Россия системно уничтожает украинскую экономику. После очередного удара владельцы бизнеса все чаще задаются вопросом не только о том, как восстановить предприятие, но и о том, куда инвестировать в следующий раз.
Журнал Forbes Ukraine – у продажу з безкоштовною доставкою
Четвертий номер Forbes Ukraine у 2026 році – про людей і бізнеси, які вже сьогодні визначають майбутнє країни. Усередині – «30 до 30», 15 перспективних ветеранських компаній, 20 франшиз із потенціалом зростання, Говард Баффет і $1,4 млрд допомоги Україні, ціна війни для бізнесу та українське мистецтво воєнного часу.
Восстановить завод в Украине — значит, вновь вкладывать капитал, подвергая его риску нового удара. Построить производство в Польше или другой стране ЕС — дороже с точки зрения затрат на рабочую силу, но без такого риска физического уничтожения актива.
Для владельца это конкретное инвестиционное решение. Он оценивает не только налоги и стоимость рабочей силы, но и риск потери актива, доступность финансирования и страхования, стоимость энергии и инфраструктуры.
Для нас это не теоретическая ситуация. В начале полномасштабной войны часть одного из наших производств оказалась в зоне боевых действий. Часть мощностей была повреждена, работу пришлось остановить, а после отступления российских войск — возобновить.
Этот опыт показал, что после повреждения актива дело не ограничивается стоимостью ремонта. Бизнесу одновременно необходимо найти капитал на восстановление, сохранить команду, обеспечить энергетическую стойкость и решить, готов ли он вновь инвестировать в актив, который по-прежнему подвержен военному риску.
Патриотизм не может быть единственной инвестиционной стратегией. Украина не может устранить военный риск, но может компенсировать его другими преимуществами: здесь должно быть быстрее, проще и выгоднее работать.
Один статус вместо семи программ
Сегодня кредитование, страхование, налоговые механизмы и компенсации существуют как отдельные инструменты. Предприятию, восстанавливающему производство, приходится отдельно искать доступ к каждому из них. Поэтому предприятиям, производственные активы которых были утрачены или существенно повреждены в результате российских атак, необходим специальный статус — условно, «предприятие восстановления».
Он должен автоматически давать доступ к набору инструментов.
Освобождение реинвестированной в восстановление прибыли от налогообложения. После потери актива предприятию требуется капитал для создания нового. Поэтому прибыль, которая остается в Украине и вкладывается в оборудование, производственные помещения, инфраструктуру или энергетическую автономность, целесообразно не облагать налогом на период реализации проекта по восстановлению.
Льготный режим ввоза оборудования для замены уничтоженных активов. Если для восстановления необходимо импортировать оборудование стоимостью €5 млн, при базовой ставке НДС 20% бизнесу придется дополнительно профинансировать около €1 млн еще до запуска производства. Именно тогда, когда капитал необходим для восстановления. Поэтому такое оборудование следует освобождать от импортного НДС и пошлин — при условии подтверждения повреждения и последующего ввода оборудования в эксплуатацию.
Рассылка Forbes AI: искусственный интеллект глазами тех, кто рискует деньгами
Финансирование восстановления с учетом военных рисков. Восстанавливать предприятие таким же, каким оно было до удара, означает воспроизводить и его уязвимость. Поэтому новые и восстановленные производства следует проектировать уже с другим уровнем защищенности — часть критически важных производственных мощностей и оборудования по возможности размещать под землей, использовать монолитный железобетон, защищать ключевые инженерные системы и резервировать энергоснабжение.
Это существенно увеличивает стоимость строительства, но в то же время может снизить уязвимость предприятия перед ракетными и дроновыми атаками, а также риск повторной остановки производства. Поэтому программы по восстановлению должны финансировать не только восстановление разрушенных мощностей, но и дополнительные инвестиции в создание более защищенных производств.
Поддержка занятости. Пока идет восстановление, сотрудники находят другую работу, меняют регион или уезжают за границу. Поэтому установка нового оборудования еще не означает возобновление производства — нужно заново собрать команду. Одним из инструментов может стать временная компенсация части ЕСВ за вновь созданные рабочие места на период восстановления. Опыт Израиля показывает, что во время войны государство может поддерживать бизнес путем компенсации не только прямых убытков, но и косвенных экономических потерь.
Долгосрочное льготное кредитование. В рамках программы «5-7-9%» уже действует механизм для предприятий, пострадавших от обстрелов. Но для крупного производства даже кредит в 150 млн грн может покрыть лишь часть нового инвестиционного цикла — строительство, оборудование, инфраструктуру, энергетическую автономность и запуск. Поэтому доступные ресурсы необходимо масштабировать и сочетать льготные кредиты с грантами, страховыми механизмами и международным финансированием.
Страхование и перестрахование военных рисков. Страхование должно не только помогать бизнесу после удара, но и снижать риск новых инвестиций, а также облегчать доступ к финансированию. Часть риска может покрывать частный страховщик, часть — государство, а катастрофический риск — перестраховываться с участием международных финансовых институтов. Это снижает риск для банка, а следовательно, и требования к залогу, и стоимость кредита.
В пакет также должны входить ускоренная амортизация нового оборудования и быстрое возмещение НДС.
Это не должно быть семь разных программ, между которыми предприниматель вынужден выбирать. Один статус. Один цифровой маршрут. Один пакет мер по восстановлению.
Украина борется за собственный капитал. Мы много говорим о привлечении иностранных инвесторов. Но сегодня существует не менее важная конкуренция — за капитал собственных предпринимателей.
После каждого ракетного удара владелец заново решает: восстанавливать бизнес здесь или инвестировать в другой стране? Он сравнивает риск потери актива, стоимость капитала, налоги, страхование, доступ к кадрам, энергетике и инфраструктуре, скорость оформления документов и предсказуемость правил.
Статус «предприятия восстановления» не устранит военный риск. Но он может предоставить бизнесу четкий план действий от потери актива до запуска нового производства — с доступом к капиталу, страхованию, оборудованию и поддержке занятости.
Если Украина остается менее безопасной для инвестиций, она должна стать более простой, быстрой и предсказуемой для тех, кто готов вкладывать здесь капитал. Ведь завод, который сегодня решили построить за рубежом, завтра уже не вернет Украине ни рабочих мест, ни налогов.
Главный показатель — сколько предпринимателей после очередного российского удара решили вновь инвестировать именно в Украину.
