Украинский венчурный бум кончился, вокруг война. Как планирует выживать самый крупный фонд – TA Ventures Виктории Тигипко /из личного архива
Категория
Инновации
Дата

Украинский венчурный бум кончился, вокруг война. Как планирует выживать самый крупный фонд – TA Ventures Виктории Тигипко

из личного архива

Украинский венчур под двойным ударом – на войну наложились глобальный рост инфляции и ожидание мировой рецессии. Один из самых активных украинских инвесторов TA Ventures Виктории Тигипко, 48, спешно корректирует планы. Почему учредительница делает ставку на пострадавших бизнес-ангелов?

📲 45 секунд – на один пост, 20 хвилин на день, щоб дізнатися головні економічні та бізнесові новини. Підписуйтеся на Telegram-канал Forbes Ukraine, щоб економити час.

На счету крупнейшего венчурного фонда Украины TA Ventures более 200 сделок на $80 млн, в основном в американские и европейские стартапы. Треть инвестиций была сделана за последний год – во время глобального венчурного бума. Для украинских стартапов это рекордные $832 млн. инвестиций и 28 экзитов, подсчитали в фонде AVentures. Весной 2022-го бум сошел на нет.

Большие планы TA Ventures притормозила осторожность инвесторов. В конце апреля 2022-го венчурная фирма Виктории Тигипко должна была закрыть второй крупный фонд на $50 млн. Удалось собрать только $35 млн – в результате часть LP отказалась вкладывать деньги. В трудные времена Тигипко планирует ускориться – начать формировать третий фонд уже в июне, а не в начале 2023-го. «Думаю, за полгода соберем $75 млн», – говорит она.

Украинские бизнес-ангелы сейчас тоже в шоке – разбежались, кто куда, говорит CEO инвестиционной платформы Startup.Network Александр Сорока. В ICLUB, основанной в 2018 году сети клубов частных инвесторов под крылом TA Ventures, было около 300 участников. Самая большая ячейка была в Украине, но с началом войны треть из 150 ангелов заморозили активность.

Инвестклуб планируют перевести на онлайн-платформу и привлечь тысячу членов к концу 2022-го. Основные принципы не меняются – TA Ventures отбирает стартапы, делает due diligence и вступает в сделку вместе с клубом. В настоящее время ангелам предлагают два–четыре проекта ежемесячно.

В онлайне трансформируется процедура регистрации – вместо встречи с представителем фонда лицом к лицу нужно заполнить форму на сайте. После KYC проверки происхождения капитала, гражданства и бэкграунда новый инвестор получает доступ к списку стартапов с метриками. Воспользоваться платформой можно бесплатно. ICLUB взимает 2,5% в год за управление капиталом и 25% прибыли в случае экзита – стандартные условия для венчурного фонда.

Минимальный чек снизился до $10 000 на Seed и Pre-Seed стадиях и $25 000 на более поздних. Обычно TA вкладывает до $0,5 млн, из них $100 000 – 200 000 – суммарный вклад клуба на ранних раундах. С меньшим входным билетом можно набрать больше инвесторов, говорит управляющий директор ICLUB Global Юрий Романюха, 35. Новую должность ментор эстонского акселератора Startup Wise Gyus и глава кипрской ячейки ICLUB получил внезапно.

Предшественница Романюхи Тамара Лобзина покинула проект в марте. «Мой выход совпал с началом войны, и я переключилась на волонтерство», – не вдаваясь в подробности, сообщила она Forbes. Приоритет Лобзиной – основанный украинскими предпринимателями благотворительный фонд Help Ukraine Center.

Украинский венчурный бум кончился, вокруг война. Как планирует выживать самый крупный фонд – TA Ventures Виктории Тигипко /Фото 1

Юрий Романюха, новый управляющий директор ICLUB Global

100 дней затишья для венчура

Из-за российской агрессии Украина скатилась на 50-е место в рейтинге Global Startup Ecosystem. На четвертый месяц войны большинство инвестфондов, которые вкладывались в украинские проекты, все еще в коме.

Закрывать сделки продолжили единицы – SID Venture Partners, F1V, перечисляет соучредитель GEEK Ventures и CEO стартапа 3DLOOK Вадим Роговский. Его фонд в разгар войны вложился в четыре стартапа с украинскими фаундерами : Propertymate, Spokk, V-Art и Competera.

После прошлогоднего бума, на котором Grammarly стал первым украинским декакорном стоимостью $13 млрд, – это капля в море. Крупных чеков от $5 млн и выше рынок тоже не дождался, говорит управляющий партнер F1V Виталий Лаптенок. Работа над несколькими соглашениями ведется с марта – намекает он на будущие новости. «Деньги никуда не делись, но очень высокая степень неопределенности», – продолжает Лаптенок. На войну в Украине наложились глобальный рост инфляции и ожидание рецессии.

Плюс для инвесторов – падение отметок. Стартапы предлагают дисконт к довоенной стоимости, говорит Роговский. В мире ситуация аналогичная. В прошлом году SaaS-решения для бизнеса оценивали в 30 годовых продаж, сегодня – в 10, приводит пример Сорока.

В портфеле TA Ventures украинских стартапов чуть больше 1%. В настоящее время фонд работает над 12 соглашениями и постоянно ищет новые. Стратегия – вкладывать 40–50% денег в США, 30% в Европе с фокусом на южных регионах. Остальные – в Латинской Америке, в основном в Мексике и Бразилии, и Юго-Восточной Азии. Тигипко хочет вернуться к Индии, где уже было полтора десятка инвестиций, и Пакистану.

За четыре месяца 2022 года ICLUB проинвестировал $5 млн, говорит Романюха. Более половины членов – за пределами Украины. Дойти до тысячи ангелов планируют за счет иностранцев – расширять географию удобнее онлайн.

Мировые венчурные капиталисты тоже в последнее время не спешат раскрывать кошельки. В мае 2022 по сравнению с прошлым годом глобальные инвестиции сократились на 20% – до $39 млрд, свидетельствуют данные Crunchbase. Однако ранние раунды просели меньше. Рецессия неизбежна, уверена Тигипко, поэтому возникает вопрос сохранить деньги. «Ранние инвестиции, когда ты можешь переждать в продукте 16–24 месяца, – тема, на которую мы делаем ставку», – говорит она.

Материалы по теме

Вы нашли ошибку или неточность?

Оставьте отзыв для редакции. Мы учтем ваши замечания как можно скорее.

Исправить
Предыдущий слайд
Следующий слайд
Новый выпуск Forbes Ukraine

Заказывайте с бесплатной курьерской доставкой по Украине