Иллюстрация Freepik/monobank /Коллаж Анна Наконечная
Категория
Новости
Дата

Совладелец monobank оценивает необанк в более $1 млрд, называя его «единорогом». Может ли он столько стоить

Иллюстрация Freepik/monobank Фото Коллаж Анна Наконечная

Банк без отделений monobank стоит более $1 млрд и не продается, написал в Facebook 15 августа Олег Гороховский, соучредитель компании Fintech Band, которая разработала и руководит проектом на лицензии Универсал Банка. Правдива ли эта оценка

🎂 День народження у нас — подарунки вам. Forbes Ukraine чотири роки, тому даруємо 44% знижки на річну підписку на сайт Forbes. Діє з промокодом FORBES4 до 31 березня. Оформлюйте зараз за цим посиланням

Гороховский не разглашает подробности оценки. В комментарии Forbes он отметил, что такие проекты как monobank оцениваются через потенциал роста, а мультипликаторы применяются не к текущему результату, а к теоретическому результату в будущем. «Для быстрорастущих проектов результаты могут считаться через год-два, принимая во внимание их текущие темпы роста. К нам не приемлемы метрики оценки классических «старых» банков», — говорит он.

В том, что оценка monobank превышает $1 млрд, не сомневается соучредитель и управляющий партнер венчурного фонда AVentures Capital Евгений Сысоев, который судит из публичной информации о количестве пользователей и финпоказателей банка-партнера Универсал Банк. «Для точного количества миллиардов нужно иметь доступ к конфиденциальной информации. Хотя оценку все же делает рынок», — говорит Сысоев.

По итогам первого полугодия 2021 Универсал Банк вошел в пятерку самых прибыльных банков страны, получив чистую прибыль в 1,65 млрд грн, доходы — почти 4,2 млрд грн. В интервью Forbes в апреле СЕО Универсал Банка Ирина Староминская сказала, что доля monobank составляет около 80-90% всех доходов. Около 4 млн клиентов пользуются monobank, около 3,2 млн из них активны, по словам Гороховского. По подсчетам Forbes, оценка monobank может достигать $1 млрд. Однако эта цифра может быть меньше из-за возможных обязательств перед Универсал Банк, которые могут сдерживать масштабирования компании.

Отдельно от Универсал Банка оценка monobank «в разы меньше» чем $1 млрд, говорит основатель инвесткомпании N1 и инвестор другого украинского необанка SportBank Никита Измайлов. По его расчетам, Универсал оценивается в $480 млн, так как капитал банка $160 млн, а мультипликатор для банков — 3. Monobank, в свою очередь, — IT-компания, для которых мультипликатор — 8. С чистой прибылью $50 млн за первое полугодие 2021-го года, оценка компании — $800 млн. Только совокупная стоимость компаний по таким расчетам больше $1 млрд.

Скидка на риски

За успехами mоnоbank стоит компания Fintech Band. Ее соучредителям запрещено работать топменеджерами в украинских банках и быть их акционерами после того, как НБУ в 2016 году национализировал «ПриватБанк», в котором все они занимали руководящие должности.

В феврале-марте ексголова правления «ПриватБанка» Александр Дубилет и его заместители — Владимир Яценко и Людмила Шмальченко — вышли из состава бенефициарных владельцев Fintech Band. Их подозревают в хищении средств «ПриватБанка» перед его национализацией. Вместо них в списке бенефициаров появились Алексей Дубилет (33,74%), Евгения Кривенко (17,18%) и Дарья Букреева (9,81%).

Другие бенефициары сохранили свои доли: Олегу Гороховскому и Михаилу Рогальскому принадлежит по 17,18%, Вадиму Ковалеву — 4,91% акций. Гороховский до национализации «Привата» был первым заместителем Дубилета и более 15 лет развивал карточный и розничный бизнес «ПриватБанка». Яценко в роли заместителя председателя отвечал за работу с VIP-клиентами, Рогальский руководил направлением «платежи и переводы». Вадим Ковалев отвечал в «Привате» за оценку рисков.

Потенциальные покупатели mоnоbank, если они и появятся, будут знать о проблемах с бенифициарами, отмечает Измайлов. «Конечно, они будут использовать эту информацию в процессе торгов. И именно поэтому сторонам будет крайне сложно договориться. Так как реальный ценник mоnоbank находится в диапазоне $1,2-1,4 млрд, а предполагаемый «проблемный» дисконт упрется в классические 30%, что даст очень большую разницу в абсолютных цифрах и ожиданиях текущих бенефициаров», — говорит он.

В то же время на рост ситуация с бенефициарами никак не влияет, отмечает Измайлов. «Количество IT-специалистов растет со скоростью 15-20% в год, что само по себе дает существенный толчок к органическому росту. При этом, я понимаю, что целевая аудитория monobank давно перешла в более широкий сегмент пользователей с доходом «средний, средний +», если смотреть на среднеукраинские показатели, а в этом поле еще годами можно забирать пользователей у «Привата», — говорит Измайлов.

Необанки завоевывают мир

Необанки в других странах тоже продолжают бурно расти. Например, 13 августа оценка американского Chime выросла до $25 млрд. Еще в октябре 2020-го, его оценивали в $15 млрд. У него более 20 млн клиентов. А 6 августа на IPO вышел южнокорейский банк без отделений Kakao bank, у которого есть 13 млн активных пользователей в месяц. За первый день торгов акции подорожали на 75% от цены выпуска. В результате рыночная стоимость компании составляет около $28 млрд. В октябре прошлого года казахстанская Kaspi.kz провела IPO на Лондонской фондовой бирже и стала «единорогом». За время после размещения на бирже капитализация компании выросла с $6 млрд до $21 млрд благодаря росту финансовых показателей.

Ближе всего к monobank европейский банк N26, считает Измайлов. В прошлом году N26 оценили в $3,5 млрд. Им пользуются более 7 млн пользователей. Впрочем, если monobank захочет расти и идти в Европу и США, его основателям нужно делать абсолютно новую разработку, убежден Измайлов. «Что-то использовать и продублировать можно, однако, процессы слишком отличаются», — говорит он.

Материалы по теме

Вы нашли ошибку или неточность?

Оставьте отзыв для редакции. Мы учтем ваши замечания как можно скорее.

Исправить
Предыдущий слайд
Следующий слайд
Новый выпуск Forbes Ukraine

Заказывайте с бесплатной курьерской доставкой по Украине