Директору по коммуникациям Укрсиббанка Янине Ольховской оказалось непросто найти в Украине консультантов, которые помогли бы оценить бизнес клиента с точки зрения устойчивого развития. «Никто не мог предложить ни четкой методологии, ни полного перечня критериев для оценки», – говорит она. В числе прочего Ольховская отвечает в банке за корпоративную социальную ответственность (КСО). Модную в начале 2010‑х аббревиатуру сегодня мало кто вспоминает. На устах лидеров корпоративного мира другие три буквы – ESG (Ecological, Social, Governance – экология, социальные вопросы, корпоративное управление). Как украинский бизнес приспосабливается к новым требованиям?
Практичний МBA від Forbes на реальних кейсах, щоб прокачати навички управління на прикладі Володимира Кудрицького, ексголови правління «Укренерго».
Премʼєра другого сезону YouTube проєкту «Директорія» вже на каналі Forbes Ukraine!
В августе 2019 года «Круглый стол бизнеса», влиятельная лоббистская организация, объединяющая CEO крупнейших компаний Америки, совершил идеологический разворот на 180 градусов. В заявлении, которое подписали руководители 243 корпораций, КСБ провозгласил, что цель существования бизнеса – служить всем стейкхолдерам (заинтересованным сторонам), а не только акционерам. В число стейкхолдеров авторы заявления включили клиентов, сотрудников, поставщиков и общины, на территории которых работают компании. Акционеры, в интересах которых, как традиционно считал КСБ, должны работать топ‑менеджеры компании, оказались в этом списке на пятом месте.
Новостью в заявлении КСБ была не суть, а количество подписей. Основатель и CEO крупнейшей в мире управляющей компании BlackRock Ларри Финк еще в 2018 году провозгласил, что «каждая компания должна не только приносить финансовый результат, но и демонстрировать позитивный вклад в дела общества». BlackRock управляет активами на $9 трлн, и заявление Финка о том, что компании «должны приносить пользу всем заинтересованным сторонам, включая акционеров, сотрудников, клиентов и общины, в которых они действуют», не осталось неуслышанным.
Как измерить вклад бизнеса в дела общества? На помощь приходят 17 целей устойчивого развития, принятые 25 сентября 2015 года на заседании Генеральной Ассамблеи ООН. По‑разному модифицируя эту матрицу, консультанты оценивают устойчивость того или иного бизнеса в терминах ESG.
Всемирный экономический форум призвал в 2020 году создать единый стандарт отчетности по ESG на основе 55 универсальных показателей и рекомендаций. До этого пока далеко. «Существует около 2000 отдельных индикаторов отчетности ESG и примерно 600 рейтингов», – констатирует председатель правления Ассоциации экспертов по устойчивому развитию Алина Соколенко.
Парадигма устойчивого развития предполагает, что компании с низкими или отсутствующими показателями ESG столкнутся с трудностями при привлечении финансирования. «Инвесторы, которые не придают значения вопросам ESG, нарушают свои обязательства перед доверителями и все больше рискуют понести юридическую ответственность»,– говорится в финальном отчете «Фидуциарные обязанности в 21‑м столетии», который стал результатом четырехлетней Финансовой инициативы ООН по окружающей среде (UNEP FI).
Перераспределение капитала уже началось. По данным аналитической компании Morningstar, активы фондов, инвестирующих в социально ответственные компании, достигли рекордных 1,7 трлн. К 2025 году на ESG‑компании будет приходится почти треть глобальных активов под управлением – $53 трлн из $140,5 трлн, прогнозируют Аделина Диаб и Джина Мартин Адамс из Bloomberg Intelligence.
С 1 марта 2021 года ЕС обязывает управляющих активами и других участников финансовых рынков отчитываться по ESG. Свои ESG‑стандарты в финансовом секторе разрабатывает и Национальный банк Украины. Глава НБУ Кирилл Шевченко обещает представить соответствующую стратегию в ноябре 2021 года. Предполагается, что с 2022 года украинские банки начнут внедрять в свое корпоративное управление практики ESG, а с 2023‑го – публично об этом отчитываться.
«Компании, не отвечающие ожиданиям инвесторов по ESG, рискуют потерять доступ к рынкам капитала», – говорит Ольховская из Укрсиббанка. Банк проводит пилотный проект по оценке ESG‑практик своего корпоративного клиента. Идея, по словам Ольховской, в том, чтобы предложить заемщикам единый подход по оценке ESG, который откроет им доступ к финансированию на индивидуальных условиях. В 2020 году владелец «Укрсиба» BNP Paribas был признан журналом Euromoney лучшим банком в мире с точки зрения устойчивого финансирования. Он не кредитует табачные компании, а также не выдает кредиты новым клиентам, у которых свыше 25% доходов поступают от продаж электроэнергии, получаемой из угля и связанных с углем видов деятельности.
