Український венчурний фонд GR Capital збирає новий фонд на €100 млн. Третина цільової суми вже є, 60% – від українських інвесторів. Як він працюватиме, поки інноваційний ринок знову штормить.
Купуйте річну передплату на шість журналів Forbes Ukraine за ціною чотирьох номерів. Якщо ви цінуєте якість, глибину та силу реального досвіду, ця передплата саме для вас.
Заснований в Україні GR Capital запустив другий фонд. Цільова сума – €100 млн. Повністю зібрати їх планують наступного року, каже керуючий партнер Макс Філіппов. Наразі підписані зобов’язання на €30 млн, половину суми вже проінвествували у чотири компанії.
У портфелі нового фонду – британська платформа для маркетингових досліджень Attest та німецька платформа для дистанційного керування робочою силою Workmotion.
Також GR Capital інвестував у французький фінтех Alma та берлінський Billie. Останній – один з найамбітніших у Європі фінтех-сервісів у сегменті BNPL «купуй зараз, плати пізніше» для бізнесу. Восени 2021-го раунді серії С на $100 млн Billie оцінили у $640 млн.
План GR Capital – вкладатися у швидкозростаючі західноєвропейські стартапи. «Збільшиться середній чек саме з фонду», – каже Філіппов.
У другому фонді планують вкластися у 10–15 компаній, чек – €5–10 млн. У фокусі – фінтех, логістика, охорона здоров’я та управління персоналом.
60% капіталу надійшло від українців. Решта грошей LP – інвесторів другого фонду – зі Східної Європи та Ізраїлю. Зазвичай вони заходять із чеками €0,5–5 млн. Найбільший – €8,5 млн, уточнює Філіппов.
Які результати й новий план GR Capital
GR Capital стартував у 2016-му. За шість років вихідець із фінансового консалтингу Філіппов та партнер фонду – випускник TA Ventures Сергій Кравець вклалися у 18 стартапів. Команда базується у Берліні та Києві, капітал під управлінням оцінюється у €200 млн.
Перший фонд GR Capital на $85 млн – повністю проінвестований у 14 стартапів. Серед найвідоміших – пандемійні зірки швидкої доставки Deliveroo й Glovo, сервіс оренди самокатів Lime та страховий сервіс wefox, який у липні 2022-го коштував $4,5 млрд.
Наразі GR Capital зробив шість екзитів. Перший стався у листопаді 2020-го, коли німецький харчовий гігант Oetker Group за $1 млрд придбав портфельну службу доставки напоїв flaschenpost. Також фонд вийшов із німецького Lofelt, який купила Meta Марка Цукерберга, американського фудтеху Maple, британського Azimo, Deliveroo й Glovo.
Решту екзитів Філіппов оптимістично очікує протягом наступних двох років. «Впевнені, що портфель за підсумками роботи першого фонду зросте утричі», – каже він. Як працювати із новим фондом на непевному стартап-ринку зразка 2022 року?
Після буму 2021-го обсяги глобальних венчурних інвестицій падають дев’ять місяців поспіль на фоні очікування рецесії та затишшя на публічних ринках. За підсумками третього кварталу 2022-го вони скоротилися до $81 млрд – це на 53% менше, ніж попереднього року, свідчить аналітика Crunchbase.
Масла у вогонь підливає листопадовий крах криптобіржі FTX Сема Бенкмана-Фріда – стартапу, що за три роки пройшов шлях від нуля до оцінки у $32 млрд та банкрутства.
«Не дозволяйте відскоку Nasdaq ввести вас в оману – ми у центрі урагану», – цитує The Information листа до портфельних компаній Арджуна Сеті (Arjun Sethi), CEO фонду Tribe Capital, одного з інвесторів FTX. Виклики серйозні, тож стартапам не слід очікувати залучення нових грошей до 2024 року й варто готуватися затягувати пояси, озвучує похмурі сценарії видання.
Україна на додачу до глобального шторму переживає власний – воєнний. «Сучасні нові фонди, якщо орієнтуються на ранні стадії, мають бути маленькими та мобільними», – казала у інтерв’ю Forbes засновниця одного із найактивніших українських гравців TA Ventures Вікторія Тігіпко.
Два її зібраних фонди – на $47 млн та $33,3 млн. Ціллю на другий фонд були $50 млн, проте зібрати їх не вдалося через війну – потенційні інвестори заморозили активність. Для третього планували підняти $75 млн, проте плани змінилися, й нова мета – $20 млн. Із нечисленних нових українських фондів переважають ангельські – як запущений у жовтні Angel One від Українського Католицького Університету із капіталом $1,5 млн.
На відміну від більшості гравців українського венчуру, що зосереджені на ранніх стадіях, Філіппов з партнерами цілить вище – у раунди серій B та С. Гнатися за хайповими проєктами у нішах штучного інтелекту, біотехнологій чи Web3 GR Capital, схоже, не збирається.
«Ми не бачили чітких сигналів, щоб достатня кількість компаній з цих трендових секторів були успішними довгостроково», – каже Філіппов. Натомість шукатимуть конкретні технологічні рішення, які вже працюють й змінюють життя людей.
Ще одна ставка – на українських LP. Стає дедалі більше потенційних інвесторів, які розуміють, що капітал треба диверсифікувати – і географічно, і за галузями, озвучує гіпотезу Філіппов.
Ви знайшли помилку чи неточність?
Залиште відгук для редакції. Ми врахуємо ваші зауваження якнайшвидше.
