Державний та гарантований державою борг України перевищить 100% ВВП на прогнозному горизонті 2026–2028 років. Це відбуватиметься на тлі значних бюджетних дефіцитів, слабкого економічного зростання та збільшення потреб у фінансуванні оборони й відновлення інфраструктури. Такий прогноз Національний банк України навів у жовтневому Інфляційному звіті.
Заощаджуйте, отримуючи 6 журналів за ціною 4
Купуйте річну передплату на шість журналів Forbes Ukraine за 1 799 грн замість 2 400 грн. Читайте головні історії українського бізнесу, ексклюзивні рейтинги та глибоку аналітику в кожному номері.
Деталі
- НБУ пов’язує збільшення боргового навантаження зі значними бюджетними дефіцитами та слабким зростанням економіки. Серед чинників – вищі потреби у фінансуванні обороноздатності, відновлення та захисту критичної інфраструктури.
- Прогноз дефіциту зведеного бюджету без урахування грантів у доходах на 2027 рік НБУ підвищив до 37,3% ВВП, на 2028-й – до 19,7% ВВП. Перегляд пов’язаний, зокрема, зі зростанням потреб у фінансуванні локалізації виробництва озброєнь та модернізації оборонно-промислового комплексу.
- Водночас прогноз боргу враховує консервативне припущення щодо залучення ще не підтвердженої міжнародної допомоги у формі кредитів. Якщо партнери нададуть ці кошти у вигляді грантів, боргове навантаження буде меншим.
- За оцінкою НБУ, пільгові та довгострокові позики міжнародних партнерів, які формують основну частину зовнішнього боргу України, разом з активним управлінням внутрішнім боргом дадуть змогу підтримувати стійкість державних фінансів у середньостроковій перспективі.
- У 2028 році НБУ очікує поступової фіскальної консолідації. Роль бюджетних стимулів зменшуватиметься, натомість зростатиме внесок приватних інвестицій у відновлення виробничих потужностей, модернізацію та нові проєкти.
Контекст
У квітні 2026 року Україна домовилася про відтермінування виплат за держборгом до лютого 2030 року. МВФ тоді прогнозував пік держборгу у 2026 році на рівні 110,4% ВВП. У червні Рада ухвалила зміни до бюджету-2026: видатки на безпеку й оборону зросли на 1,56 трлн грн, а оборонний бюджет сягнув 4,4 трлн грн.
Середньострокові плани уряд виклав у червні 2026 року в Бюджетній декларації до 2029 року. Потреба в міжнародному фінансуванні становить 2,1 трлн грн у 2027 році, 1,6 трлн грн у 2028-му і 1,1 трлн грн у 2029-му. У 2027 році очікується €45 млрд підтримки від ЄС.
Наприкінці серпня президент Володимир Зеленський заявив про нестачу $27 млрд для армії.
