Кандидати на проведення мега-IPO, включно з компанією SpaceX, зіткнуться з довгим шляхом до включення в індекс S&P 500. Це сталося після того, як комітет компанії S&P Dow Jones Indices відхилив пропозицію про помʼякшення вимог до прибутковості компаній. Про це повідомляє Вloomberg.
Заощаджуйте, отримуючи 6 журналів за ціною 4
Купуйте річну передплату на шість журналів Forbes Ukraine за 1 799 грн замість 2 400 грн. Читайте головні історії українського бізнесу, ексклюзивні рейтинги та глибоку аналітику в кожному номері.
Деталі
- Для потрапляння до престижного індексу S&P 500 компанія обовʼязково повинна генерувати позитивний чистий прибуток за минулий рік, включаючи останній квартал.
- Аналітики дослідницької компанії Evercore ISI не очікують, що SpaceX вийде на позитивний річний чистий прибуток до 2027 року, про що повідомило джерело, знайоме з прогнозами. Якщо правило залишиться незмінним, це може відкласти її включення до S&P 500 до 2028 року.
- При цьому SpaceX, яка готується до виходу на біржу 12 червня, має увійти до інших індексів, включаючи Nasdaq 100, вже наприкінці цього місяця. На відміну від S&P, Nasdaq Inc. змінила свої правила, скоротивши мінімальний термін для включення до Nasdaq 100 з трьох місяців до 15 торгових днів. FTSE Russell застосувала схожий підхід, скоротивши час очікування до пʼяти торгових днів.
- За даними Goldman Sachs Group Inc. та Evercore ISI, капітальні витрати SpaceX зростуть до понад $360 млрд у 2030 році (порівняно з понад $20 млрд минулого року). Команда Goldman Sachs прогнозує позитивний вільний грошовий потік компанії у розмірі понад $72 млрд лише у 2031 році, після падіння до негативного значення в мінус $105 млрд у 2029 році.
- Компанії Anthropic PBC та OpenAI також розглядають можливість проведення IPO вже цього року. У разі виходу на біржу оцінка кожної з них очікується на рівні понад $1 трлн, проте вони можуть зіткнутися з тими самими перешкодами через великі витрати.
- За оцінками Bloomberg Intelligence, швидке включення цих трьох компаній до еталонного індексу призвело б до примусових пасивних купівель акцій на суму близько $14 млрд для SpaceX, понад $80 млрд для OpenAI та майже $9 млрд для Anthropic.
- Колишній старший індексний аналітик S&P Dow Jones Говард Сільверблатт додав, що збереження вимоги щодо чистого прибутку є корисним для індексу: «Є компанії, які витрачають на дослідження та розробки (R&D) більше, ніж заробляють, навіть якщо мають прибуткові напрямки». За його словами, SpaceX є однією з таких компаній.
Контекст
IPO компанії SpaceX може стати однією з ключових подій на фондовому ринку США у 2026 році. Компанія готується до найбільшого в історії первинного публічного розміщення акцій (IPO) з очікуваною оцінкою у $1,78 трлн. Згідно з оновленою заявкою компанії, планується залучити до $86 млрд.
Торги акціями відбуватимуться на біржах Nasdaq та Nasdaq Texas під тикером SPCX. Організацією розміщення займається консорціум провідних інвестиційних банків, зокрема Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup і JPMorgan Chase, а також ще 18 фінансових установ.
Вихід компанії на біржу відбувається на тлі загострення конкуренції у сфері штучного інтелекту: цього тижня Alphabet оголосила про залучення $85 млрд капіталу, а Anthropic та OpenAI також готують власні IPO.
