Категория
Деньги
Дата

ETF позволяет купить весь рынок за условные $100. Как разумному инвестору использовать биржевые фонды

4 хв читання

ETF позволяет купить весь рынок за условные $100. Как разумному инвестору использовать биржевые фонды /Freepik

Freepik

С начала года ETF привлекли более $200 млрд. Популярность этого инструмента растет из года в год. Forbes рассказывает, чем хороши биржевые фонды, как и для чего в них вкладывать деньги

Як створити продукт, який полюблять клієнти? Отримайте цінні поради від співвласника monobank™ – Олега Гороховського. Купуйте квиток на Форум підприємців, який відбудеться 27 червня.

Финансовый консультант Любомир Остапив, 38, – пассивный инвестор. «Пассивность» не мешает ему регулярно инвестировать в ценные бумаги. Просто вместо конкретных акций или облигаций он покупает долю в лучших публичных компаниях всего мира. 80% своих инвестиций Остапив инвестирует в два биржевых фонда (ETF): IWDA, фонд развитых рынков, и EIMI, фонд развивающихся стран. Они зарабатывают на росте капитализации мировых фондовых рынков.

Биржевые фонды ETF (англ. exchange-traded fund) вкладывают средства инвесторов в группу активов, будь то акции компаний, представленные в биржевых индексах, облигации, недвижимость, драгоценные металлы или сырьевые товары. Главное отличие ETF от паевых инвестиционных фондов – ликвидность: их акции можно покупать и продавать на бирже в любое время с помощью интернет-платформы зарубежного брокера. 

2020 год стал рекордным по притоку капитала в ETF. По данным финансовой компании Kepler Cheuvreux, биржевые фонды привлекли $720 млрд, или на 35% больше, чем в 2019-м. Самыми модными были фонды, фокусирующиеся на технологиях, финансах и энергетике. За первые два месяца 2021-го в фонды пришло $213,3 млрд. «Интерес к биржевым фондам продержится на протяжении всего 2021 года, – прогнозирует основатель инвесткомпании Blackshield Capital AG Максим Корецкий. – Объем капитала на рынке растет, а ETF, не требуя от инвестора больших усилий, приносит среднерыночную доходность».

ETF и пассивное управление

«ETF позволяет инвестировать пассивно и получить доходность всего рынка, не углубляясь в анализ отдельных ценных бумаг», – констатирует глава департамента стратегии лондонского финтехстартапа Finteum Андрей Нестерук. За инвестора это делает управляющая компания, которая формирует инвестиционную декларацию ETF. «Покупая бумаги ETF, инвестор несет риски отдельных эмитентов не в полной мере, а в составе широкой корзины акций, которую держит фонд», – говорит старший трейдер инвестиционной компании «Арт-Капитал» Владимир Волков. 

Самые диверсифицированные фонды – индексные, предназначенные для отслеживания работы определенного индекса (S&P 500, Nasdaq, DAX30). Их корзины наполнены акциями, которые входят в расчет соответствующего индекса в максимально близкой к нему пропорции. Специализированные ETF фокусируются на одном классе активов или одной отрасли/стране. «В этом случае риск низкой ликвидности и ликвидации ETF выше», – предупреждает Корецкий.   

ETF подходят для долгосрочных инвестиций, если цель – получать доход более высокий, чем уровень инфляции. «Если выбрать сбалансированную стратегию инвестирования, без особых рисков, то доходность не превысит в среднем 12% в горизонте 10–15 лет», – говорит директор инвестиционной группы «Универ» Александр Куликов. «Активная торговля позволяет получить большую доходность в короткий период, но это сопряжено с высоким риском, – говорит Нестерук. – Она подходит исключительно опытным инвесторам». 

Один из самых успешных инвесторов последних десятилетий Уоррен Баффет завещал 90% своего состояния после смерти инвестировать в индексный фонд S&P 500. «Мудрец из Омахи» объясняет это тем, что пассивные инвесторы добиваются среднерыночного результата, не неся при этом дополнительных издержек, с которыми сталкиваются активные трейдеры. Лауреат Нобелевской премии по экономике Уильям Шарп еще в 1991 году показал, что после учета затрат доходность по среднему активно управляемому портфелю будет меньше, чем доходность по среднему пассивно управляемому портфелю. И такое утверждение справедливо в течение любого периода времени. Исследование SPIVA, которое проводит и публикует S&P Dow Jones Indices, демонстрирует, что только треть активных менеджеров в Великобритании превзошли индекс S&P UK BMI за пять лет и чуть более четверти сумели сделать это за 10 лет.

