У третьому кварталі 2025 року інвестиції в російську економіку скоротилися на 3,1% рік до року – це перше падіння з 2020-го, пише The Moscow Times з посиланням на дані Росстату. Головні причини – рекордно високі відсоткові ставки, спад прибутків компаній та наростаюча невизначеність через війну.
Купуйте річну передплату на шість журналів Forbes Ukraine за ціною чотирьох номерів. Якщо ви цінуєте якість, глибину та силу реального досвіду, ця передплата саме для вас.
Деталі
- Хоча за дев’ять місяців інвестиції формально залишаються у плюсі на 0,5%, тренд уже пішов у негативну зону. Прогноз Мінекономрозвитку про зростання інвестицій на 1,7% до кінця року не справджується, і скорочення почалося раніше, ніж очікували.
- У відомстві пояснюють спад «ефектом бази»: у 2021–2024 роках інвестиції зростали надто швидко – на 36,6% за період і на 7,4% лише у 2024-му. Водночас аналітичний центр ЦМАКП зазначає, що якість цього інвестиційного буму була низькою.
- Головне джерело інвестицій – прибутки бізнесу – стрімко тане: за січень–вересень компанії заробили на 7,7% менше, ніж роком раніше, а в реальному вимірі спад сягає майже 15%.
- Державні інвестиції також падають через рекордний бюджетний дефіцит: частка бюджетних коштів в інвестиціях зменшилася з 14,7% до 12,9%.
- Ставки за кредитами залишаються «заборонно високими»: у більшості галузей рентабельність нижча, ніж відсотки за позиками та дохідність держоблігацій.
- За таких умов компаніям вигідніше тримати гроші на депозитах або купувати держоблігації, ніж вкладати в розвиток виробництва.
- Керівники Сбербанку та Россельхозбанку визнають: цього року бізнес фактично перестав подавати заявки на нові інвестпроєкти, банки фінансують лише ті, що вже стартували.
- Категорія
- Рейтинги
- Дата
Контекст
Економічне уповільнення, висока вартість грошей і відсутність очікуваного завершення війни створили для російського бізнесу нову перепону – повну невизначеність. У щомісячних опитуваннях Центробанку підприємства називають її одним з головних бар’єрів для капіталовкладень. У листопаді вона поступилася лише нестачі власних коштів. На тлі дорогого кредитування компанії витрачають на обслуговування боргу вже 39% EBITDA, оцінює ЦМАКП.
Після початку повномасштабної війни російська економіка певний час трималась за рахунок держвидатків, військових замовлень і перерозподілу ресурсів. Але перехід до режиму високих ставок, падіння прибутковості підприємств і бюджетні обмеження підірвали інвестиційний цикл.
Уряд прогнозував спад інвестицій у 2026 році, однак негативна динаміка почалася раніше, що вказує на загострення структурних дисбалансів та скорочення внутрішніх джерел зростання.
Ви знайшли помилку чи неточність?
Залиште відгук для редакції. Ми врахуємо ваші зауваження якнайшвидше.
