Перенос окончания войны на вторую половину 2027 года может увеличить потребность Украины в финансировании на $67,4 млрд в 2027–2029 годах. Об этом говорится в макроэкономическом обзоре KSE Institute за III квартал 2026 года.
Заощаджуйте, отримуючи 6 журналів за ціною 4
Купуйте річну передплату на шість журналів Forbes Ukraine за 1 799 грн замість 2 400 грн. Читайте головні історії українського бізнесу, ексклюзивні рейтинги та глибоку аналітику в кожному номері.
Подробности
- По оценкам аналитиков, более длительная полномасштабная война приведет к существенному росту оборонных расходов, сдержит бюджетные доходы и отложит возвращение Украины к рыночному финансированию.
- В связи с пересмотром сроков окончания войны совокупные расходы на оборону и безопасность в 2026–2027 годах будут на $68 млрд больше, чем предполагалось ранее. Они составят $101,5 млрд в 2026 году и $112,9 млрд в 2027 году.
- Для сохранения долговой устойчивости дополнительные потребности должны покрываться преимущественно грантами или льготными кредитами.
- Дефицит госбюджета без учета грантовой поддержки, по прогнозу KSE Institute, составит 19,1% ВВП в 2026 году, 18,8% ВВП в 2027 году, 17,8% ВВП в 2028 году и 12,6% ВВП в 2029 году.
- При этом в 2026 году разрыва в финансировании бюджета не ожидается — напротив, предусмотрено избыточное финансирование на уровне $4 млрд. В то же время в последующие годы дефицит средств может составить $19,5 млрд в 2027 году, $27,1 млрд в 2028 году и $20,7 млрд в 2029 году.
- Внешняя потребность в финансировании в 2026 году оценивается в $16,2 млрд. В 2027 году она сократится до $2 млрд, в 2028 году ожидается профицит внешнего финансирования на уровне $10,6 млрд, а в 2029 году — дефицит в $4 млрд.
- Международные резервы Украины, по прогнозу KSE Institute, в конце 2026 года составят $73,5 млрд, в 2027 году – $75,5 млрд, в 2028 году – $65 млрд, а в 2029 году — $68,9 млрд.
- Ранее KSE Institute прогнозировал рост реального ВВП Украины в 2026 году на уровне 2,3%. Однако из-за пересмотра ожидаемого срока завершения войны прогноз был ухудшен до 1,9%.
Контекст
Украина по-прежнему зависит от масштабной международной финансовой поддержки для покрытия дефицита государственного бюджета в условиях полномасштабной войны, значительных оборонных расходов и потребностей в восстановлении разрушенной инфраструктуры.
23 апреля Европейский союз одобрил пакет помощи Украине в размере €90 млрд, рассчитанный на 2026–2027 годы. В рамках первой части финансирования в 2026 году Киев должен получить €45 млрд. Из этой суммы €31,8 млрд предусмотрено на оборонные нужды и безопасность, а €13,2 млрд — на социальные и гуманитарные программы.
Общая потребность Украины во внешнем финансировании на 2026–2027 годы оценивается в $95 млрд. При этом на 2026 год уже привлечено $52 млрд, заявил министр финансов Сергей Марченко во время встречи финансового блока стран G7 в Париже 8 мая.
