Netflix изменил структуру сделки по покупке студийного и стримингового бизнеса Warner Bros Discovery, предложив полностью денежную форму оплаты без повышения общей стоимости – $82,7 млрд. Совет директоров Warner Bros единодушно поддержал новое предложение, пишет Reuters.
Заощаджуйте, отримуючи 6 журналів за ціною 4
Купуйте річну передплату на шість журналів Forbes Ukraine за 1 799 грн замість 2 400 грн. Читайте головні історії українського бізнесу, ексклюзивні рейтинги та глибоку аналітику в кожному номері.
Детали
- Новое предложение Netflix предусматривает выплату $27,75 за акцию наличными и заменяет предыдущую схему, которая включала $23,25 в денежной форме и $4,50 в акциях Netflix.
- Компания объяснила изменение желанием ускорить голосование акционеров и обеспечить большую финансовую определенность. Специальное собрание инвесторов Warner Bros для голосования за сделку должно состояться до апреля.
- Интерес к WBD проявляет также Paramount Skydance, но компания отклонила предложение, несмотря на агрессивную публичную кампанию конкурента.
- В Warner Bros отметили, что полностью денежная сделка с инвестиционно надежным покупателем обеспечивает акционерам немедленную ликвидность и фиксированную стоимость.
- В рамках сделки Netflix согласился уменьшить долговую нагрузку, которая перейдет к Discovery Global – запланированный спин-офф с телевизионными активами, включая CNN, TNT Sports и сервисом Discovery+.
- Оценка Discovery Global, по расчетам советников Warner Bros, колеблется от $1,33 до $6,86 за акцию в зависимости от сценария развития.
Контекст
В начале декабря Netflix заключил сделку с WBD на $82,7 млрд ($27,75 за акцию), предложив высокую компенсацию за разрыв ($5,8 млрд), что сигнализирует об уверенности в регуляторном одобрении.
После этого Paramount подала предложение стоимостью $108 млрд ($30 за акцию), однако в Warner Bros считают эту цену недостаточной с учетом рисков, затрат и неопределенностей.
Финансовые показатели также играют роль: после слияния с Netflix объединенная компания будет иметь около $85 млрд долга и коэффициент левереджа ниже четырех, тогда как соглашение с Paramount предусматривало бы левередж на уровне около семи. Рыночная капитализация Netflix составляет около $402 млрд, тогда как Paramount – только $12,6 млрд, а долговые бумаги Paramount имеют спекулятивный рейтинг.
Окончательное решение еще должны принять акционеры, а далее соглашение может столкнуться с регуляторными проверками – политики в США уже выражают обеспокоенность дальнейшей концентрацией медиарынка и возможным уменьшением выбора для потребителей.
