Росія у червні вперше з початку 2026 року зафіксувала профіцит федерального бюджету – 279 млрд рублів ($3,7 млрд). Це стало можливим завдяки різкому зростанню доходів від нафти й газу, однак ефект може виявитися короткостроковим через падіння цін на російську нафту, пише Bloomberg із посиланням на дані Мінфіну РФ.
Заощаджуйте, отримуючи 6 журналів за ціною 4
Купуйте річну передплату на шість журналів Forbes Ukraine за 1 799 грн замість 2 400 грн. Читайте головні історії українського бізнесу, ексклюзивні рейтинги та глибоку аналітику в кожному номері.
Деталі
- За розрахунками агентства, у червні доходи Росії від нафти й газу зросли на 38% у річному вимірі, тоді як не нафтогазові надходження збільшилися приблизно на третину.
- Втім, уже в липні бюджетні доходи можуть скоротитися. Після укладення проєкту мирної угоди між Іраном і США ціна російської нафти, яка використовується для розрахунку податків, знизилася до $63,52 за барель із $86,52 у травні та $94,87 у квітні.
- Крім того, на початку липня ціна російської нафти Urals повернулася до рівнів, що передували загостренню ситуації на Близькому Сході. За даними Argus Media, у західних портах РФ вона в середньому становила $41,66 за барель.
- Водночас видатки російського бюджету продовжують зростати. У червні вони збільшилися на 11% рік до року після стрибка на 28% у травні. За перше півріччя уряд витратив 24,4 трлн рублів, або 55% від річного плану.
- Закупівлі за державними контрактами за січень–червень зросли на 47% порівняно з аналогічним періодом минулого року. При цьому вже використано майже три чверті річного обсягу коштів, передбачених на держзамовлення.
- Сукупний дефіцит бюджету наприкінці червня становив 5,7 трлн рублів, або 2,5% ВВП. Це суттєво перевищує цільовий показник уряду на весь 2026 рік – 1,6% ВВП.
Контекст
Зростання витрат відбувається на тлі ескалації війни проти України. Попри те, що бюджет РФ на 2026 рік передбачав скорочення оборонних витрат приблизно на 11%, реалізувати цей план стає дедалі складніше.
Міністр фінансів РФ Антон Силуанов уже визнав, що досягнення структурно збалансованого бюджету відкладається на кілька років, а дефіцит за підсумками 2026-го буде більшим, ніж очікувалося раніше.
У червні Держдума ухвалила зміни до бюджетного законодавства, які дозволяють уряду збільшувати видатки за спрощеною процедурою.
Через зростання військових витрат і волатильність нафтових доходів російський бюджет перебуває під дедалі більшим тиском. Центральний банк РФ минулого місяця попередив, що може призупинити цикл зниження ключової ставки через посилення інфляційних ризиків та мʼяку бюджетну політику.
Щоб покрити зростаючий дефіцит, Кремль витрачає Фонд національного добробуту (ФНД) – резерв, накопичений за рахунок нафтогазових надприбутків. На січень 2026 року у фонді було 13,6 трлн рублів ($178 млрд), проте ліквідна частина складала лише близько 4,2 трлн рублів ($55 млрд). У квітні 2026-го ліквідні активи скоротилися до 3,6 трлн рублів з 3,9 трлн у березні.
У травні фонд тимчасово поповнився: Росія відновила закупівлі валюти та золота, додавши $1,5 млрд завдяки зростанню цін на нафту через ескалацію на Близькому Сході. Однак аналітики застерігають, що сприятлива конʼюнктура лише відкладає непопулярні бюджетні рішення до осені.
