Бизнес, американские акции, квартиры или криптовалюты? Во что инвестируют топ-менеджеры украинских компаний

Согласно консенсус-прогнозу Forbes, в 2022 году такая инвестиция может дать доходность в 18% годовых. Для сравнения: недвижимость, по оценкам аналитиков, принесет 8% годовых, ОВГЗ – 12%.

В Украине вполне реально получить и 50% годовых, полагает управляющий партнер адвокатского объединения Juscutum Артем Афян. «Сделать $50 000 из $20 000 можно, но вопрос – что делать с этими деньгами дальше?» – говорит он.

Поиск стабильного источника пассивного дохода, который защитил бы сбережения от инфляции, – глобальная проблема. Экономические последствия пандемии только обострили ее, добавив работы мировой индустрии wealth management.

2500 wealth-менеджеров из разных стран, опрошенные консультантами EY, утверждают, что самыми популярными клиентскими запросами в 2021 году были защита от инфляции и обеспечение «адекватной доходности». В 2019-м на первом месте в похожем опросе была налоговая оптимизация.

Потенциальные клиенты инвестиционных советников за период коронакризиса стали богаче, особенно в развитых странах. По подсчетам Credit Suisse, среднее состояние взрослого землянина достигло в 2020 году исторического максимума – $79 900.

В Украине сложнее решать задачи, которые состоятельные клиенты ставят своим управляющим за рубежом. Основные проблемы – ограниченный выбор инструментов и низкая финансовая грамотность даже среди людей с относительно высоким уровнем достатка.

Украинцы с доходами 30 000–50 000 грн в месяц слабее разбираются в финансах и инвестициях, чем их менее обеспеченные сограждане, зарабатывающие 20 000– 30 000 грн, свидетельствует исследование USAID и Info Sapience за сентябрь 2021-го. Лучше всего разбираются в финансах те, кто зарабатывает от 50 000 грн в месяц.

Как они инвестируют? Узнать не так просто. Большинство известных предпринимателей и топ-менеджеров украинских компаний, к которым обратился Forbes, не захотели говорить о своих инвестициях. «Мы ограничены по двум причинам. Во-первых, нехватка времени на инвестирование, – объясняет гендиректор «Укрпочты» Игорь Смелянский. – Во-вторых, топ-менеджерская позиция означает риск конфликта интересов или подозрений в использовании инсайдерской информации».

Вложения в активы в Украине для топ-менеджеров госкомпаний почти всегда связаны с конфликтом интересов, констатирует он. Семья Смелянского живет в США, инвестиции он делает там же. «Мы проговорили с инвестиционным менеджером наш риск-аппетит, сектора экономики и географические предпочтения: рынки США, Европы или Азии», – рассказывает глава «Укрпочты». Он верит в сферы логистики и биотех и не доверяет криптовалютам.

Важно иметь финальную цель инвестирования – сколько и к какому возрасту клиент хотел бы получить на выходе. Смелянский подробно обсуждал этот вопрос со своим инвестменеджером, затрагивая и другие параметры: желаемый чистый доход после налогов и расходов на wealth-менеджмент, а также ориентир по расходам на образование детей, месячный доход на пенсии и т. п.

Услуги профессиональных советников по инвестициям оплачиваются по-разному. Распространена модель success fees – процент от прибыли, которую сгенерирует управляющий активами, рассказывает Максим Корецкий, основатель Blackshield Capital. В прошлом он работал в wealth management – подразделении банка Barclays в Лондоне.

Альтернатива – фиксированные комиссии (management fees). «Management fees дают понятную монетизацию, – объясняет Корецкий. – Но при модели success fees эдвайзер максимально мотивирован работать на прибыль клиента».

Вице-президент IT-аутсорсера EPAM Юрий Антонюк, который управляет бизнесом компании в Центральной и Восточной Европе, не пользуется услугами профессиональных советников. Он разделяет мнение Смелянского и Афяна и предпочитает вкладывать деньги в понятные для себя инструменты. «Нужно инвестировать в то, в чем ты разбираешься», – повторяет Антонюк мантру Уоррена Баффетта.

Он инвестирует в фондовые активы, предпочитая индексы. «Это надежный подход, – рассказывает Антонюк. – С меньшей доходностью, но и с меньшими рисками». В декабре EPAM была включена в индекс крупнейших по капитализации компаний США S&P 500.

Людям с небольшим опытом в инвестициях Антонюк советует вкладываться в самообразование. «Это точно принесет дивиденды в будущем», – говорит он.

Афян из Juscutum активно занимается криптовалютами и недвижимостью, его компания сопровождала недавнюю сделку по покупке компанией Treeum приложения для торговли ценными бумагами Wotan.

Он не инвестирует в фондовые инструменты, в его портфеле нет ОВГЗ или, например, золота. «Мне не нравится фиксация на том, что деньги должны приносить деньги, – объясняет Афян. – Они должны создавать какое-то благо, что-то менять к лучшему. У золота, к примеру, этого нет».

Он не советует брать с себя пример и инвестировать в криптовалюты. Сначала нужно подробно разобраться в их механизмах. «Я понимаю, как это работает, и готов брать на себя риски», – говорит он.

Недвижимость для Афяна – семейный бизнес. Он инвестирует как физлицо, хотя и видит привлекательные предложения вложиться в фонды real estate. «Я хочу вкладываться в хорошую, «экологичную» недвижимость, – рассказывает Афян. – Но понимаю, что, возможно, из-за этого я зарабатываю меньше».

На финансировании чужого бизнеса в Украине можно получить до 20% годовых в валюте, добавляет Афян. «Но на этом нельзя построить стабильный источник пассивного дохода, – отмечает он. – Как и нет непосредственно рынка: нужно сотрудничать с друзьями или знакомыми бизнесменами. Это риск для репутации и взаимоотношений».

Самообразование? «Это не инвестиция, а логичные расходы, которые должен нести любой профессионал», – считает Афян. Если стоять на месте, в лучшем случае цена вашей экспертизы не изменится. В худшем – а это скорее всего – упадет.