ЕБРР, крупнейший институциональный инвестор Украины, планирует вложить до €100 млн в государственный «Ощадбанк». На принятие этого решения ушло пять лет. О вхождении в капитал банка речь пока не идет
Европейский банк реконструкции и развития и «Ощадбанк» подписали мандатное письмо, согласно которому ЕБРР предоставит госбанку долгосрочный кредит с возможностью конвертировать его в акции. Это первый конкретный шаг к частичной приватизации банка.
ЕБРР начал консультировать «Ощадбанк» по построению корпоративного управления еще в ноябре 2016 года; в мае 2018-го банк заявил о готовности принять участие в приватизации. Основная работа по анализу финансового состояния «Ощадбанка» уже проведена. Теперь стороны запускают процесс и планируют ряд экспертиз, в том числе финансовую и юридическую.
Средства будут предоставлены на рыночных условиях. Конвертация в капитал будет возможна при достижении банком определенных показателей. Но сроки Due Diligence, как и условия получения кредита и его конвертации в капитал, пока не определены. Потенциальная доля ЕБРР в капитале «Ощадбанка» также неизвестна, сообщила Forbes пресс-служба банка.
Как быстро пройдет приватизация, зависит в том числе от принятия парламентом закона о присоединении «Ощада» к Фонду гарантирования вкладов физлиц. Депутаты приняли документ в первом чтении летом 2021 года и планируют провести второе в ноябре.
То, что ЕБРР вложит до €100 млн – главная новость готовящейся сделки. Это эквивалент 15% собственного капитала банка, который, по данным НБУ, равен около €680 млн. Но этот ориентир не гарантирует, что ЕБРР станет владельцем именно 15% акций.
Последние сделки по покупке украинских банков свидетельствуют о разной оценке. Параметры возможной сделки IFC с «Укргазбанком» говорят об оценке в 0,55% капитала. Частные банки оцениваются дороже: в сделках по «Юнекс Банку» и «БТА Банку» покупатели заплатили эквивалент одного капитала.
Исходя из этого, «Ощадбанк» может стоить от €370 млн до €680 млн, а потенциальная доля ЕБРР – 15-27%. Ориентир в €100 млн говорит о предварительной оценке стоимости «Ощада» примерно €400–500 млн, считает Евгений Дубогрыз, эксперт CASE-Украина и экс-замдиректора департамента финстабильности НБУ. Это значит, что ЕБРР может претендовать на пакет акций в 20-25%. Процедура конвертации кредита в капитал, по мнению Дубогрыза, может занять не менее года.
К 2025-му, согласно стратегии правительства, доля государства в банковском секторе должна сократиться с 60% до 25%. Сделка ЕБРР и «Ощадбанка» – второй в нынешнем году шаг в этом направлении. В январе о похожей структуре договорились «Укргазбанк» и IFC: €30 млн кредита и потенциальная конвертация в 20% капитала банка. И ЕБРР, и IFC не берут на себя обязательств по обмену кредитов на акции украинских госбанков и избегают конкретных сроков. «Это будет зависеть от оценки капитала «Ощадбанка» на момент конвертации и оптимальной стратегии дальнейшей приватизации банка», – говорит пресс-служба ЕБРР.
Стратегия IFC в случае с «Укргазом», например, – это временное вхождение в капитал. После этого корпорация намеревается найти банку рыночного покупателя.
ЕБРР – крупнейший институциональный инвестор в Украине. Банк инвестировал €15 млрд в 505 проектов. Он владеет долями в «Укрсиббанке» на 40%, «Райффайзен Банке» – на 30%.
Заинтересует ли «Ощадбанк» частных инвесторов? «Это всегда вопрос цены», – говорит Михаил Демкив, финансовый аналитик группы ICU. По его словам, в Польше и Венгрии акции аналогов «Ощада» – PKO Bank Polski и OTP – торгуются с мультипликаторами от 1,4 до 2. «Ощадбанк» вряд ли первым из украинских банков выйдет на IPO», – говорит он.
«Ощадбанк» – второй по величине банк Украины после «ПриватБанка» (активы «Ощада» на 1 сентября составили 230 млрд грн). Он обладает крупнейшей сетью из 1679 отделений и занимает второе место по количеству активных карт клиентов (свыше 6 млн). Но основные доходы банку приносят не клиентские операции, а поступления от ценных бумаг: почти 7 млрд грн, или 30% всех доходов. Треть активов госбанка составляют ОВГЗ – порядка 84 млрд грн.
Доля неработающих кредитов в портфеле «Ощада», по данным НБУ, – 34%. В начале года этот показатель составлял 51%.
Вы нашли ошибку или неточность?
Оставьте отзыв для редакции. Мы учтем ваши замечания как можно скорее.
