Имя управляющего партнера инвесткомпании AVentures Capital Евгения Сысоева, 38, хорошо известно украинским IT-предпринимателям. С 2014 года он входит в совет директоров фотобанка Depositphotos и консультативный совет агрегатора по поиску работы Jooble. Как ангел он инвестировал на ранней стадии в стартап Олега Рогинского People.ai, который в 2019 году оценивали в $500 млн. Еще одна роль Сысоева – посредник между стартапами и инвесторами вне AVentures.
Amazon інвестує мільярди доларів у ШІ, роботів та машинне навчання. Якими принципами й правилами керується компанія?
Дізнайтеся вже 22 листопада на Forbes Tech 2024. Купуйте квиток за посиланням!
В последнее время AVentures Capital гораздо меньше занимается венчурным инвестированием. «Мы сместили фокус в сторону инвестбанкинга, – говорит управляющий партнер AVentures Capital Андрей Колодюк. – Женя лидирует в этом направлении благодаря опыту». По словам Сысоева, только за прошлый год компания выступила одним из советников в сделках на $110 млн. За шесть лет AVentures Capital провела почти 20% от всех транзакций в украинском IT стоимостью под $300 млн.
Уроженец Днепра, Сысоев считает себя гражданином мира. Forbes застал его в Дубае. Круглолицый, с яркими голубыми глазами, он воодушевленно рассказывает о своей карьере, но о конкретных цифрах и суммах умалчивает. На чем он зарабатывает?
Сысоев научился программировать в 13 лет. Отец, инженер днепропетровского «Южмаша», купил компьютер, на котором Женя освоил C++. Учиться пошел на мехмат Днепропетровского национального университета. После этого изучал математику и экономику в Бранденбургском техническом университете и Университете Вольфганга Гете. «Я тогда слабо представлял, как выглядит баланс компании и что такое PNL», – говорит Сысоев.
В 22 года Сысоев устроился в отдел М&A «Интерпайпа» Виктора Пинчука. «Занимался прогнозированием спроса, аналитикой и подобными вещами», – рассказывает он. Следующая остановка – Concorde Capital Игоря Мазепы. Сысоев пришел в компанию в 2006-м, когда ей было чуть больше года. «Год был за два, работали по 80–100 часов в неделю», – вспоминает он. В 2006 году в Украине провели рекордные 170 слияний и поглощений. Для сравнения: в 2020-м было 54 сделки.
В «Конкорде» Сысоев поучаствовал в нескольких крупных проектах под $100 млн каждый, после чего вернулся к предыдущему патрону. С 2008 по 2010 год Сысоев был вице-президентом созданного Пинчуком фонда прямых инвестиций ICON Private Equity, который на пике управлял активами на $1 млрд. Фонд «не взлетел», и Сысоев отправился за дипломом MBA в сингапурское подразделение INSEAD. В Сингапуре он и познакомился с Колодюком. До 2008 года тот вместе с братом развивал компанию по торговле техникой Universal Trading, а после финансового кризиса вышел из бизнеса и открыл сервис интернет-телевидения Divan.TV.
В 2012 году Сысоев и Колодюк запустили в Киеве венчурный фонд AVentures Capital, чтобы работать с украинскими стартапами из Украины. В фокусе оказались небольшие IT-бизнесы с потенциалом для выхода на американский рынок и дешевым украинским R&D. Ориентировочный чек фонда – $0,5–2 млн в среднем за 10–15% компании, говорят Сысоев и один из его партнеров, просивший не упоминать его в статье.
За первые полгода партнеры провели около 500 встреч. Как был устроен их тандем? Колодюк подбирал проекты, используя связи и опыт, Сысоев анализировал их перспективы. «Сысоев был в тени Колодюка, но делал основную работу по анализу проектов», – вспоминает Виктор Компанеец, экс-руководитель инвестиционного направления в компании Digital Future и инвестор с 25-летним стажем.
Андрей Колодюк, управляющий партнер AVentures Capital. Фото пресс-служба AVentures Capital
Одними потенциальными инвестициями сыт не будешь. Любому фонду нужны деньги. В капитал AVentures Capital Сысоев, по его словам, вложил несколько сотен тысяч долларов. Колодюк не раскрывает сумму своих инвестиций. Первым крупным партнером фонда стал бывший гендиректор холдинга «Укрзернопром Агро» Евгений Ленг. В конце 2013-го основатели на три месяца улетели в США – искали потенциальных партнеров (Limited Partnership). «Я интроверт, – говорит Сысоев. – Но ради нетворка пришлось быть экстравертом». Провели еще несколько сотен встреч и пополнили записную книжку. Но сбор денег шел со скрипом.
В Украине началась революция, и американские инвесторы решили не рисковать. В итоге формирование фонда затянулось до 2015 года, а вместо запланированных $100 млн собрали от силы треть. Cписок инвесторов в AVentures не раскрывают. Несколько сотен тысяч долларов в проект вложил основатель холдинга Nika Tech Family Максим Слободянюк, еще один LP – основатель Jooble Роман Прокофьев.
До 2021 года AVentures Capital инвестировал в 14 проектов на $20 млн. Среди них продуктовые стартапы Petcube, Augmented Pixels, Spinbackup и Starwind Software, сервисные компании Ciklum, CoreValue, Viseven, сервис медицинского туризма Bookimed. Последним приобретением AVentures стала миноритарная доля в аутсорсере Ciklum. Сделка состоялась в 2019 году.
Успешны ли инвестиции AVentures Capital? Отвечая на этот вопрос, партнеры немного нервничают. «Фонд еще не окупился, но уже есть три выхода и нет ни одного банкротства, – говорит Сысоев, не раскрывая детали. – Некоторые проекты выросли, некоторые – не оправдали ожиданий, не выполнили бюджеты».
