UBS согласился купить Credit Suisse более чем за $3 млрд, пишет Financial Times. В результате обладатели облигаций Credit Suisse на $17 млрд потеряют свои инвестиции, что, как ожидается, вызовет волнение на европейских долговых рынках.
У Forbes Ukraine есть twitter. Если вам удобно читать нас там – подписывайтесь по этой ссылке.
Ключевые факты
- В рамках исторического соглашения между банками швейцарский финансовый регулятор Finma распорядился списать до нуля дополнительные облигации Credit Suisse первого уровня (AT1) на сумме 16 млрд швейцарских франков.
- Credit Suisse заявил, что был проинформирован о решении регулятора, когда обдумывал окончательные детали своего поглощения UBS стоимостью 3 млрд швейцарских франков, о котором было объявлено вечером в воскресенье, 19 марта, после нескольких дней интенсивных переговоров.
- «Чрезвычайная государственная поддержка приведет к полному списанию номинальной стоимости всех акций AT1 Credit Suisse на сумму около 16 млрд швейцарских франков и, таким образом – к увеличению основного капитала», – сказал Finma.
- Но несколько человек, участвовавших в переговорах по соглашению, заявили, что списание AT1, вероятно, приведет к распродаже долговых обязательств других банков.
- Один банкир сказал, что это решение может привести к «кошмару» на европейских долговых рынках, особенно с учетом того, что владельцы облигаций терпят более серьезные убытки, чем акционеры Credit Suisse.
- AT1 были введены в рамках регулятивных реформ после глобального финансового кризиса, подтолкнувших банки к повышению уровня своего капитала.
- Соглашение с Credit Suisse перекликается с поглощением пострадавшего испанского кредитора Banco Popular в 2017 году, когда облигации банка AT1 были уничтожены для спасения европейского банка.
Контекст
Второй по величине банк Швейцарии, ведущий свою историю с 1856-го, за последние несколько лет пострадал от ряда крахов, скандалов, смены руководства и юридических проблем.
14 марта Credit Suisse опубликовал отчет за 2022 год, в котором говорится, что банк выявил «существенные недостатки» в контроле за финансовой отчетностью.
По данным банка, отток клиентов в четвертом квартале 2022-го вырос до более чем 110 млрд швейцарских франков ($120 млрд). Стоимость страхования облигаций банка от дефолта также выросла: пятилетние кредитные дефолтные свопы по долговым обязательствам Credit Suisse увеличились с 549 до 533 базовых пунктов.
16 марта Нацбанк Швейцарии был вынужден выдать Credit Suisse кредит в размере до 50 млрд франков (приблизительно $53,7 млрд). Однако это не удержало акции банка от дальнейшего падения – крупные инвесторы отказались обеспечивать дополнительный капитал банка, а вывод средств богатыми клиентами продолжился.
В результате к завершению торгов в пятницу капитализация Credit Suisse упала до $8 млрд по сравнению с $56,6 млрд UBS.
По данным FT, UBS согласился купить Credit Suisse после увеличения своего предложения до более чем $2 млрд, при этом швейцарские власти готовы изменить законы страны, чтобы обойти голосование акционеров. UBS теперь будет платить более 0,50 швейцарских франков за акцию своими собственными акциями по сравнению с предложением в размере 0,25 швейцарских франков, сделанным ранее, на сумму около $1 млрд, отклоненную правлением Credit Suisse, сообщили источники.
По словам двух источников, швейцарский национальный банк согласился предложить UBS линию ликвидности на $100 млрд в рамках соглашения.
20 марта долг и акции азиатских банков упали после уничтожения облигаций Credit Suisse на сумму $17 млрд.
Акции HSBC упали на 7,1% в Гонконге, в то время как акции Standard Chartered упали на 7,7%, а Bank of East Asia упали на 4%. Некоторые банковские облигации, предназначенные для покрытия убытков при банкротстве банка, резко упали.
