Европейский центральный банк на апрельском заседании оставил ключевые процентные ставки без изменений: ставка по депозитной линии составляет 2,0%, по основным операциям рефинансирования – 2,15%, по маржинальному кредитованию – 2,40%. Об этом говорится в сообщении ЕЦБ от 30 апреля.
Заощаджуйте, отримуючи 6 журналів за ціною 4
Купуйте річну передплату на шість журналів Forbes Ukraine за 1 799 грн замість 2 400 грн. Читайте головні історії українського бізнесу, ексклюзивні рейтинги та глибоку аналітику в кожному номері.
Детали
- Регулятор занял осторожную позицию на фоне оценки последствий войны на Ближнем Востоке, которая уже вызвала резкий рост цен на энергоносители, усилила инфляционное давление и ухудшила экономические настроения, пишет Trading Economics. В ЕЦБ отметили, что риски инфляции растут, а экономический рост спадает.
- В то же время в банке отмечают, что долгосрочные инфляционные ожидания остаются хорошо заякоренными вблизи целевого уровня 2%, хотя краткосрочные заметно выросли. Еврозона вошла в период энергетических шоков с инфляцией около целевого уровня, а экономика в течение последних кварталов демонстрировала устойчивость.
- Дальнейшее влияние войны на экономику и инфляцию будет зависеть от продолжительности и интенсивности энергетического шока, а также от его косвенных и вторичных эффектов. Чем дольше будут сохраняться высокие цены на энергию, тем сильнее будет давление на общую инфляцию и экономическую активность.
- ЕЦБ подчеркивает, что не обязуется заранее определять траектории ставок и будет принимать решение на каждом заседании, ориентируясь на новые данные, инфляционные перспективы, базовую инфляцию и эффективность трансмиссии монетарной политики.
- Также регулятор продолжает сокращение портфелей программ APP и PEPP прогнозируемым образом, не реинвестируя средства от погашенных ценных бумаг.
- В случае необходимости ЕЦБ готов корректировать инструменты в рамках своего мандата, в частности использовать инструмент защиты трансмиссии для сдерживания нежелательной рыночной волатильности и обеспечения эффективной передачи монетарной политики во всех странах еврозоны.
Контекст
Поскольку конфликт на Ближнем Востоке продолжается уже несколько месяцев, его последствия все сильнее ощущаются в Европе, в частности из-за ускорения инфляции и роста ожиданий дальнейшего повышения цен.
Правительства и центральные банки стран региона пересматривают прогнозы экономического роста в сторону понижения, а бизнес готовится к возможному ослаблению потребительского спроса.
Европейский центральный банк заявляет, что не допустит повторения инфляционного шока, подобного тому, который произошел после вторжения России в Украину в 2022 году, и готов реагировать быстро и решительно. В то же время из-за неопределенности относительно развития конфликта регулятор продолжает оценивать его потенциальные экономические последствия.
Рост цен на нефть и газ уже ставит под сомнение базовый прогноз ЕЦБ по инфляции на уровне 2,6% в среднем за год. В случае реализации более негативного сценария показатель может повыситься до 6,3% в 2027 году.
«Сейчас можно сказать, что базовый сценарий, предположения для которого были зафиксированы 11 марта, выглядит скорее оптимистичным», – отметил председатель центрального банка Эстонии Мадис Мюллер в Таллинне. «Мы, конечно, не исключаем возможности изменения процентных ставок уже в апреле, если цены на энергоносители будут оставаться высокими длительное время».
Не имея прямых инструментов влияния на волатильность энергетических рынков, ЕЦБ сосредоточивается на предотвращении вторичных эффектов – прежде всего чрезмерного роста зарплат и цен на товары. Особое беспокойство регулятора вызывает динамика цен на удобрения и продукты питания, которые существенно влияют на инфляционные ожидания домохозяйств.
