Netflix змінив структуру угоди з купівлі студійного та стримінгового бізнесу Warner Bros Discovery, запропонувавши повністю грошову форму оплати без підвищення загальної вартості – $82,7 млрд. Рада директорів Warner Bros одностайно підтримала нову пропозицію, пише Reuters.
Заощаджуйте, отримуючи 6 журналів за ціною 4
Купуйте річну передплату на шість журналів Forbes Ukraine за 1 799 грн замість 2 400 грн. Читайте головні історії українського бізнесу, ексклюзивні рейтинги та глибоку аналітику в кожному номері.
Деталі
- Нова пропозиція Netflix передбачає виплату $27,75 за акцію готівкою і замінює попередню схему, яка включала $23,25 у грошовій формі та $4,50 в акціях Netflix.
- Компанія пояснила зміну бажанням прискорити голосування акціонерів і забезпечити більшу фінансову визначеність. Спеціальні збори інвесторів Warner Bros для голосування за угоду мають відбутися до квітня.
- Інтерес до WBD проявляє також Paramount Skydance, але компанія відхилила пропозицію, попри агресивну публічну кампанію конкурента.
- У Warner Bros зазначили, що повністю грошова угода з інвестиційно надійним покупцем забезпечує акціонерам негайну ліквідність і фіксовану вартість.
- У межах угоди Netflix погодився зменшити боргове навантаження, яке перейде до Discovery Global – запланованого спінофу з телевізійними активами, включно з CNN, TNT Sports і сервісом Discovery+.
- Оцінка Discovery Global, за розрахунками радників Warner Bros, коливається від $1,33 до $6,86 за акцію залежно від сценарію розвитку.
Контекст
На початку грудня Netflix уклав угоду з WBD на $82,7 млрд ($27,75 за акцію), запропонувавши високу компенсацію за розрив ($5,8 млрд), що сигналізує про впевненість у регуляторному схваленні.
Після цього Paramount подала пропозицію вартістю $108 млрд ($30 за акцію), однак у Warner Bros вважають цю ціну недостатньою з урахуванням ризиків, витрат і невизначеностей.
Фінансові показники також відіграють роль: після злиття з Netflix об’єднана компанія матиме близько $85 млрд боргу та коефіцієнт левереджу нижче чотирьох, тоді як угода з Paramount передбачала б левередж на рівні близько семи. Ринкова капіталізація Netflix становить близько $402 млрд, тоді як Paramount – лише $12,6 млрд, а боргові папери Paramount мають спекулятивний рейтинг.
Остаточне рішення ще мають ухвалити акціонери, а далі угода може зіткнутися з регуляторними перевірками – політики в США вже висловлюють занепокоєння подальшою концентрацією медіаринку та можливим зменшенням вибору для споживачів.
