Категория
Компании
Дата

Банковский сектор Украины сейчас самый рентабельный в Центральной и Восточной Европе. Но это был тернистый путь

Иллюстрация Shutterstock

Иллюстрация Shutterstock

Сегодня банковский сектор Украины стабильный и имеет большой потенциал роста. Но для того, чтобы этого достичь, пришлось пройти длинный путь от жадных акционеров-временщиков до прозрачности и эффективности

Украинская банковская система переживала не один кризис и сейчас на этапе подъема. Поэтому ожидаем новых вливаний и новых слияний, которые укрепят и банки, и финансы страны.

Благодаря действиям Национального банка Украины в последние годы «кровеносная система», как мы называем банковскую, функционирует нормально и подпитывает весь «организм» – экономику страны.

Но так было не всегда. В первую декаду независимости наша система была фактически автономной. А уже в начале 2000-х, после Оранжевой революции, возник настоящий бум со стороны международных финансовых институтов. Тогда банки продавались за пять–семь капиталов.

При этом жадность и жажда наживы акционеров и собственников банков накачивали их неликвидными активами и инсайдерскими кредитами, раздувая балансы. Это привело к необходимости вмешательства государства и рекапитализации в 2009 году наиболее проблемных банков, таких как «Киев», Укрпромбанк и Родовидбанк.

Иностранные инвесторы оценили то качество активов и финансовых институтов, что им подсунули, и начиная с 2009 года около двух десятков банков с иностранным капиталом покинули Украину.

Затем начался период накопления менеджмента НБУ, когда новые банки шли с конвейера на продажу, а собственниками и руководителями могли стать только приближенные к «рулящему» донецкому клану.

Очистка рынка Национальным банком Украины в 2014–2018 годах от финансовых пузырей позитивно отразилась на украинской банковской системе и восстановила уровень доверия, что сказалось на росте депозитного портфеля коммерческих банков. Однако вывод с рынка порядка 100 коммерческих банков, среди которых были также платежеспособные, но неугодные субъекты, негативно отразился на малом и среднем бизнесе, составлявшем основную массу клиентов этих банков.

К тому же, очищение рынка, фактически инициированное внешними советниками от МВФ и МБ, показало несовершенство той банковской системы Украины, а именно слабый надзор, нарушение законодательства, коррупцию, непрозрачную структуру собственности и фактически отсутствие финансового мониторинга .

Тотальная коррупция в секторе была поддержана и коррумпированными судами, которые решили отменить в ряде случаев решение НБУ о введении временных администраций. 

Нынешняя ситуация в отрасли обнадеживает, хотя остаются единичные случаи в отмывании средств и токсичные, якобы «невидимые» акционеры у ряда банков, до которых, вероятно, просто еще не дошли руки.

Настоящее банковского сектора Украины

Сегодня банковская отрасль демонстрирует позитивную динамику. Совокупные активы банков в евро увеличились на 15,2% с 2018 по 2019 год, хотя это и произошло, в основном, за счет повышения курса украинской гривны.

В 2020 году этот индикатор сократился 4,3% в евро, в тоже время в гривневом эквиваленте совокупные активы увеличились на 11,4%. 

Чистые активы в евро выросли как в 2019 году (на 21,9%), так и в 2020-м (на 4,9%).

Банковский сектор Украины сейчас самый рентабельный в Центральной и Восточной Европе. Но это был тернистый путь /Фото 1

Что касается качества активов, несмотря на значительный прогресс за последние три года, есть еще много возможностей для дальнейшего улучшения. Доля неработающих кредитов (NPL) высока по сравнению с другими странами Центральной и Восточной Европы, составляя по итогам 2020 года 27,9% в розничном и 46,7% в корпоративном сегментах.

Самая большая доля NPL у банков с российским капиталом – 89,2%, у национализированного ПриватБанка – 74%, у государственных банков (без Привата) 43,7%. Самый низкий уровень NPL у ТОП-5 иностранных банков – 12,9%, у частных банков уровень NPL 14,5%.

