Український венчурний фонд GR Capital збирає новий фонд на €100 млн. Третина цільової суми вже є, 60% – від українських інвесторів. Як він працюватиме, поки інноваційний ринок знову штормить.
Заснований в Україні GR Capital запустив другий фонд. Цільова сума – €100 млн. Повністю зібрати їх планують наступного року, каже керуючий партнер Макс Філіппов. Наразі підписані зобов’язання на €30 млн, половину суми вже проінвествували у чотири компанії.
У портфелі нового фонду – британська платформа для маркетингових досліджень Attest та німецька платформа для дистанційного керування робочою силою Workmotion.
Також GR Capital інвестував у французький фінтех Alma та берлінський Billie. Останній – один з найамбітніших у Європі фінтех-сервісів у сегменті BNPL «купуй зараз, плати пізніше» для бізнесу. Восени 2021-го раунді серії С на $100 млн Billie оцінили у $640 млн.
План GR Capital – вкладатися у швидкозростаючі західноєвропейські стартапи. «Збільшиться середній чек саме з фонду», – каже Філіппов.
У другому фонді планують вкластися у 10–15 компаній, чек – €5–10 млн. У фокусі – фінтех, логістика, охорона здоров’я та управління персоналом.
60% капіталу надійшло від українців. Решта грошей LP – інвесторів другого фонду – зі Східної Європи та Ізраїлю. Зазвичай вони заходять із чеками €0,5–5 млн. Найбільший – €8,5 млн, уточнює Філіппов.
Які результати й новий план GR Capital
GR Capital стартував у 2016-му. За шість років вихідець із фінансового консалтингу Філіппов та партнер фонду – випускник TA Ventures Сергій Кравець вклалися у 18 стартапів. Команда базується у Берліні та Києві, капітал під управлінням оцінюється у €200 млн.
Перший фонд GR Capital на $85 млн – повністю проінвестований у 14 стартапів. Серед найвідоміших – пандемійні зірки швидкої доставки Deliveroo й Glovo, сервіс оренди самокатів Lime та страховий сервіс wefox, який у липні 2022-го коштував $4,5 млрд.
Наразі GR Capital зробив шість екзитів. Перший стався у листопаді 2020-го, коли німецький харчовий гігант Oetker Group за $1 млрд придбав портфельну службу доставки напоїв flaschenpost. Також фонд вийшов із німецького Lofelt, який купила Meta Марка Цукерберга, американського фудтеху Maple, британського Azimo, Deliveroo й Glovo.
Решту екзитів Філіппов оптимістично очікує протягом наступних двох років. «Впевнені, що портфель за підсумками роботи першого фонду зросте утричі», – каже він. Як працювати із новим фондом на непевному стартап-ринку зразка 2022 року?
Після буму 2021-го обсяги глобальних венчурних інвестицій падають дев’ять місяців поспіль на фоні очікування рецесії та затишшя на публічних ринках. За підсумками третього кварталу 2022-го вони скоротилися до $81 млрд – це на 53% менше, ніж попереднього року, свідчить аналітика Crunchbase.
Масла у вогонь підливає листопадовий крах криптобіржі FTX Сема Бенкмана-Фріда – стартапу, що за три роки пройшов шлях від нуля до оцінки у $32 млрд та банкрутства.
«Не дозволяйте відскоку Nasdaq ввести вас в оману – ми у центрі урагану», – цитує The Information листа до портфельних компаній Арджуна Сеті (Arjun Sethi), CEO фонду Tribe Capital, одного з інвесторів FTX. Виклики серйозні, тож стартапам не слід очікувати залучення нових грошей до 2024 року й варто готуватися затягувати пояси, озвучує похмурі сценарії видання.
Україна на додачу до глобального шторму переживає власний – воєнний. «Сучасні нові фонди, якщо орієнтуються на ранні стадії, мають бути маленькими та мобільними», – казала у інтерв’ю Forbes засновниця одного із найактивніших українських гравців TA Ventures Вікторія Тігіпко.
Два її зібраних фонди – на $47 млн та $33,3 млн. Ціллю на другий фонд були $50 млн, проте зібрати їх не вдалося через війну – потенційні інвестори заморозили активність. Для третього планували підняти $75 млн, проте плани змінилися, й нова мета – $20 млн. Із нечисленних нових українських фондів переважають ангельські – як запущений у жовтні Angel One від Українського Католицького Університету із капіталом $1,5 млн.
На відміну від більшості гравців українського венчуру, що зосереджені на ранніх стадіях, Філіппов з партнерами цілить вище – у раунди серій B та С. Гнатися за хайповими проєктами у нішах штучного інтелекту, біотехнологій чи Web3 GR Capital, схоже, не збирається.
«Ми не бачили чітких сигналів, щоб достатня кількість компаній з цих трендових секторів були успішними довгостроково», – каже Філіппов. Натомість шукатимуть конкретні технологічні рішення, які вже працюють й змінюють життя людей.
Ще одна ставка – на українських LP. Стає дедалі більше потенційних інвесторів, які розуміють, що капітал треба диверсифікувати – і географічно, і за галузями, озвучує гіпотезу Філіппов.
Ви знайшли помилку чи неточність?
Залиште відгук для редакції. Ми врахуємо ваші зауваження якнайшвидше.
