За почти полтора года российско-украинской войны «смертность» в стартап-экосистеме минимальна /Изображение сгенерировано ИИ Midjourney в сооавторстве с Александрой Карасевой
Категория
Инновации
Дата

За время большой войны почти два десятка украинских фондов потеряли только один стартап. Forbes опросил самых активных инвесторов, стоит ли теперь ждать бума новых сделок

За почти полтора года российско-украинской войны «смертность» в стартап-экосистеме минимальна Фото Изображение сгенерировано ИИ Midjourney в сооавторстве с Александрой Карасевой

Закрытые за почти полтора года войны украинские стартапы можно пересчитать по пальцам, новых соглашений – более 80. Как перестроились за это время их инвесторы и ищут ли они новые проекты – опрос Forbes

Forbes Ukraine выпустил новый номер журнала. Приобрести его с бесплатной доставкой можно по этой ссылке. В журнале: первый список лучших работодателей для ветеранов, список перспективных молодых украинцев «30 до 30», 40 компаний, которые вышли на иностранные рынки во время войны, истории Марии Берлинской, Всеволода Кожемяко и почти два десятка текстов.

«Ни один из украинских проектов не закрылся и не прекратил рост», – говорит Дмитрий Билаш, управляющий партнер фонда Digital Future. 90% стартапов в портфеле одного из самых производительных отечественных венчурных игроков – украинские. Ответ Билаша – типичный для индустрии на 17-м месяце полномасштабной войны.

Низкая «смертность» в турбулентное время – неожиданный показатель для инновационных компаний, зависящих от инвесторских денег. Но тренд держится второй год подряд. В конце июня 2023 года Forbes опросил 18 самых активных игроков – украинские и сфокусированные на Украине фонды – о состоянии их портфельных проектов. Какие выводы?

Как чувствуют себя украинские стартапы во время большой войны

Как чувствуют себя украинские стартапы во время большой войны

На июль 2023 года в активе опрошенных фондов по меньшей мере 343 инвестиции. Самих стартапов несколько меньше, ведь в часть компаний вкладывались сразу несколько участников опроса.

Единственная потеря военного времени – сервис доставки свежей рыбы Seadora из портфеля SMRK Александра Косована. Потеряв украинский рынок, основатель Андрей Дрогобыцкий пытался найти новое финансирование и перезапустить стартап в Дубае, но в конце концов фонду пришлось списать инвестицию. Также на паузе – малоактивные, но не закрытые – еще три проекта с орбиты Украинского фонда стартапов (USF). Это сервис онлайн-подбора обуви 4Comfortshoes, разработчик отпечатанных на 3D-принтере очков Monor и сервис аналитики для градостроительства GeoDesign.

После 24 февраля 2022-го закрыто по меньшей мере 83 соглашения с украинскими проектами. Часть из них пока не анонсирована. Четыре из первой пятерки фондов с наибольшим количеством «военных» инвестиций – новички, основанные менее двух лет назад. За 18 месяцев с момента основания Geek Ventures белоруса Игоря Маханько и одесского предпринимателя Вадима Роговского вложился в 31 проект, почти треть – с украинскими фаундерами. В шесть из девяти из них Geek Ventures инвестировал после российского нападения, говорит Роговский.

Ложка дегтя – вкладываются в украинские компании в основном уже знакомые с ландшафтом инвесторы. Польский Inovo VC, собирая третий фонд на €100 млн, анонсировал готовность вложить до 40% средств в украинцев. План по фандрейзингу даже перевыполнили – в июне 2023-го собрано €105 млн для фаундеров из Центральной и Восточной Европы.

Соглашений с украинскими проектами в портфеле, кроме профинансированных до войны AllSet и Preply, в портфеле нет, сообщил Forbes представитель Inovo VC. Однако не исключено, что они появятся в не слишком далеком будущем. Аналогичная ситуация с Ukrainian Phoenix Fund – французским фондом на €50 млн, который еще в декабре 2022-го анонсировал президент Франции Эмманюэль Макрон. «Фонд еще не активен, мы начнем инвестировать не раньше конца года», – объясняет управляющий партнер Доминик Пиоте.

Курс на «стартап-оттепель»

«Мы стратегию инвестиций не пересматривали, инвестируем еще активнее, чем раньше – в среднем, не менее одной-двух компаний ежемесячно», – говорит Роговский. Vesna Capital – основанный в 2022 году фонд Андрея Федорива и соучредителей «Новой Почты» Владимира Поперешнюка и Вячеслава Климова – имеет уже пять портфельных проектов. На очереди еще до пяти – с ними уже подписаны инвестсоглашения, но инвестиции пока не закрыты, говорит Федорив.

Из обнадеживающих новостей – возобновлять финансирование готовы и более старые игроки, бравшие почти полуторагодовалую паузу. Digital Future не пополнял портфель с февраля 2022, направив средства на волонтерство и поддержку уже профинансированных компаний.

«Мы делаем новую инвестицию прямо сейчас. Планируем инвестировать еще до пяти проектов в 2023 году», – говорит Билаш. Параллельно с работой в фонде он вместе с давним бизнес-партнером Дмитрием Плешаковым запустил милитари-стартап Osavul и успел привлечь на борьбу с российской пропагандой $1 млн.

«Мы в процессе закрытия соглашения по инвестициям в новую компанию с украинскими учредителями», – говорит глава ICU Ventures Роман Никитов. В течение 2022-го фонд тоже только поддерживал портфель – суммарная капитализация 11 украинских стартапов в нем оценивается более чем в $300 млн.

ICU Ventures и Digital Future не меняли стратегию. Фонд всегда фокусировался на компаниях, способных развиваться в кризисных условиях, говорит Билаш, поэтому восемь из 28 профинансированных проектов были проданы с прибылью.

Другая история – Chernovetskyi Investment Group (CIG) Степана Черновецкого. Все четыре проекта фонда – Zakaz.ua, boodmo.com, Softcube и Kray Technologies – удержались на плаву. Однако военный кризис больно ударил по сфокусированному на домашнем рынке сервису доставки продуктов Zakaz.ua. Урок?

CIG по-прежнему искренне верит в бурное развитие экономики Украины после победы, но радикально изменил стратегию, говорит управляющий партнер Владимир Кривко. Раньше фонд искал быстрорастущих «звезд» с перспективами больших оценок. «Сейчас мы готовы инвестировать только в понятные нам проекты с окупаемостью инвестиций путем дивидендов на горизонте трех-четырех лет», – говорит Кривко.

Обновлено 07.07.2023: после публикации добавлен комментарий соучредителя Vesna Capital Андрея Федорива с актуальным количеством запланированных сделок.

Материалы по теме

Вы нашли ошибку или неточность?

Оставьте отзыв для редакции. Мы учтем ваши замечания как можно скорее.

Исправить
Предыдущий слайд
Следующий слайд
Новый выпуск Forbes Ukraine

Заказывайте с бесплатной курьерской доставкой по Украине