Банковский сектор Украины сейчас самый рентабельный в Центральной и Восточной Европе. Но это был тернистый путь /Фото 2

В 2020-м количество банков в Украине уменьшилось на два и достигло 73. Несмотря на крупномасштабную консолидацию сектора в предыдущие годы, рынок оставался одним из наименее сконцентрированных, крупнейшим акционером отечественного банковского сектора, по-прежнему, является украинское правительство с долей около 56%.

Концентрация украинского банковского сектора, по-прежнему, самая низкая в регионе Центральной и Восточной Европы.

Из 73 банков только 13 имели общие активы более 1 млрд евро на 01.02.2021 года, они же владеют 84,7% рынка по совокупным активам. 

Поскольку украинский банковский рынок все еще сильно фрагментирован из-за множества небольших финансовых институтов, в ближайшие годы должна произойти дальнейшая консолидация рынка.

Банковский сектор Украины сейчас самый рентабельный в Центральной и Восточной Европе. Но это был тернистый путь /Фото 3

Перспективы и риски

Несмотря на существенное улучшение экономической ситуации во втором полугодии 2020 года, отдельные заемщики банков все еще испытывают финансовые трудности, и кредитный риск остается главным для банков в 2021-м. Это может негативно повлиять на качество обслуживания кредитов, а значит, у банков может появиться потребность в дополнительном формировании резервов. Чтобы удостовериться, что заявленное банками качество кредитного портфеля соответствует действительности, НБУ проведет оценку качества активов, а 30 банков дополнительно пройдут стресс-тестирование. 

С весны прошлого года НБУ использует новые инструменты для поддержания долгосрочной ликвидности банков и снижения процентных рисков: предоставляет долгосрочное рефинансирование на срок до пяти лет по плавающей ставке.

Основной целью новой денежно-кредитной политики НБУ на 2021 год является обеспечение более активного кредитования и доступных кредитов для бизнеса. Поэтому рынок ожидает увеличения сегмента корпоративного кредитования и оживления ипотечного кредитования в этом году за счет реализации государственных программ и снижения процентных ставок.

В 2020 году стартовала программа кредитования МСБ «5–7–9», основанная на частичной компенсации процентов из бюджета. После введения карантина некоторые предприятия получили возможность реструктурировать кредиты под 0% до 31.03.2021 года. 

С начала программы до середины сентября были предоставлены и рефинансированы кредиты на сумму 7,8 млрд грн: при этом банки с иностранным капиталом – одни из самых активных участников программы. В планах КМУ на этот год запуск программы стимулирования ипотечного кредитования под 7%, которая также предусматривает частичную компенсацию процентов из бюджета.

Насколько успешна банковская система Украины

Чтобы понять, насколько мы успешны, необходимо сравнить показатели с таковыми ближайших соседей из Центральной и Восточной Европы, включая РФ и Беларусь (ЦВЕ). 

Последнее время в регионе ЦВЕ отмечался значительный экономический прогресс, при этом средние темпы увеличения реального ВВП превышали 3% в год за последние пять лет.

Наибольшие темпы роста были достигнуты в Венгрии (4,9%), Эстонии (4,3%) и Сербии (4,2%) в 2019 году за счет увеличения внутреннего спроса, вызванного улучшением условий на рынке труда и благоприятными потребительскими ценами по всей Европе. Однако этот период впечатляющего роста прекратился в 2020-м из-за пандемии COVID-19. 

Прогнозы на 2021 год указывают на то, что Украина попадет в ТОП-4 экономик среди стран ЦВЕ по темпам роста (4,6%), а сама экономика – одна из самых больших в регионе, по итогам 2020 года номинальный ВВП Украины составил 136 млрд евро.

