Категорія: Новини
Дата: 06 листопада 2023 09:43

Рада директорів Telecom Italia погодила продаж компанії за €22 млрд, попри спротив найбільшого акціонера

Юрій Тарасовський

Forbes

2 хв читання

П’єтро Лабріола Фото Getty Images

Рада директорів Telecom Italia SpA (TIM) 5 листопада погодилася продати найбільшого в країні телеком-оператора американській інвесткомпанії KKR & Co. за €22 млрд ($23,6 млрд), пише Bloomberg.

Ключові факти

Рішення, яке також схвалює уряд Італії, було прийнято на засідання ради директорів 3 листопада без голосування акціонерів, йдеться в заяві. Проти угоди виступає французький медіаконгломерат Vivendi SE – найбільший акціонер телеком-оператора, зазначає видання.
KKR оцінив TIM в €18,8 млрд, але загальна вартість угоди становить €22 млрд з урахуванням об’єднання з невеликим конкурентом Open Fiber SpA.
Угода, яку Telecom очікує закрити до літа 2024 року, повинна дозволити компанії скоротити свій борг, який досяг €14 млрд.
Якщо угода відбудеться, то вона ознаменує перемогу головного виконавчого директора компанії П’єтро Лабріоли – головного ідеолога продажу мережі, а також – адміністрації прем’єр-міністра Джорджії Мелоні, зазначає Bloomberg. Очікується, що угода з KKR дозволить монополії позбутися боргів, а уряду – зберегти нагляд за активом, який вважається стратегічним.
Водночас Vivendi заявила, що «глибоко шкодує» про рішення ради директорів і що «використає будь-які наявні в її розпорядженні правові засоби, щоб оскаржити це рішення та захистити свої права та права всіх акціонерів».
Медіаконгломерат уже закликав до позачергових зборів акціонерів, де він міг би спробувати зібрати підтримку, щоб зупинити продаж.
Якщо угода відбудеться, вона стане одним з найбільших у корпоративній історії Європи викупом акцій приватним капіталом.

Контекст

Проблеми у Telecom Italia почалися в 1999 році, коли Роберто Коланіно, власник невеликої телекомунікаційної компанії Olivetti, викупив долю в компанії за позикові кошти. Після цього Коланіно не зміг вкласти достатньо коштів в інфраструктуру компанії, внаслідок чого керівництво змушене було вдаватися до допомоги іноземних компаній Wind, Iliad та Vodafone.

У 2015 році акції Telecom Italia почав викуповувати французький медіаконгломерат Vivendi. З часом він довів свою частку до 24%, ставши її найбільшим акціонером. З того часу компанія втратила 70% капіталізації, оскільки проблеми управління та величезних боргів усунуті не були.

Наприкінці листопада 2021 року американська KKR оголосила про пропозицію повного викупу компанії, оціненої разом із усім своїм боргом у €33 млрд. Інвестори позитивно відреагували на цю новину, і незабаром ринкова капіталізація Telecom Italia збільшилася на 30%.

Проте пропозиція зустріла спротив найбільших акціонерів. Представники Vivendi, зокрема й власник холдингу Вінсент Боллоре, заявили, що запропонована оцінка KKR є заниженою. Італійські ЗМІ називали дії інвестора бажанням виторгувати більшу суму і скоротити свої втрати від падіння вартості акцій з 2015 року.

Матеріали по темі