НБУ підвищив облікову ставку до 7,5% річних. Регулятор також переглянув прогноз інфляції

Ключові факти

• Цей крок спрямований на поступове сповільнення інфляції в другому півріччі 2021 року та повернення її до цільового діапазону 5% уже в першому півріччі 2022 року. 
• У першому кварталі 2021-го інфляція очікувано вийшла за межі цільового діапазону 5% ± 1 в. п., але відхилилася від нього суттєвіше, ніж передбачалося прогнозом, під дією переважно тимчасових факторів – зростанням світових цін на продовольство та енергоносії
• Також інфляційний тиск посилювався через зростання споживчого попиту, зокрема, за рахунок підвищення зарплат. 
• За підсумками березня зростання споживчих цін у річному вимірі прискорилося до 8,5%, а базова інфляція – до 5,9%. 
• НБУ переглянув прогноз інфляції з 7% до 8% у 2021 році. Але очікує її повернення до цільового діапазону 5% у першому півріччі 2022 року та подальшу стабілізацію на цьому рівні. 
• Також з огляду на втрати від пандемії НБУ погіршив прогноз зростання реального ВВП у 2021 році з 4,2% до 3,8%. У 2022‒2023 роках зростання економіки буде близьким до 4%. 
• Поточний рахунок платіжного балансу в 2021 році буде зведено з незначним дефіцитом (0,8% ВВП) , який відчутно розшириться у 2022‒2023 роках через зростання внутрішнього попиту та менш сприятливі умови торгівлі. 
• Ключовим ризиком для макропрогнозу є посилення параметрів карантину в Україні та у світі, а також низькі темпи вакцинації в країні. Актуальними є також ризик ескалації військового конфлікту на сході країни чи її кордонах, волатильність на глобальних ринках капіталу, різке погіршення умов торгівлі. 
• Підвищення облікової ставки до 7,5% на цьому етапі краще, ніж 7%, тому що таким чином НБУ показав свою незалежність, зазначив Forbes.ua асоційований експерт Центру соціально-економічних досліджень «CASE Україна» Євген Дубогриз.

Головна цитата

«З точки зору безлічі політиків, для держпрограм ставка 7% виглядає краще. Тому що це дає більш дешеві гроші для фінансування дефіциту бюджету і квазідефіціту», — зазначив Дубогриз.

Контекст

У квітні 2019 року НБУ вперше за два роки зменшив облікову ставку на 0,5% – до 17,5% річних. Відтоді облікову ставку регулярно знижували. До середини 2020-го облікова ставка була зменшена в понад два рази – з 13,5% до 6,0%. В останні місяці 2020 року інфляція різко прискорилася – з 2,3% у вересні до 5,0% за підсумками року. Тому 5 квітня 2021-го НБУ підвищив облікову ставку до 6,5%.