Банковский сектор Украины сейчас самый рентабельный в Центральной и Восточной Европе. Но это был тернистый путь /Фото 4

При этом среди анализируемых рынков самый низкий уровень проникновения банковской системы наблюдается в Украине. Соотношение ВВП к кредитам составляет 26%, а показатель выданных кредитов на душу населения всего лишь 862 евро. Общие активы банковской системы на душу населения в 2019 году составляли 1654 евро. Это самый низкий показатель среди всех анализируемых рынков. Но чем ниже уровень проникновения, тем более высокий потенциал будущего роста на этих рынках.

Банковский сектор Украины сейчас самый рентабельный в Центральной и Восточной Европе. Но это был тернистый путь /Фото 5

Средние показатели рентабельности в регионе в 2020 году: рентабельность собственного капитала (ROE) составила 7,9%, а рентабельность активов (ROA) – 0,9%. Самая высокая рентабельность в регионе второй год подряд наблюдается в Украине – в 2019-м ROE тут составлял 34,9%, ROA 4,2%. В 2020-м из-за влияния COVID-19 этот показатель снизился, но остается беспрецедентно высоким в регионе. 

Банковский сектор Украины сейчас самый рентабельный в Центральной и Восточной Европе. Но это был тернистый путь /Фото 6

В 2019 году продолжалась активная деятельность по слиянию и поглощению на банковских рынках ЦВЕ, было совершено 14 сделок, а в 2020-м уже было 15 сделок.

По количеству транзакций самыми активными рынками банковских M&A сделок в ЦВЕ были Украина, страны Балтии, Сербия, Польша и Румыния. 

Банковский сектор Украины сейчас самый рентабельный в Центральной и Восточной Европе. Но это был тернистый путь /Фото 7

Украинский банковский сектор все еще имеет активный рынок M&A с двумя новыми сделками в 2020 году, двумя сделками в 2021 году и в общей сложности с 20 поглощениями за последние пять лет. Как было сказано выше, самые высокие мультипликаторы были зафиксированы в 2005–2007 годах, тогда они при продаже украинских банков достигали 7,0x. 

Банковский сектор Украины сейчас самый рентабельный в Центральной и Восточной Европе. Но это был тернистый путь /Фото 8

Прогноз новых поглощений и сделок в Украине в текущем году будет основываться на таких факторах:

1. Экономика одна из самых больших в регионе.

Размер экономики Украины по итогам 2020 года составил 136 млрд евро и уступает только экономикам РФ, Польши, Чехии и Румынии.

2. Экономика одна из самых быстрорастущих в регионе.

По прогнозам на 2021 год, украинская экономика войдет в ТОП-4 по темпу роста экономики, который составит 4,6%.​

3. Украине удалось достичь макроэкономической стабильности.

Инфляция оставалась в пределах таргетирования НБУ (в 2020-м – 5,3%).​

Государственный долг в 2020 году находился в пределах 60,8% к ВВП, а по прогнозам МВФ в 2021-м этот показатель снизится до 58,1%.​

4. Банковский сектор страны самый рентабельный в регионе.

ROE в банковском секторе Украины в 3,3 раза выше, чем в среднем по региону, в 2019-м он составил 34,9% и в кризисном 2020-м – 26,4%.​

ROA в 2019 году составил 4,2% и 3,1% в 2020-м при среднем показателе в регионе 0,94% в 2020 году.​

5. Большой потенциал роста из-за низкого проникновения банковского сектора

Общие активы банков на душу населения в Украине составляли в 2019 году 1654 евро, кредиты на душу населения 862 евро, и это самый низкий показатель в регионе.​

Материалы по теме
Контрибьюторы сотрудничают с Forbes на внештатной основе. Их тексты отражают личную точку зрения. У вас другое мнение? Пишите нашему редактору Катерине Рещук - [email protected]
Новый Forbes уже в продаже

Новый Forbes уже в продаже

Инвестгид на 2022-й год, Семёнов и его телеканалы, цифровая Украина | Рейтинг работодателей