Основатель и владелец инвесткомпании Concorde Capital Игорь Мазепа в интервью Forbes рассказал о макроэкономических параметрах, которые компания закладывает на следующий год. Он не ожидает существенной девальвации и соглашается с оценками, что восстановление экономики после потери трети ВВП из-за войны пока будет медленным.
Amazon інвестує мільярди доларів у ШІ, роботів та машинне навчання. Якими принципами й правилами керується компанія?
Дізнайтеся вже 22 листопада на Forbes Tech 2024. Купуйте квиток за посиланням!
Ключевые факты
- Мазепа отметил, что в случае если ситуация с попытками РФ разрушить украинскую энергосистему стабилизируется на нынешнем уровне, экономика способна справиться с этим вызовом. Один из факторов – вследствие разрушения промышленных объектов, боевых действий и эмиграции часть потребителей электроэнергии выпала.
- По оценке Мазепы, «умный» рост экономики в 2023 году составит 5–10%. «Я удивлюсь, если это будет 10%», – отметил он. По словам инвестбанкира, эти ожидания основываются на предположении, что интенсивность войны будет снижаться, западная помощь продолжится в не меньшем объеме, чем сейчас, а вынужденные переселенцы начнут возвращаться.
- Курс гривны в следующем году, вероятно, не пересечет предел в 50 грн/$. НБУ при этом способен удерживать текущий официальный курс 36,6 грн/$ по меньшей мере до середины следующего года или даже до конца войны, предполагает Мазепа.
- «Курс нужно корректировать и возвращать поближе к рыночному. Фиксация была правильной в первые недели войны. А дальше – благодаря курсовой разнице наши импортеры заработали рекордную прибыль. В то время как экспортеры сидят в растяжке, потому что покупают импортные товары из расчета рыночного курса 40 грн/$, а продавать выручку вынуждены по 36,6 грн/$, что стимулирует их придерживать деньги. Это главная причина дисбаланса на валютном рынке, который «съедает» резервы НБУ», – считает Мазепа.
- Риск в следующем году – вероятность нового «банкопада», говорит инвестбанкир. «Сегодня 80–90% кредитного портфеля больны. Необходимо, чтобы кредиторы и заемщики договорились о реструктуризации, списании части долга и выводе остатка в здоровый кредит. Если ничего не изменится, уже весной может повториться ситуация 2015–2016 годов, когда банки «посыпались», – отметил Мазепа.
- По его словам, высокая учетная ставка НБУ в 25% существенно ухудшает перспективы бизнеса. «Банк, до войны кредитовавший под 11–12%, не будет лонгировать сейчас кредиты по такой ставке, ведь он может получить 23% на депсертификатах НБУ без какого-либо риска. Так что новые ставки по кредитам будут не менее 30%. Это смертельно для многих заемщиков. Из двух бед – высокой инфляции или проблем для экономики – Нацбанк выбрал обе», – сказал Мазепа.
Контекст
20 октября НБУ третий раз подряд сохранил учетную ставку на уровне 25%. По базовому сценарию НБУ, учетная ставка сохранится на таком уровне по меньшей мере до ІІ квартала 2024 года.
В этом году инфляция составит около 30%, прогнозирует регулятор. В 2023 году темпы роста цен начнут замедляться благодаря налаживанию логистики и производства, снижению мировой инфляции и умеренно жестким монетарным условиям. Прогноз Нацбанка по инфляции на конец 2023-го – 20,8%, на конец 2024-го – ниже 10%.
Оценка падения ВВП в текущем году – около 32%. Как уточнил глава НБУ Андрей Пышный, НБУ учел «энергетический террор» со стороны РФ, когда принимал решение сохранить ставку. «Этот фактор входил в наши прогнозы. Мы видим достаточно эффективное противодействие и достаточно быстрое устранение разрушений», – отметил он.
Рост в ближайшие годы будет умеренным – 4–5%. «Значительные потери рабочей силы и производственных мощностей, высокие мировые цены на энергоносители и существенные потребности в импорте на этапе послевоенного восстановления будут тормозить оживление экономики», – отмечается в прогнозе НБУ.
Прогнозы Нацбанка базируются на предположении, что риски безопасности в Украине существенно ослабятся с середины 2023 года.
Вы нашли ошибку или неточность?
Оставьте отзыв для редакции. Мы учтем ваши замечания как можно скорее.
