Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings снизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) Украины в иностранной валюте с «С» до «RD» (ограниченный дефолт), говорится в официальном сообщении. Fitch также снизило рейтинг еврооблигаций 2026 года на $750 млн с «C» до «D» и подтвердило другие облигации в иностранной валюте на «C».
Ожидалось, что в начале августа рейтинговые агентства выставят Украине дефолтные рейтинги группы D, формально реагируя на невыполнение планового процентного платежа по государственному долгу.
Ключевые факты
- Снижение рейтинга до «RD» произошло после окончания 10-дневного льготного периода для выплаты купона по еврооблигациям 2026 года на сумму $750 млн, который должен быть уплачен 1 августа.
- 9 августа правительство официально приступило к запросу на реструктуризацию своих непогашенных государственных еврооблигаций на сумму $19,7 млрд и гарантированных государством облигаций «Укравтодора» на сумму $0,7 млрд. По мнению Fitch, предложение является обменом проблемного долга (DDE) в соответствии с критериями рейтинга, поскольку предполагает существенное сокращение сроков, включая уменьшение основной суммы и процентов, а также продление сроков погашения.
- По решению Fitch, статус дефолтных получили только бонды со сроком погашения 1 февраля 2026 года, по которым 1 августа должна была состояться купонная выплата, однако она не была осуществлена из-за начала реструктуризации долга. Для остальных облигаций Fitch удерживает рейтинг «С».
- Fitch сохранило рейтинг долга Украины в национальной валюте (LC) на уровне «CCC-», поскольку ожидает, что долг LC будет исключен из соглашения по реструктуризации с внешними коммерческими кредиторами.
Контекст
После формального завершения реструктуризации и появления нового согласованного графика платежей по внешнему коммерческому долгу рейтинговые агентства установят Украине новые кредитные рейтинги (вероятнее всего, рискового уровня СС или ССС).
В преддверии полномасштабного вторжения в начале 2022 года Украина имела рейтинг В от агентства Fitch. Это уровень таких заемщиков как Гондурас, Камерун, Кения или Монголия, немного хуже Турции (В+).
22 июля Украина достигла принципиальных договоренностей с Комитетом владельцев еврооблигаций. После завершения реструктуризации срок погашения еврооблигаций будет продлен: первое погашение на сумму $1,172 млрд состоится в 2029 году. Для сравнения, без реструктуризации основная сумма долга в размере $9,381 млрд (без учета капитализированных процентов) подлежала бы выплате в период с 2024 по 2029 год.
Реструктуризация внешних обязательств должна сэкономить $11,4 млрд в ближайшие три года. Какие ее условия и кто остался в выигрыше – в материале Forbes Ukraine.
Накануне рейтинговое агентство S&P Global также снизило рейтинг Украины до выборочного дефолта со 2 августа.
Вы нашли ошибку или неточность?
Оставьте отзыв для редакции. Мы учтем ваши замечания как можно скорее.