Корецкий рекомендует долгосрочным инвесторам методично докупать ценные бумаги фондов, невзирая на то, падает или растет рынок. «На длительных промежутках доходность выравнивается», – объясняет он. «Одно из преимуществ ETF – возможность постоянно пополнять свой счет небольшими суммами», – добавляет Остапив. У большинства ETF относительно низкий уровень комиссионных за управление менее 0,1% от стоимости активов. 

Для долгосрочных накоплений управляющий локальными активами группы ICU Григорий Овчаренко рекомендует покупать акции индексных ETF. Их доля в портфеле, по мнению Овчаренко, может достигать 25% от всего капитала. Трейдер Dragon Capital Дмитрий Михайлусенко полагает, что украинским розничным инвесторам разумнее всего держать в ETF не более трети портфеля. Остальное – направить в инструменты с фиксированной доходностью, депозиты, наличную валюту. 

«Биржевые фонды могут быть основным инструментом не только для розничных инвесторов, но и для институциональных», – отмечает Остапив. Например, осенью 2020 года крупнейший хеджфонд в мире Bridgewater Associates держал больше $2 млрд в двух биржевых фондах, привязанных к индексу S&P 500. 

Какие фонды выбрать и через какого брокера инвестировать

Крупнейшие по количеству активов в управлении эмитенты ETF – iShares, Vanguard, State Street SPDR, Invesco и Charles Schwab. «Надежные фонды имеют самую большую ликвидность, высокий уровень притока капитала, в них вкладываются пенсионные фонды», – говорит Корецкий. По его словам, украинские инвесторы чаще выбирают наиболее ликвидные ETF, например ориентированный на индекс Nasdaq100 Invesco QQQ и различные фонды, привязанные к S&P500. Ознакомиться с перечнем если не всех, то основных, самых ликвидных и больших биржевых фондов можно на таких сайтах, как etfdb.com, etf.com, justetf.com. 

Успешны далеко не все ETF. За 10 месяцев 2020 года закрылось 212 ETF, в основном из-за того, что не привлекли достаточного финансирования от инвесторов. В 2019-м закрылось 126 фондов, а в 2018-ом – 156. Но закрытие фонда – это не банкротство, инвесторы не теряют свои деньги. Американские управляющие компании за 30–60 дней до даты делистинга сообщают через SEC и в медиа о намерении закрыть фонд. Инвесторы могут продать акции до объявленной даты или получить чистую стоимость активов, заявленную фондом, отмечает Корецкий.

Резиденты Украины имеют доступ к биржевым фондам либо через международных брокеров, либо через их украинских партнеров. Из международных брокеров в Украине наиболее активны Interactive Brokers, Freedom Finance, Exante. Счет, открытый в Exante, застрахован на 20 000 евро, у Interactive Brokers – на $500 000.

Субброкеры – это украинские инвесткомпании, которые заключили договор с каким-либо международным брокером. «Арт-капитал» представляет Interactive Brokers, а «Универ» и Svit Invest – Exante. Через субброкеров выгодно инвестировать небольшие суммы. Международные брокеры ставят минимальный порог для инвестирования (10 000 евро у Exante), либо устанавливают абонплату для счетов на сумму менее $10 000. У Interactive Brokers это $10 в месяц. Субброкеры такую абонплату не берут. Зато комиссионные у них в среднем в 1,5–2 раза выше, чем при торговле напрямую через брокеров США или стран Европы.

О том, как инвестировать в ETF с минимальными издержками, читайте в следующей публикации Forbes.

Материалы по теме

Вы нашли ошибку или неточность?

Оставьте отзыв для редакции. Мы учтем ваши замечания как можно скорее.

Исправить
Предыдущий слайд
Следующий слайд
Передзамовлення нового номеру Forbes Ukraine. Купуйте зараз за 209 грн замість 279 грн

Заказывайте с бесплатной курьерской доставкой по Украине