В понедельник, 5 августа, произошел обвал акций на биржах по всему миру. Японские, европейские и американские индексы продемонстрировали спад, потому что инвесторы устроили распродажу акций из-за опасений рецессии в США. Washington Post с помощью экспертов разбиралась в ситуации. Forbes пересказывает главное из материала.
Даруємо 40% знижки на річну підписку Forbes Digital. Пропозиція діє за промокодом SEPT40 до 18 вересня включно. Оформлюйте за посиланням.
В пятницу, 2 августа, был опубликован отчет о рынке труда США, который заставил инвесторов сомневаться в перспективах роста американской экономики. Кроме того, Япония подняла учетную ставку до 0,25%. Все это вместе привело к панике на мировых рынках и нелучшим показателям уже во время открытия бирж в понедельник утром:
- индекс Nasdaq упал на 3,4%;
- индекс S&P 500 потерял 3%;
- индекс Dow Jones опустился на 2,6%
- японский индекс Nikkei 225 скатился на 12%, что является самым большим падением за день для страны за последние почти 40 лет.
WP пишет, что хоть такие результаты и являются самыми плохими за последние два года, говорить о гарантированной рецессии впереди еще рано, говорят экономисты. Текущая распродажа акций – это результат искусственного роста их стоимости.
В подтверждение своих слов они указывают на то, что по большинству показателей экономика США в хорошей форме: американцы продолжают тратить деньги, сектор услуг растет, акции в годовом исчислении все еще на подъеме.
Падение акций после публикации американского отчета о занятости в пятницу и еще раз в понедельник после открытия фондовых рынков. Изменение в процентах по сравнению с открытием рынков 29 июля. Фото Скриншот из статьи The Washington Post
Главный экономист RSM US Джо Брусуэллас считает, что в понедельник мы наблюдали старую добрую рыночную панику как реакцию инвесторов на конец эры легких денег.
Взять, например, Японию. Страна была золотой жилой для инвесторов благодаря своей отрицательной учетной ставке. Они ехали туда за выгодными кредитами и вкладывали деньги куда бы то ни было. На прошлой неделе Банк Японии поднял учетную ставку до 0,25% и пообещал еще повышение в будущем.
Это привело к росту иены по отношению к доллару и отразилось на мировой экономике. Дело в том, что значительное количество инвесторов одолженные у Японии деньги тратило на акции техногигантов и ИИ-компаний, типа Apple и Nvidia. Так что когда Япония ошеломила их поднятием ставки, инвесторы побежали продавать эти акции.
WP отмечает, что аналитики неоднократно предупреждали о раздутых оценках компаний еще до решения Банка Японии.
Злосчастный отчет о рынке труда
Вышеупомянутый отчет о занятости в США показал, что в июле количество рабочих мест выросло на 114 000, а ожидалось, что будет больше. Еще и уровень безработицы подскочил до 4,3%, что является самым высоким показателем за последние почти три года. Все это заставило многих задуматься, а не сильно ли давит Федеральная резервная система (ФРС) на экономику своей самой высокой за последние 23 года учетной ставкой.
Только на прошлой неделе американский центробанк объявил, что не будет снижать ставку до сентября (хотя и это еще не гарантировано), потому что до сих пор нет доказательств того, что ему удалось взять инфляцию под контроль. Но отчет о рынке труда заставил критиков говорить о том, что ФРС может прибегнуть к большему, чем планировалось, снижению учетной ставки, да еще во внеочередном порядке.
Стоит напомнить, что последний раз ФРС меняла учетную ставку между плановыми собраниями по вопросам политики центробанка еще в начале пандемии.
Как бы там ни было, а сотрудники ФРС заявляют, что не принимают меры из-за небольших беспорядков на рынке или из-за одной точки данных – им нужна общая картина. В понедельник президент Федерального резервного банка Чикаго Остан Гулсби сказал, что в настоящее время состояние американской экономики указывает на то, что она не просто устояла перед антиинфляционными мерами ФРС, но и остается сильной.
В этом году ФРС трижды снизит учетную ставку, прогнозирует Goldman Sachs: на плановом собрании в сентябре, ноябре и декабре. Хотя Goldman Sachs и считает, что шансы на рецессию в следующем году выросли (с 15% до 25%), экономисты инвестиционного банка отмечают, что пока не видят больших финансовых проблем.
Политика и надежда на улучшение
Политики Демократической партии и часть администрации Джо Байдена считают, что понедельниковая рыночная паника не связана с состоянием американской экономики. Многие из них указывают на то, что, несмотря на нелучший отчет о рынке труда в июле, относительно большой процент американцев трудоустроены.
В настоящее время главные экономические деятели Байдена, такие как министр финансов Джанет Йеллен, глава национального экономического совета при Белом доме Лейл Брейнард или председатель совета экономических советников Белого дома Джаред Бернстайн, не делали заявлений о распродаже акций в понедельник. Но если падение акций продолжится, это, вероятно, изменится.
А Республиканская партия и ее кандидат в президенты Дональд Трамп поспешили приписать рыночную панику якобы бестолковой экономической политике Байдена и номинантке от демократов Камале Харрис.
«Так работает экономика Харрис и Байдена», – сказал Национальный комитет Республиканской партии. «Обвал Камалы», – запостил у Truth Social Трамп.
Впрочем, были в понедельник и хорошие новости, дающие надежду на то, что волна безумства на рынках не перерастет во что-то разрушительное, пишет WP. Сектор услуг, составляющий наибольшую часть экономики, пошел вверх в июле, о чем сообщил Институт управления предложением.
Главная специалистка по стратегии LPL Financial Квинси Кросби считает, что расширение сектора услуг очень важно и может немного успокоить тех, кто волнуется об ухудшении дел на рынке труда. И все же она и другие экономисты предостерегают: падение мировых фондовых рынков может спровоцировать цепную реакцию, что заставит потребителей и бизнес притормозить, что в свою очередь может замедлить экономику.
«В своей основе экономика в порядке, – говорит Кросби. – Но люди, похоже, решили продавать акции сейчас, а вопросы оставить на потом».
Вы нашли ошибку или неточность?
Оставьте отзыв для редакции. Мы учтем ваши замечания как можно скорее.
