Цехи «Азовсталі» /Getty Images
Категория
Компании
Дата

«Метинвесту» Рината Ахметова не дали купить завод в Венгрии, который мог увеличить доход на $200 млн. Почему самый богатый украинец так упорно ищет производство у европейских соседей

Металлургическая империя Ахметова не теряет надежды приобрести завод в одной из соседних стран Фото Getty Images

Правительство Венгрии не дало «Метинвесту» купить метзавод Dunaferr. Однако металлургическая империя Ахметова не теряет надежды приобрести завод в одной из соседних стран. Зачем это «Метинвесту» и почему время играет против компании

Як мотивувати команду не збавляти темп у надскладних умовах? Дізнайтесь 25 квітня на форумі «Надлюди» від Forbes. Купуйте квиток за посиланням!

В середине июля правительство Венгрии провело тендер на приобретение одного из крупнейших заводов страны – метзавода Dunaferr. В торгах приняли участие две компании: зарегистрированная в Маврикии компания Vulcan Steel и британская Liberty Steel. Победила последняя с предложением €55 млн.

Еще три компании, включая украинский «Метинвест», основным владельцем которого является Ринат Ахметов, были исключены из торгов по разным причинам. Позже пресс-служба «Метинвеста» сообщила, что изначально тендер по продаже Dunaferr не отвечал критериям прозрачности, проводился в очень сжатые сроки и запомнился ограниченностью информации для участников.

Последние годы Dunaferr, принадлежавший украино-российской группе ИСД, периодически простаивал из-за нехватки средств. В январе 2023-го правительство Венгрии ввело на заводе временную администрацию, а позже передало его во временное управление Liberty Steel.

В «Метинвесте» предполагают, что тендер был разработан под передачу завода по заниженной цене именно Liberty Steel. «Антимонопольным органам ЕС следует обратить внимание на действия правительства Венгрии», – говорится в заявлении «Метинвеста».

Зачем «Метинвесту» еще один металлургический завод

«Метинвест» был готов заплатить за Dunaferr €200 млн, говорится в заявлении компании. Не переплатила бы украинская группа, учитывая, что завод продали за €55 млн?

Dunaferr, который может производить 1,2 млн т стали, решал две проблемы «Метинвеста». По словам руководителя консалтинговой фирмы MCI Александра Сирыка, это:

  • Загрузка собственных горно-обогатительных комбинатов в Кривом Роге. «Метинвест» мог бы поставлять на этот завод до 2 млн т руды.
  • Поставка собственных слябов на перекатные заводы «Метинвеста» в Италии и Англии. Сейчас эти заводы покупают около 1 млн т слябов у внешних производителей. Dunaferr мог частично покрыть эти потребности.

Включение Dunaferr в производственную цепь «Метинвеста», по расчетам Сирыка, могло увеличить годовой доход компании примерно на $200 млн. В 2022-м «Метинвест» получил $2 млрд убытков против $4,7 млрд прибыли в 2021-м. Выручка сократилась в 2,2 раза, до $8,3 млрд. Компания закончила год с $349 млн на счетах.

Результаты «Метинвеста» в 2022 году неплохие, учитывая потерю двух крупнейших активов (ММК им. Ильича и «Азовсталь»), периодические остановки производства, а также блокаду портов – основного экспортного маршрута компании, говорит старший аналитик Dragon Capital Денис Саква. «При этом второе полугодие для компании было гораздо хуже – EBIDTA упал в пять раз, до $300 млн», – добавляет он.

Металлопродукция в порту /Getty Images

Из-за блокады украинских портов «Метинвест» вынужден экспортировать свою руду по железной дороге Фото Getty Images

Какие у «Метинвеста» альтернативы

В 2022 году «Метинвест» сократил добычу руды на 66%, до 10,7 млн т. Компания потеряла основных потребителей своей руды – ММК им. Ильича и «Азовсталь», а также большинство внешних рынков сбыта из-за блокады Россией украинских портов.

Из-за блокады «Метинвест» вынужден экспортировать свою руду по железной дороге через западные границы. Учитывая, что мировая цена на руду сейчас составляет около $100/т, экономическая целесообразность экспорта, по словам Саквы, ограничивается странами Восточной Европы. Чтобы увеличить отпуск руды и гарантировать стабильность поставок, «Метинвест» стремится приобрести завод в одной из соседних стран.

Правительство Венгрии не дало «Метинвесту» купить метзавод Dunaferr. Однако металлургическая империя Ахметова не теряет надежды приобрести завод в одной из соседних стран /dunaferr.hu

Правительство Венгрии не дало «Метинвесту» купить метзавод Dunaferr. Однако металлургическая империя Ахметова не теряет надежды приобрести завод в одной из соседних стран Фото dunaferr.hu

Венгерский Dunaferr – это не самый лучший вариант для «Метинвеста», говорит Сирык. «Краткосрочно этот завод принес бы пользу для группы, но в дальнейшем он потребует больших инвестиций», – добавляет он. На заводе работает только одна из двух печей. Запуск второй потребует ремонта, стоимость которого Сирык оценивает в $80–300 млн. «Многомиллионные инвестиции нужно будет вложить и в экологическую модернизацию, чтобы завод мог работать, учитывая жесткие требования ЕС», – говорит он.

Больше всего потребностям «Метинвеста», по словам Сирыка, соответствует словацкий завод US Steel Kosice, который находится рядом с границей Украины. Он производит более 4 млн т стали. Еще одно преимущество – к заводу из Украины ведет ширококолейка, то есть «Метинвесту» не придется перегружать руду на узкоколейку, распространенную в ЕС.

Американская компания US Steel уже несколько лет хочет выйти из этого актива, поскольку интересы компании сосредоточены в США, говорит Сирык.

Еще один привлекательный вариант – завод Liberty Steel в румынском городе Галац, в 15 км от границы с Украиной. Этот завод может производить 3 млн т стали в год и имеет рядом порт.

У Liberty Steel сейчас много проблем: Управление по борьбе с серьезным мошенничеством Великобритании ведет расследование против владельца компании Санджива Гупты, а бельгийские активы компании обанкротились. «Не исключено, что «Метинвест» может приобрести завод Liberty Steel в Галаце, – говорит Сирык. – Это может решить одновременно и проблемы украинской компании, и часть финансовых проблем британской».

Время не на стороне «Метинвеста». В 2025 году группа должна погасить $300 млн долга, в 2026-м – более $500 млн. «У них полтора года на приобретение активов. Дальше – большие выплаты по долгам», – говорит Саква.

Материалы по теме

Вы нашли ошибку или неточность?

Оставьте отзыв для редакции. Мы учтем ваши замечания как можно скорее.

Исправить
Предыдущий слайд
Следующий слайд
Новый выпуск Forbes Ukraine

Заказывайте с бесплатной курьерской доставкой по Украине