Украинские экспортеры и компании, зависящие от доступа к международным рынкам капитала, не могут игнорировать веяния времени. «Без внедрения ESG‑практик многие рынки сбыта для нас будут закрыты», – говорит глава правления Черкасского «Азота» Виталий Скляров. Завод раз в три года проходит международный аудит, подтверждая соответствие трем стандартам ISO (управление качеством, экологический менеджмент, охрана здоровья и безопасность труда). Это необходимое требование глобальных покупателей.
«Компания не может быть успешной в долгосрочной перспективе, если не внедряет в свою работу принципы ESG», – говорит исполнительный директор ДТЭК Дмитрий Cахарук. ДТЭК – одна из пяти украинских компаний, имеющих рейтинг ESG‑рисков аналитической компании Sustainalytics (входит в группу Morningstar). Риски ДТЭК оцениваются как средние, с показателем 26,6 компания занимает 133‑е место из 613 в категории Utilities.
ESG‑риски Ferrexpo (32,5) и «Метинвеста» (31,7) Sustainalytics оценивает как высокие, что не мешает им входить в первую двадцатку в своей категории (всего – 130 компаний). Для сравнения: у ArcelorMittal этот показатель равняется 37 (высокий риск), а у южнокорейской Posco – 41,8 (крайне высокий).
Инфографика Леонид Лукашенко
«Метинвест» отчитывается по ESG второй год. Вот несколько чисел из последнего отчета: в 2020‑м компания потратила $450 млн на проекты, связанные с экологией, $100 млн – на охрану труда и промышленную безопасность, $3 млн – на развитие персонала.
В ESG‑стратегию ДТЭК интегрированы 12 из 17 целей устойчивого развития ООН. Свои расходы на ее реализацию в 2020 году компания оценила в 3 млрд грн (социальные выплаты и льготы сотрудникам, охрана труда, обучение персонала, экологические программы).
В 2019 году ДТЭК выпустил «зеленые» облигации на €325 млн под 8,5% на пять лет. «Это был дебютный выпуск для Украины», – говорит Cахарук. Привлеченные средства могут использоваться исключительно для работы с возобновляемыми источниками энергии. Ее доля в балансе ДТЭК должна достичь к 2030 году минимум 33%.
Подготовка отчета по устойчивому развитию обойдется примерно в $50 000, сертификация «зеленых» облигаций – в $100 000, рассказывает руководитель направления «Энергетика и экология» ПРООН в Украине Александр Сущенко. Это лишь часть расходов. «С учетом всех затрат $100 млн – это минимальная сумма выпуска «зеленых» облигаций», – говорит он. Иначе расходы не окупятся.
Отчетность по ESG составляют в Украине около 25 компаний, говорит Соколенко. Полный ESG‑скрининг и разработка дорожной карты обойдется крупной компании минимум в €20 000, говорит директор по корпоративным коммуникациям «Фармака» Евгения Пиддубная. В этом году «Фармак» оценил свои ESG‑показатели самостоятельно, подготовив нефинансовый отчет согласно стандарту GRI.
По этому же стандарту с 2015 года отчитывается МХП, который взял на себя обязательство стать к 2030 году углеродно‑нейтральным. Sustainalytics оценивает ESG‑риски МХП как средние (27,5), это 96‑й результат среди 565 производителей продовольствия. Почти такой же показатель (27,4) и 91‑е место у «Астарты». Чтобы ускорить внедрение требований ESG, компания создала в 2021 году отдел по устойчивому развитию, говорит основой владелец «Астарты» Виктор Иванчик.
Джинна ESG так просто не загонишь в бутылку. Пионеры этого движения не слишком переживают по этому поводу. Люсиан Бебчук и Роберто Талларита из Гарвардской школы права (HLS) изучили документы 130 публичных компаний, подписавшихся в 2019 году под заявлением «Круглого стола бизнеса». Их вывод: за год с лишним компании практически ничего не изменили в своих политиках и уставах, чтобы перейти к модели «капитализма заинтересованных сторон». Приоритет по‑прежнему за акционерами. «Это говорит о том, что обещания руководителей корпораций служить стейкхолдерам мало что дадут стейкхолдерам, – резюмируют ученые. – Их главный эффект – обезопасить топ‑менеджеров от надзора акционеров и отвести угрозу регулирования, защищающего стейкхолдеров».
Вы нашли ошибку или неточность?
Оставьте отзыв для редакции. Мы учтем ваши замечания как можно скорее.