В венчурной индустрии приняты такие комиссионные – 2% в год от совокупного объема фонда плюс до 20% от суммы заработанного на успешных сделках. У партнеров AVentures Capital другая формула.
Комиссионные за управление фондом они тратят на зарплаты сотрудникам (постоянный штат компании – пять человек), а сами зарабатывают на инвестиционно-банковском направлении и успешных экзитах. Последний состоялся в 2019-ом: компания продала долю в аутсорсере CoreValue. Стоимость сделки, как водится, не разглашалась. По словам одного из соинвесторов проекта Виталия Горового, все участники заработали вдвое-втрое больше вложенного.
- Категория
- Рейтинги
- Дата
Провалов у AVentures пока нет, но есть упущенные возможности. «Мы на ранних стадиях знали об Ajax и Preply, – рассказывает Сысоев. – Не рискнули инвестировать в минимальную выручку, хотя была такая возможность». Венчурный фонд SMRK Александра Косована вложил в Ajax $1 млн и вернул в 10 раз больше при продаже.
«Такое впечатление, что классическим венчурным финансированием AVentures перестал заниматься три-четыре года назад», – говорит Компанеец. Первоначальный капитал проинвестировали, но ежегодно фонд собирает дополнительные деньги под новые сделки, объясняет Сысоев. В 2021 году компания намерена расширить географию на Центральную Европу. Сейчас 90% проектов из Украины. Задача – довести долю зарубежных проектов до 50%, говорит Сысоев. Получится – будут собирать второй фонд.
Пока партнеры топтались на месте, рынок ушел вперед. За последние пять лет в Украине выросла плеяда новых фондов: GR Capital, U.Ventures, ICU Ventures, Genesis Investments, Cascade Ventures и другие. Другая проблема – репутационная. Колодюк завяз в судебных разбирательствах. Основатель стартапа PassivDom Максим Гербут обвиняет его в вымогательстве 35%-ной доли в компании и шантаже. А представители инвесткомпании Standart NV Карен Чифталарян (наследник бывшего вице-премьера Армении Рубена Чифталаряна) и Николай Новиков требуют компенсаций за недвижимость. Колодюк отвергает все обвинения.
Сысоев говорит, что проблемы партнера не мешают AVentures вести бизнес. «Шлейф из судебных дел мешал и будет мешать, – возражает один из собеседников Forbes. – Я знаю стартапы, которые не захотели с ними работать из-за этого».
Лучше всего Сысоев ощущает себя в свободном плавании, как ангельский инвестор. «В его портфеле много интересных компаний, есть бизнесы-единороги», – хвалит его Горовой. Сысоев рассказал Forbes, что сделал 12 ангельских вложений. Среди них – People.AI, Influ2, Scalarr, SupportYourApp и BeLive.tv. «Женя находит интересные стартапы и помогает им расти, – говорит один из участников рынка. – Непонятно только, почему в них не инвестировал его фонд».
Слева направо: Андрей Аксельрод, технический директор People.ai, Евгений Сысоев и Олег Рогинский, основатель People.ai. Фото из личного архива
В AVentures он связан сводом обязательств и суммами, говорит Сысоев. «Средний чек фонда в десять раз больше», – объясняет он. Из собственного кармана он вкладывал от $10 000 до $50 000, теперь средний чек вырос до $50 000–100 000. Риск тоже выше – три ангельские инвестиции Сысоев уже списал как неудачные.
Параллельно Сысоев помогает искать перспективные проекты частным инвесторам. Основатель Jooble Роман Прокофьев, который за раз вкладывает до $2 млн, сделал с его помощью пять инвестиций. «Умный, честный, настойчивый. Настоящий трудяга», – говорит он про Сысоева, который ведет переговоры, оформляет сделки, контролирует финотчетность. «Фактически, он операционный управляющий этих проектов, – рассказывает Прокофьев. – Это выгодно, ведь мы не можем за всем уследить».
Последние полтора года AVentures развивает инвестиционно-банковское направление. Компания была советником Ukrainian Development Fund по инвестиции в Ciklum, работала с Horizon Capital в сделке с Airslate, помогала группе Creatio привлечь $68 млн, а также консультировала слияние аутсорсеров DAXX и Grid Dynamics. Сысоев считает себя инвестбанкиром №1 в украинском IT.
Услуги инвестиционного банкинга в Украине предоставляют Horizon Capital, Dragon Capital, Capital Times, Concorde Capital и инвестбутик Soul Partners, перечисляет Горовой. Можно ли говорить о том, что AVentures Capital теперь конкурирует с ними? Сысоев глубоко сконцентрирован на IT и не рвется в другие области. «Мы конкурируем с собой вчерашними», – говорит он. Но это пока.
«Нужно или расширяться в инвестбанкинге, или собрать следующий фонд», – говорит Сысоев о будущем AVentures. За личное благосостояние не беспокоится: называет себя долларовым миллионером, хотя и не таким состоятельным, как Прокофьев из Jooble или Костерева из Creatio. На жизнь ему хватает несколько сотен тысяч долларов в год, и еще остаются деньги для новых вложений.
«Мечтатель и деятель» – так подписан Facebook-профиль Сысоева. О чем мечтает и что будет делать дальше? И он, и AVentures Capital, которому вскоре исполнится 10 лет, на распутье. Одно Сысоев знает точно: «Я больше не желаю ехать по накатанным рельсам и думаю над новой стратегией».
После публикации текст был исправлен по просьбе одного из спикеров, пожелавшего сохранить анонимность.
Вы нашли ошибку или неточность?
Оставьте отзыв для редакции. Мы учтем ваши замечания как можно скорее.
