Категорія: Новини
Дата: 11 квітня 10:10

НБУ пояснив стрімке сповільнення інфляції «непередбачуваними» факторами

Юрій Тарасовський

Forbes

Зростання споживчих цін у березні на 3,2% р/р було нижчим за прогноз Національного банку, опублікований у січні – 5% р/р. Головна причина – стрімке падіння цін на сирі продукти харчування, йдеться у коментарі НБУ.

Ключові факти

Відхилення від прогнозу забезпечила динаміка компонентів, що мають мало передбачуваний характер, насамперед цін на сирі продукти харчування, пояснив НБУ.
Стрімкіше здешевлення сирих продуктів повʼязане передусім з тимчасовими чинниками, вплив яких, вірогідно, вичерпається в другому півріччі 2024 року, зазначається у коментарі.
До них належать: ефекти значних минулорічних врожаїв та мʼякої зими цього року, а також наслідки транспортної блокади західних кордонів.
Зокрема, обмеження експорту збільшило пропозиції окремих продуктів харчування на внутрішньому ринку. Крім того, повільніше, ніж очікувалося, дорожчало пальне як через стриманіше зростання світових цін на нафту, так і через теплу зиму.
Водночас фундаментальний інфляційний тиск, на який має найбільший вплив монетарна політика Нацбанку, послаблювався помірно і був близьким до прогнозу НБУ. Базова інфляція в березні сповільнилася до 4,2% р/р. Як пояснили в НБУ, стрімкіше уповільнення базової інфляції стримували наслідки блокади західних кордонів, передусім через здорожчання імпорту, а також подальше зростання витрат бізнесу на оплату праці.
Усі ці фактори НБУ обіцяє враховати під час ухвалення рішень із монетарної політики та в оновленому макропрогнозі, який буде оприлюднено 25 квітня 2024 року. Детальніший макроекономічний прогноз буде опубліковано в Інфляційному звіті 2 травня 2024 року.

Контекст

Індекс споживчих цін (ІСЦ) у березні збільшився на 0,5% до попереднього місяця, свідчать дані Державної служби статистики. Такий показник є дуже низьким для першого місяця весни, коли ціни зазвичай сезонно зростають не менш як на 1% до лютого.

Динаміка ІСЦ у річному вимірі сповільнилася до 3,2% після 4,3% у лютому. Таким чином, інфляція знаходиться на мінімальному рівні за 41 місяць – меншою вона була тільки в 2020 році, під час штучної зупинки глобального споживчого попиту, викликаного пандемією COVID-19.