Правління Національного банку вирішило не змінювати облікову ставку, оголосив на брифінгу 23 жовтня голова НБУ Андрій Пишний. Ставка тримається на рівні 15,5% з березня 2025 року. Також регулятор оновив прогнози зростання ВВП та інфляції у бік погіршення і покращення відповідно.
Купуйте річну передплату на шість журналів Forbes Ukraine за ціною чотирьох номерів. Якщо ви цінуєте якість, глибину та силу реального досвіду, ця передплата саме для вас.
Ключові факти
- Регулятор констатує, що інфляція знижується, однак фундаментальний ціновий тиск залишається стійким, а очікування не демонструють ознак поліпшення. У вересні показник споживчої інфляції становив 11,9%. Така тенденція тривала й у жовтні, за оцінками НБУ,
- «Хоча темпи зростання споживчих цін сповільнилися з випередженням липневого прогнозу НБУ, це передусім зумовлювалося розширенням пропозиції овочів завдяки кращим, ніж торік, урожаям», – зазначив Пишний.
- Базова інфляція знижувалася помірнішим темпом – до 11% у вересні, вважають у Нацбанку. Фундаментальний ціновий тиск залишався стійким, зокрема через збереження високих витрат бізнесу на оплату праці та енергоресурси.
- Інфляція знизиться до 9,2% у 2025-му, до 6,6% у 2026-му та до цілі 5% наприкінці 2027-го, прогнозують у регуляторі. Згідно липневого прогнозу, Нацбанк очікував темпи зростання споживчих цін у 9,7% на кінець 2025-го.
- Очікується часткове вирівнювання ситуації на ринку праці, що приведе до повільнішого зростання реальних зарплат і зменшить витрати для бізнесу, прогнозують у регуляторі. Проте інфляція знижуватиметься не так швидко через додаткові витрати компаній в умовах енергодефіциту та швидке зростання цін, які встановлює держава.
- Фінансова допомога партнерів надходить у достатніх обсягах для фінансування дефіциту бюджету та підтримання адекватного рівня міжнародних резервів. У серпні–жовтні отримано понад $13 млрд зовнішнього фінансування. До кінця року очікується ще майже $15 млрд.
- У третьому кварталі економіка зростала швидше завдяки активним жнивам, стабільному споживанню та кращій ситуації з енергопостачанням. Але через енергодефіцит, а також нестачу працівників бізнес стикається з труднощами. Тому НБУ мінімально погіршив прогноз зростання економіки на 2025 рік до 1,9%. Липнева оцінка була на рівні 2,1%.
- У наступні роки економіка зростатиме швидше завдяки кращим врожаям та інвестиціям у відбудову й оборону, прогнозує регулятор. Позитивно впливатимуть також євроінтеграція України, а також стабілізація енергосектору й зменшення міграції. ВВП у 2026-му зросте на 2%, а у 2027-му – на 2,8%, за прогнозами НБУ.
- Ставки за строковими гривневими депозитами та ОВДП залишалися на тому ж рівні, але інфляційні очікування населення погіршилися. Серед причин – складна безпекова ситуація. Це позначилося на нижчих темпах зростання обсягів строкових заощаджень у гривні.
- Водночас обсяги гривневих кредитів бізнесу та населення зростали високими темпами: більш ніж 30% у річному вимірі. Також банки відзначають зростання попиту бізнесу на кредити у попередні місяці та наступний квартал, прогнозують у НБУ.
Контекст
У вересні регулятор вчетверте залишив ставку на рівні 15,5%. Тоді у НБУ констатували сповільнення інфляції третій місяці поспіль, хоч вона й залашалась високою. У серпні показник інфляції становив 13,2%.
Нові врожаї уповільнили інфляцію сирих продуктів, а послаблення дисбалансів на ринку праці позитивно вплинуло на інфляцію послуг та непродовольчих товарів, розповідали у НБУ у вересні. «Послаблення дисбалансів на ринку праці відображається у скороченні розриву між рівнем зарплат і очікуваннями шукачів роботи, а також у зростанні пропозиції робочої сили», – зазначив Пишний на брифінгу 11 вересня.
Напередодні Forbes Ukraine провів опитування читачів про очікуване ними рішення НБУ щодо облікової ставки 23 жовтня. Більшість читачів відповіли, що не очікують зниження облікової ставки: 62% респондентів у Telegram та 56% респондентів у LinkedIn.
Від чверті (Telegram) до третини (LinkedIn) читачів сподівались, що НБУ все ж підвищить облікову ставку.
Під час попереднього перегляду облікової ставки у вересні НБУ вчетверте ухвалив рішення зберегти її рівень без змін на позначці 15,5% річних. Напередодні цього монетарного рішення наші читачі також прогнозували таке рішення як найбільш імовірний перебіг подій.
Ви знайшли помилку чи неточність?
Залиште відгук для редакції. Ми врахуємо ваші зауваження якнайшвидше.
