Европейский центральный банк (ЕЦБ) на первом заседании по политике 2026 года оставил ключевые ставки без изменений, как и ожидалось. Ставка по операциям основного рефинансирования осталась на уровне 2,15%, ставки по депозитной и маржинальной кредитной линиях – на 2,0% и 2,4% соответственно. Об этом говорится в сообщении центробанка от 5 февраля.
Заощаджуйте, отримуючи 6 журналів за ціною 4
Купуйте річну передплату на шість журналів Forbes Ukraine за 1 799 грн замість 2 400 грн. Читайте головні історії українського бізнесу, ексклюзивні рейтинги та глибоку аналітику в кожному номері.
Детали
- ЕЦБ отмечает, что экономика еврозоны остается устойчивой даже в сложных глобальных условиях. Поддержку росту оказывают низкий уровень безработицы, стабильные балансы частного сектора, постепенное увеличение государственных расходов на оборону и инфраструктуру, а также эффекты предыдущих снижения ставок.
- В то же время ЕЦБ предостерегает, что перспективы экономики остаются неопределенными, особенно из-за глобальных рисков в сфере торговой политики и геополитической напряженности. Обновленная оценка подтверждает, что инфляция должна стабилизироваться на целевом уровне 2% в среднесрочной перспективе. Совет управляющих ЕЦБ «настроен обеспечить» достижение этого уровня и придерживаться подхода, зависящего от данных, и рассматривает вопрос на каждом заседании отдельно.
- Совет не обязуется заранее придерживаться конкретного пути ставок, а решения будут приниматься с учетом текущей динамики инфляции, экономических и финансовых данных и эффективности трансмиссии монетарной политики.
- После решения евро остался потерянным на уровне около $1,18, тогда как рынок облигаций еврозоны почти не отреагировал.
Контекст
В декабре 2025 года ЕЦБ в четвертый раз подряд оставил процентные ставки без изменений после серии из восьми снижений. Регулятор подчеркнул, что будет принимать решение на основе актуальных макроданных и отдельно на каждом заседании, без предварительных обязательств относительно будущей траектории ставок.
Вместе с решением ЕЦБ обнародовал обновленные макропрогнозы. Ожидается, что экономический рост будет выше по сравнению с сентябрьскими оценками, прежде всего благодаря поддержке внутреннего спроса. Прогноз роста ВВП пересмотрен до 1,4% в 2025 году, 1,2% в 2026-м, 1,4% в 2027-м и 1,4% в 2028-м.
Среднегодовая инфляция, по прогнозу, составит 2,1% в 2025 году, 1,9% в 2026-м, 1,8% в 2027-м и 2,0% в 2028-м. Прогноз инфляции на 2026 год повышен из-за ожидаемо более медленного снижения цен в сфере услуг. Инфляция без учета энергоносителей и продуктов питания прогнозируется на уровне 2,4% в 2025 году и 2,2% в 2026-м.
