Оценку лидера ИИ-рынка OpenAI на уровне $852 млрд, по итогам последнего инвестстраунда, все чаще ставит под сомнение часть ее собственных инвесторов. Об этом 14 апреля пишет Financial Times со ссылкой на источники.
Заощаджуйте, отримуючи 6 журналів за ціною 4
Купуйте річну передплату на шість журналів Forbes Ukraine за 1 799 грн замість 2 400 грн. Читайте головні історії українського бізнесу, ексклюзивні рейтинги та глибоку аналітику в кожному номері.
Детали
- Новая волна сделок, внутренних инициатив и закрытие отдельных проектов, в частности Sora, имели целью переформатировать OpenAI вокруг двух ключевых направлений: сохранение доминирования ChatGPT на потребительском рынке и усиление позиций в корпоративном сегменте, где главным конкурентом выступает Anthropic.
- В то же время, по оценкам инвесторов FT, такая стратегия может повысить риски для компании в преддверии возможного IPO и одновременно усилить давление со стороны Anthropic и Google.
- Конкуренция с Anthropic становится все более прямой, и финансовые показатели лишь усиливают это восприятие. По текущим оценкам, годовая выручка Anthropic уже может превышать показатели OpenAI – около $30 млрд по сравнению с $25 млрд у OpenAI (по разным методикам учета). При этом рыночная оценка Anthropic в последнем раунде составляет около $380 млрд, что гораздо ниже OpenAI.
- На этом фоне появляются и более жесткие инвестиционные расчеты. По данным FT, один из инвесторов отмечает, что для оправдания нынешних вложений OpenAI во время возможного IPO компании придется достичь оценки около $1,2 трлн, что гораздо выше текущего уровня и делает ожидания рынка менее однозначными.
- Внутри самой OpenAI эти цифры вызывают напряжение. Коммерческий директор компании Дениз Дрессер во внутреннем письме также прямо атаковала позицию конкурентов, обвинив Anthropic в завышении выручки примерно на $8 млрд – из-за учета партнерских доходов от Amazon и Google.
- «Их история построена на страхе, ограничениях и убеждении, что искусственный интеллект должен контролировать узкий круг элит», – написала Дрессер. – «Зато наше положительное послание со временем победит: создавать мощные системы, обеспечивать их безопасность, расширять доступ и помогать людям делать больше».
- Несмотря на это, часть инвесторов OpenAI остается скептической. «У вас есть ChatGPT с миллиардом пользователей и ростом 50–100% в год – зачем распыляться на корпоративный бизнес и код? Компания теряет фокус», – отмечает один из ранних инвесторов.
- В то же время внутри OpenAI все чаще обсуждают возможное перераспределение приоритетов. По данным источников, знакомых со стратегией компании, бизнес-ориентированный продукт Codex в перспективе может получить более высокий приоритет, чем ChatGPT. Логика заключается в более высокой маржинальности корпоративного сегмента и возможности гибкого перераспределения вычислительных ресурсов между направлениями.
- В результате OpenAI оказывается под двойным давлением: необходимостью удерживать лидерство в массовом продукте и одновременно наращивать долю в корпоративном сегменте, где конкуренция с Anthropic усиливается, а финансовые разрывы между компаниями становятся все более заметными.
Контекст
OpenAI является одним из ключевых игроков рынка генеративного искусственного интеллекта. Компания разрабатывает линейку моделей GPT и платформу Frontier для корпоративных клиентов, которую позиционирует как инструмент для создания и управления ИИ-ассистентами в бизнесе.
По данным OpenAI, ChatGPT еженедельно используют более 900 млн активных пользователей, тогда как количество платных потребительских подписок превышает 50 млн. Бизнес-сегмент насчитывает более 9 млн платных пользователей. Инструмент Codex для разработчиков имеет около 1,6 млн еженедельных пользователей, что более чем втрое превышает показатели начала года.
В 2025 году выручка компании оценивается примерно в $13 млрд. В 2026-м она может вырасти до около $30 млрд, а к 2027-му – превысить $60 млрд, согласно данным The Information, которые ссылаются на внутренние документы OpenAI.
Несмотря на стремительный рост, компания остается неприбыльной и продолжает активно привлекать инвестиции, что ставит ее в более сложное положение по сравнению с такими технологическими гигантами, как Google, которые финансируют развитие за счет собственных доходов. В то же время OpenAI тратит больше средств, чем ее конкурент Anthropic, и, по собственным прогнозам, для достижения прибыльности к 2030 году ей нужно нарастить выручку примерно до $200 млрд.
31 марта 2026 года компания сообщила о завершении инвестиционного раунда на $122 млрд, после чего ее постинвестиционная оценка достигла $852 млрд.
