Государственная депозитная лотерея. НБУ разрешил покупать доллар по 36,6 грн. Почему эта идея не понравилась украинцам и финансистам

С 21 октября Национальный банк разрешил банкам продавать населению валюту без ограничения в сумме по официальному курсу НБУ – 36,6 грн/$. Но только при двух условиях.

• Во-первых, валюта не выдается на руки, а сразу размещается на срочный депозит в банке.
• Во-вторых, по истечении срока депозита валюта автоматически продается обратно по официальному курсу НБУ, а вкладчик получает гривну.

Срок депозита – от шести месяцев с возможностью пролонгации, но без права досрочного расторжения. Сумма и количество таких вкладов для одного клиента банка не ограничиваются. А процентная ставка по депозиту будет устанавливаться в соответствии с процентной политикой банков.

Главная цель НБУ – с помощью такого инструмента уменьшить спрос населения на наличном валютном рынке и, соответственно, снизить давление на золотовалютные резервы. Новый инструмент поможет гражданам защитить свои гривневые сбережения от риска курсовых колебаний, а НБУ – сохранить международные резервы, считают в пресс-службе регулятора.

С этим тезисом согласны не все аналитики и финансисты. Почему?

ПриватБанк уже предлагает, monobank еще думает

Неограниченная покупка валюты под открытие депозита может быть интересна людям, имеющим большие гривневые накопления и стремящимся защитить их от возможной девальвации, говорит бывший член правления госбанка.

ПриватБанк уже разрешил покупать доллары по курсу НБУ без ограничений для размещения на вкладе «Капитал» в Приват24 на 6–12 месяцев под 0,01% годовых.

В то же время, соучредитель monobank Олег Гороховский, который сначала анонсировал запуск депозита на следующей неделе, устроил в своем Telegram-канале опрос среди подписчиков: стоит ли запускать такой продукт.

По состоянию на середину дня 21 октября из более 39 000 опрошенных 73% выбрали вариант «Не тратьте зря время». Гороховский отказался прокомментировать новый инструмент. «Кажется, мнения народа достаточно», – отметил он в своем письменном комментарии Forbes.

Почему клиенты против? Главная претензия – невозможность спрогнозировать, каким будет официальный курс доллара через шесть месяцев и насколько он будет отличаться от наличного рынка. Пока официальный курс НБУ составляет 36,6 грн/$, тогда как розничный выше на 15%: валюту продают по 40,5–40,8 грн/$.

Риск нового инструмента – если официальный курс по истечении срока депозита останется на том же уровне, то вкладчик получает депозит в гривне под 0,1% годовых. Годовая инфляция по состоянию на сентябрь в долларах составляет более 8%, в гривне – приближается к 25%.

В качестве альтернативы остаются трехмесячные депозиты онлайн по чуть более высокому курсу, чем официальный, со ставками 0,1–2,5% в зависимости от банка. В этом случае есть ограничение в 100 000 грн в месяц, но вкладчик гарантированно получает доллар по истечении срока вклада.

Ставки по вкладам в гривне в среднем составляют 10–15%. Более сложная альтернатива, но с более высокой доходностью – шестимесячные ОВГЗ под 12–14% годовых.

Предложение НБУ может быть выгодным только при условии роста официального курса на 8–10% – до 39–40 грн/$. Насколько вероятен этот сценарий?

Может ли измениться официальный курс гривны

Во время брифинга 20 октября замглавы НБУ Юрий Гелетий заявил, что регулятор пока не планирует возвращаться в плавающее курсообразование. Чтобы отпустить курс, НБУ должен снизить размеры интервенций, отметил Гелетий.

Это значит, что Нацбанк и дальше будет удерживать фиксированный курс, время от времени смещая его на новый уровень, как было в июле. Тогда НБУ перефиксировал курс с 29,25 до 36,6 грн/$.

«Повышение официального курса может состояться уже в первом квартале 2023 года», – считает директор по инвестициям Capital Times Артем Щербина.

Ожидания девальвации есть и у населения, и у бизнеса, свидетельствуют данные Info Sapiens и НБУ. Августовский опрос Нацбанка среди более 600 компаний показал, что бизнесмены прогнозируют в последующие 12 месяцев средний курс в 41,93 грн/$.

Правительственный макропрогноз говорит, что к концу 2023 года курс доллара может достичь 50 грн/$ при среднегодовом значении в 42 грн/$. Консенсус-прогноз курса доллара от опрошенных Forbes аналитиков инвесткомпаний – 45 грн/$ к концу 2023-го.

В то же время заместитель председателя Нацбанка Сергей Николайчук, выступая на конференции Forbes в начале октября, отметил, что девальвация неизбежна, и в 2023-м есть все основания, чтобы курс остался на уровне «температуры тела здорового человека» – 36,6 грн/$.

«Такая «игра в прогноз» для физлиц делает Нацбанк очень мощным игроком на этом поле, от его решений по курсу будет многое зависеть, – говорит эксперт CASE Украина Евгений Дубогрыз. – Если он останется фиксированным, это увеличивает риски политического давления на НБУ».