Мировой топливный кризис, обострившийся на фоне войны в Иране, влияет на цены в Украине, однако пока не создает значительного давления на экономическую активность при отсутствии дефицита топлива. Такую оценку озвучила старший аналитик Dragon Capital Наталья Шпигоцкая.
Журнал Forbes Ukraine – у продажу з безкоштовною доставкою
Четвертий номер Forbes Ukraine у 2026 році – про людей і бізнеси, які вже сьогодні визначають майбутнє країни. Усередині – «30 до 30», 15 перспективних ветеранських компаній, 20 франшиз із потенціалом зростання, Говард Баффет і $1,4 млрд допомоги Україні, ціна війни для бізнесу та українське мистецтво воєнного часу.
Детали
- По ее словам, компания прогнозирует рост ВВП Украины на уровне около 1,5% в 2026 году. В то же время подорожание топлива само по себе не станет существенным фактором торможения экономики, если глобальная нестабильность не приведет к перебоям с его поставками на внутренний рынок.
- Шпигоцкая также отметила, что прогноз инфляции на конец года повышен до 7,1% – с учетом роста цен на топливо и пересмотра курсовых ожиданий.
- Базовый сценарий Dragon Capital предполагает, что в ближайшее время боевые действия вокруг Ирана могут ослабнуть, что позволит ценам на нефть стабилизироваться на уровне около $70 за баррель.
- В то же время длительное удержание цен на уровне около $100 за баррель может добавить к инфляции в Украине еще до 2 процентных пунктов – то есть подтолкнуть ее до почти 9%.
- Наиболее ощутимо подорожание топлива, в частности дизеля (почти на 50%), сказалось на транспортной отрасли – расходы на перевозки выросли как у бизнеса, так и у логистических компаний. Впрочем, тарифы на перевозки пока растут медленнее, чем цены на топливо.
- В других секторах, в частности в аграрном, где логистика формирует до 10% расходов, влияние пока менее ощутимо. Однако в случае длительного сохранения высоких цен на нефть возможны так называемые вторичные эффекты – подорожание удобрений, производственных ресурсов и дальнейшее перекладывание затрат в цены на товары и услуги.
- В свою очередь, старший экономист Центра экономической стратегии Наталья Колисниченко сообщила, что только 9% опрошенных компаний не почувствовали влияния топливного кризиса, тогда как 66% оценили его как умеренное или существенное – преимущественно из-за роста расходов.
- В частности, 76% бизнесов зафиксировали повышение транспортных и логистических расходов, тогда как 53% не имели перебоев в работе. Это подтверждает, что сейчас главный эффект кризиса – именно ценовой.
- Около 20% компаний уже частично переложили рост расходов на конечные цены, другие же планируют сделать это в ближайшее время, поскольку ресурсов для сдерживания цен становится все меньше.
- По словам Колисниченко, инфляционные риски распространяются практически на все товары и услуги из-за наличия топливной составляющей, в то же время еще 24% компаний пока не смогли оценить влияние кризиса на свою деятельность.
Контекст
Поскольку противостояние на Ближнем Востоке продолжается уже несколько месяцев, его последствия все ощутимее сказываются на Европе – прежде всего из-за ускорения инфляции и роста ожиданий дальнейшего повышения цен.
Правительства и центробанки стран региона корректируют прогнозы экономического роста в сторону понижения, тогда как бизнес готовится к вероятному ослаблению потребительского спроса.
Европейский центральный банк заявляет, что не допустит повторения инфляционного всплеска, подобного тому, который возник после полномасштабного вторжения России в Украину в 2022 году, и готов действовать быстро и решительно. В то же время из-за неопределенности относительно продолжительности конфликта регулятор продолжает оценивать его возможные последствия.
Подорожание нефти и газа уже ставит под сомнение базовый прогноз ЕЦБ, который предусматривает среднегодовую инфляцию на уровне 2,6%. В случае реализации более негативного сценария показатель может достичь 6,3% в 2027 году.
«Базовый сценарий, предположения для которого были зафиксированы 11 марта, пока выглядит скорее оптимистичным», – отметил председатель центробанка Эстонии Мадис Мюллер во вторник в Таллинне. «Мы не исключаем возможности пересмотра процентных ставок уже в апреле, если высокие цены на энергоносители сохранятся надолго».
Не имея возможности непосредственно влиять на колебания энергетических рынков, ЕЦБ концентрируется на сдерживании вторичных эффектов – прежде всего чрезмерного роста зарплат и цен. Отдельное беспокойство вызывает динамика стоимости удобрений и продуктов питания, которые существенно формируют инфляционные ожидания домохозяйств.
