более важную роль, чем многие крупные традиционные банки, – говорит он. – Особенно в розничном банковском бизнесе».

***

В июне 2020-го вышел первый номер журнала Forbes Ukraine, вернувшегося в Украину. На обложке – Влад Яценко. Подпись: «Убийца банков». С тех пор умерло всего несколько крупных финучреждений: 167-летний Credit Suisse и 30-летний любимец IT-компаний SVB. К краху гигантов Revolut отношения не имеет. Один накопил слишком много системных проблем, другой не смог вовремя отреагировать на кризис и рост ставок. Но теперь Сторонскому и Яценко самим придется оглядываться на требовательные правила отрасли, которые могут затормозить их стартап.

Не похоже, что это их пугает. Следующие два-три года увидим большую коррекцию, а дальше будет рост снова, говорил Сторонский о временном проседании технологической индустрии. «Надеюсь, что через несколько лет», – отвечает Яценко на вопрос, когда их необанк достигнет оценки в $100 млрд.