Європейський центральний банк на квітневому засіданні залишив ключові процентні ставки без змін: ставка за депозитною лінією становить 2,0%, за основними операціями рефінансування – 2,15%, за маржинальним кредитуванням – 2,40%. Про це йдеться в повідомленні ЄЦБ від 30 квітня.
Новий журнал Forbes Ukraine – у продажу з безкоштовною доставкою
Четвертий номер Forbes Ukraine у 2026 році – про людей і бізнеси, які вже сьогодні визначають майбутнє країни. Усередині – «30 до 30», 15 перспективних ветеранських компаній, 20 франшиз із потенціалом зростання, Говард Баффет і $1,4 млрд допомоги Україні, ціна війни для бізнесу та українське мистецтво воєнного часу.
Деталі
- Регулятор зайняв обережну позицію на тлі оцінки наслідків війни на Близькому Сході, яка вже спричинила різке зростання цін на енергоносії, посилила інфляційний тиск і погіршила економічні настрої, пише Trading Economics. У ЄЦБ зазначили, що ризики інфляції зростають, а економічне зростання спадає.
- Водночас у банку наголошують, що довгострокові інфляційні очікування залишаються добре заякореними поблизу цільового рівня 2%, хоча короткострокові помітно зросли. Єврозона увійшла в період енергетичних шоків з інфляцією близько цільового рівня, а економіка впродовж останніх кварталів демонструвала стійкість.
- Подальший вплив війни на економіку та інфляцію залежатиме від тривалості та інтенсивності енергетичного шоку, а також від його непрямих і вторинних ефектів. Що довше зберігатимуться високі ціни на енергію, то сильнішим буде тиск на загальну інфляцію та економічну активність.
- ЄЦБ наголошує, що не зобов’язується заздалегідь визначати траєкторії ставок і ухвалюватиме рішення на кожному засіданні, орієнтуючись на нові дані, інфляційні перспективи, базову інфляцію та ефективність трансмісії монетарної політики.
- Також регулятор продовжує скорочення портфелів програм APP і PEPP у прогнозований спосіб, не реінвестуючи кошти від погашених цінних паперів.
- У разі потреби ЄЦБ готовий коригувати інструменти в межах свого мандату, зокрема, використовувати інструмент захисту трансмісії для стримування небажаної ринкової волатильності та забезпечення ефективної передачі монетарної політики в усіх країнах єврозони.
Контекст
Оскільки конфлікт на Близькому Сході триває вже кілька місяців, його наслідки дедалі сильніше відчуваються в Європі, зокрема через прискорення інфляції та зростання очікувань подальшого підвищення цін.
Уряди та центральні банки країн регіону переглядають прогнози економічного зростання у бік зниження, а бізнес готується до можливого ослаблення споживчого попиту.
Європейський центральний банк заявляє, що не допустить повторення інфляційного шоку, подібного до того, який стався після вторгнення Росії в Україну в 2022 році, і готовий реагувати швидко та рішуче. Водночас через невизначеність щодо розвитку конфлікту регулятор продовжує оцінювати його потенційні економічні наслідки.
Зростання цін на нафту й газ уже ставить під сумнів базовий прогноз ЄЦБ щодо інфляції на рівні 2,6% у середньому за рік. У разі реалізації більш негативного сценарію показник може підвищитися до 6,3% у 2027 році.
«Зараз можна сказати, що базовий сценарій, припущення для якого були зафіксовані 11 березня, виглядає радше оптимістичним», – зазначив голова центрального банку Естонії Мадіс Мюллер у Таллінні. «Ми, звісно, не виключаємо можливості зміни процентних ставок уже в квітні, якщо ціни на енергоносії залишатимуться високими тривалий час».
Не маючи прямих інструментів впливу на волатильність енергетичних ринків, ЄЦБ зосереджується на запобіганні вторинним ефектам – передусім надмірному зростанню зарплат і цін на товари. Особливе занепокоєння регулятора викликає динаміка цін на добрива та продукти харчування, які суттєво впливають на інфляційні очікування домогосподарств.
