Категория: Новости
Дата: 04 марта 15:12

Стоимость сделок M&A в Украине в 2023 году превысила довоенный уровень – исследование KPMG

Юрий Тарасовский

Forbes

В 2023 году украинский рынок M&A ощутил улучшение – с объявлением 47 сделок объем активности вырос почти на 70% по сравнению с показателями 2022 года. Также выросла средняя стоимость M&A соглашений, свидетельствуют результаты ежегодного отчета KPMG в Украине M&A Radar 2023.

Ключевые факты

За прошлый год стоимость сделок M&A в Украине превысила уровень 2020 года, удвоив значение 2022-го. Из-за низкой прозрачности сделок (только 60% раскрывают свою стоимость) настоящая стоимость потенциально может быть еще выше, отмечается в исследовании.
Также выросла средняя стоимость M&A сделок в Украине. В частности, в 2022-м этот показатель составил $26 млн. Это самое низкое достижение со времен Революции достоинства.
В 2023 году этот показатель вырос до $44,6 млн. Стоимость сделок даже превысила результаты 2021-го за счет приобретения Lifecell компанией NJJ Capital за $500 млн в конце 2023-го, говорится в комментарии KPMG.
Осторожные намерения инвесторов, обусловленные войной, проявились в относительно небольшом количестве сделок стоимостью свыше $100 млн в 2023-м – было объявлено лишь о трех таких соглашениях.
Доля сделок с участием украинских инвесторов выросла в 2023-м против предыдущего года: на них приходится 36% от общей стоимости и 51% от общего объема сделок с M&A, заключенных в Украине. Это возобновление также частично обусловлено дополнительными мерами, которые были введены Национальным банком Украины для предотвращения оттока капитала, пояснили в KPMG.
Самая существенная сделка с участием украинских инвесторов, объявленная в 2023 году, касалась Namsen Limited, крупнейшего акционера Kernel, находящегося под контролем Андрея Веревского. Компания приобрела 30,25 млн акций из общего количества 52,06 млн, принадлежавших миноритарным акционерам. Общая стоимость приобретения составила $136,1 млн.
Ожило приобретение иностранных активов украинскими инвесторами, что напоминает возобновление активности в период после Революции достоинства в 2013–2014 годах. В 2022-м было совершено пять сделок, а в 2023-м – шесть, что является заметным ростом по сравнению с одной сделкой в год, зафиксированной в 2020–2021 годах.
Самая значительная сделка касалась приобретения компанией «Эпицентр К» доли у польского оператора спортивных магазинов Intersport Polska SA за $11 млн. Размер доли не разглашается.
DTEK Renewables BV, операционная компания, управляющая активами ДТЭК в сфере возобновляемой энергетики, приобрела фотоэлектрическую солнечную электростанцию с установленной мощностью 49,38 МВт у Finas Invest – румынского разработчика в сфере альтернативной энергетики. Конкретные условия этой сделки не разглашаются.
Иностранные инвесторы проявляют заинтересованность в заключении сделок в секторе ІТ, что составило 65% всех сделок, в которых участвовали иностранные инвесторы в 2023 году (11 сделок). Инвесторы из Европы (с общей стоимостью сделок $571,5 млн по восьми сделкам) и Северной Америки (с $214,3 млн по восьми сделкам) вместе составили 100% всех сделок с участием иностранных инвесторов с объявленной стоимостью и 94% от общего объема сделок в 2023 году.
В 2022 году активность в сфере M&A в Украине была преимущественно сосредоточена в четырех секторах: инновации и технологии, сельское хозяйство, недвижимость и строительство, транспорт и инфраструктура. Итого на эти секторы приходилось почти 57% стоимости сделок и чуть менее 64% общего объема сделок в 2023 году.
ІТ-индустрия традиционно является ключевой опорой украинского рынка M&A. Среди участников знаковых сделок – компания Horizon Capital LLP, возглавившая группу инвесторов в приобретении доли у Preply Inc. (размер доли остается нераскрытым) и приобревшая DMarket, Mythical Games, украинский блокчейн-рынок игр.
В 2022 году было объявлено 19 сделок общей стоимостью $440 млн, что составило 68% объема всех сделок и 89% стоимости сделок украинского рынка M&A. Частично на уровень сделок 2022-го повлиял успешный 2021 год, когда было заключено значительное количество сделок как по объему, так и по стоимости.

Контекст

Полномасштабная война в Украине фактически остановила украинский M&A рынок, что повлекло отмену значимых сделок, начавшихся в конце 2021 года. В 2022-м корпорации, прежде всего, сосредоточились на решении проблем, связанных с войной, что привело к приостановке инвестиций.

Чуть ли не единственным сектором, который продолжал развиваться в 2022 году, была украинская ІТ-отрасль: компании с базой разработчиков в Украине и штаб-квартирами в Европе и США смогли лучше адаптироваться к условиям войны.

В 2023 году состоялось 115 сделок слияний-поглощений или инвестиций, связанных с активами в Украине или с компаниями украинского происхождения, насчитала компания Capital Times, специализирующаяся на сопровождении M&A. Общая сумма – около $500 млн, в пять раз меньше, чем в 2021 году.

По оценке Capital Times, почти половина сделок, заключенных с близкими к Украине активами, – это сделки с венчурным капиталом. Речь идет в основном о технологических стартапах на разных стадиях развития. В «невенчурном» секторе около трети (27%) приходится на приватизацию государственных активов. Больше об этом читайте в материале Forbes Ukraine.

Материалы по теме