Міжнародне рейтингове агентство Fitch Ratings підвищило довгостроковий рейтинг дефолту емітента НАК «Нафтогаз України» до CC з RD (омежений дефолт) після завершення реструктуризації єврооблігацій на $600 млн та €700 млн. Реструктуризація відповідала критеріям Fitch для обміну проблемного боргу, йдеться у повідомленні агентства.
Новий журнал Forbes Ukraine – у продажу з безкоштовною доставкою
Четвертий номер Forbes Ukraine у 2026 році – про людей і бізнеси, які вже сьогодні визначають майбутнє країни. Усередині – «30 до 30», 15 перспективних ветеранських компаній, 20 франшиз із потенціалом зростання, Говард Баффет і $1,4 млрд допомоги Україні, ціна війни для бізнесу та українське мистецтво воєнного часу.
Деталі
- Fitch переглянуло самостійний кредитний профіль (SCP) «Нафтогазу» до СС з RD. Рейтинги доларових та єврових облігацій, випущених Kondor Finance plc, підтверджено на рівні C з рейтингом відновлення RR6.
- У межах реструктуризації термін погашення єврової частини боргу продовжено до 2032 року з 2026-го, а доларової – до 2033 року з 2028-го. Також передбачено механізм капіталізації частини відсоткових платежів до січня 2029 року. Fitch вважає ці зміни суттєвим погіршенням умов для кредиторів, але реструктуризація дозволила уникнути ймовірного дефолту.
- Рейтинг «Нафтогазу» на рівні CC відображає невизначеність із своєчасним обслуговуванням боргу через слабку ліквідність, високі операційні ризики в Україні та триваючі російські атаки на газову інфраструктуру. Додатковим фактором є обмежений доступ до зовнішнього фінансування.
- Через посилення атак на українську нафтогазову інфраструктуру «Нафтогаз» був змушений збільшити імпорт газу. Обсяг банківських запозичень компанії на кінець 2025 року зріс до 175 млрд грн зі 106 млрд грн роком раніше, зокрема через залучення кредитів ЄБРР та ЄІБ.
- На кінець 2025 року «Нафтогаз» мав 25 млрд грн грошових коштів проти 86 млрд грн короткострокових банківських кредитів.
Контекст
«Нафтогаз» – найбільша енергетична група України, яка працює за повним виробничим циклом у сфері природного газу та нафти: від видобутку й транспортування до зберігання та постачання. До структури групи входять ключові компанії паливно-енергетичного сектору, серед яких «Укргазвидобування», «Укртрансгаз», «Укртранснафта» та «Укрнафта».
За результатами 2025 року дохід групи зріс на 5,7%, до 270,9 млрд грн проти 256,4 млрд грн роком раніше. Водночас собівартість реалізованої продукції та послуг збільшилася майже на 30%, що призвело до скорочення валового прибутку майже удвічі, до 40 млрд грн із 79 млрд грн у 2024 році.
Чистий прибуток «Нафтогазу» за підсумками року скоротився у 6,5 раза, до 5,83 млрд грн порівняно з 37,9 млрд грн роком раніше. Частка прибутку, що належить акціонеру компанії, становила 3,23 млрд грн.
Наприкінці вересня НАК «Нафтогаз України» звернувся до власників єврооблігацій із пропозицією провести реструктуризацію випусків із погашенням у 2026 та 2028 роках.
17 липня група «Нафтогаз» виплатила передбачені умовами реструктуризації відсотки та винагороду власникам єврооблігацій, випущених через Kondor Finance.
