ЕБРР, крупнейший институциональный инвестор Украины, планирует вложить до €100 млн в государственный «Ощадбанк». На принятие этого решения ушло пять лет. О вхождении в капитал банка речь пока не идет
Купуйте річну передплату на шість журналів Forbes Ukraine за ціною чотирьох номерів. Якщо ви цінуєте якість, глибину та силу реального досвіду, ця передплата саме для вас.
Европейский банк реконструкции и развития и «Ощадбанк» подписали мандатное письмо, согласно которому ЕБРР предоставит госбанку долгосрочный кредит с возможностью конвертировать его в акции. Это первый конкретный шаг к частичной приватизации банка.
ЕБРР начал консультировать «Ощадбанк» по построению корпоративного управления еще в ноябре 2016 года; в мае 2018-го банк заявил о готовности принять участие в приватизации. Основная работа по анализу финансового состояния «Ощадбанка» уже проведена. Теперь стороны запускают процесс и планируют ряд экспертиз, в том числе финансовую и юридическую.
- Категория
- Рейтинги
- Дата
Средства будут предоставлены на рыночных условиях. Конвертация в капитал будет возможна при достижении банком определенных показателей. Но сроки Due Diligence, как и условия получения кредита и его конвертации в капитал, пока не определены. Потенциальная доля ЕБРР в капитале «Ощадбанка» также неизвестна, сообщила Forbes пресс-служба банка.
Как быстро пройдет приватизация, зависит в том числе от принятия парламентом закона о присоединении «Ощада» к Фонду гарантирования вкладов физлиц. Депутаты приняли документ в первом чтении летом 2021 года и планируют провести второе в ноябре.
То, что ЕБРР вложит до €100 млн – главная новость готовящейся сделки. Это эквивалент 15% собственного капитала банка, который, по данным НБУ, равен около €680 млн. Но этот ориентир не гарантирует, что ЕБРР станет владельцем именно 15% акций.
Последние сделки по покупке украинских банков свидетельствуют о разной оценке. Параметры возможной сделки IFC с «Укргазбанком» говорят об оценке в 0,55% капитала. Частные банки оцениваются дороже: в сделках по «Юнекс Банку» и «БТА Банку» покупатели заплатили эквивалент одного капитала.
Исходя из этого, «Ощадбанк» может стоить от €370 млн до €680 млн, а потенциальная доля ЕБРР – 15-27%. Ориентир в €100 млн говорит о предварительной оценке стоимости «Ощада» примерно €400–500 млн, считает Евгений Дубогрыз, эксперт CASE-Украина и экс-замдиректора департамента финстабильности НБУ. Это значит, что ЕБРР может претендовать на пакет акций в 20-25%. Процедура конвертации кредита в капитал, по мнению Дубогрыза, может занять не менее года.
К 2025-му, согласно стратегии правительства, доля государства в банковском секторе должна сократиться с 60% до 25%. Сделка ЕБРР и «Ощадбанка» – второй в нынешнем году шаг в этом направлении. В январе о похожей структуре договорились «Укргазбанк» и IFC: €30 млн кредита и потенциальная конвертация в 20% капитала банка. И ЕБРР, и IFC не берут на себя обязательств по обмену кредитов на акции украинских госбанков и избегают конкретных сроков. «Это будет зависеть от оценки капитала «Ощадбанка» на момент конвертации и оптимальной стратегии дальнейшей приватизации банка», – говорит пресс-служба ЕБРР.
Стратегия IFC в случае с «Укргазом», например, – это временное вхождение в капитал. После этого корпорация намеревается найти банку рыночного покупателя.
ЕБРР – крупнейший институциональный инвестор в Украине. Банк инвестировал €15 млрд в 505 проектов. Он владеет долями в «Укрсиббанке» на 40%, «Райффайзен Банке» – на 30%.
Заинтересует ли «Ощадбанк» частных инвесторов? «Это всегда вопрос цены», – говорит Михаил Демкив, финансовый аналитик группы ICU. По его словам, в Польше и Венгрии акции аналогов «Ощада» – PKO Bank Polski и OTP – торгуются с мультипликаторами от 1,4 до 2. «Ощадбанк» вряд ли первым из украинских банков выйдет на IPO», – говорит он.
«Ощадбанк» – второй по величине банк Украины после «ПриватБанка» (активы «Ощада» на 1 сентября составили 230 млрд грн). Он обладает крупнейшей сетью из 1679 отделений и занимает второе место по количеству активных карт клиентов (свыше 6 млн). Но основные доходы банку приносят не клиентские операции, а поступления от ценных бумаг: почти 7 млрд грн, или 30% всех доходов. Треть активов госбанка составляют ОВГЗ – порядка 84 млрд грн.
Доля неработающих кредитов в портфеле «Ощада», по данным НБУ, – 34%. В начале года этот показатель составлял 51%.
Вы нашли ошибку или неточность?
Оставьте отзыв для редакции. Мы учтем ваши замечания как можно скорее.
