В ответ на войну в Украине мировые страны ввели санкции против России – ударили по ее валютным запасам, банкам и импорту. Достаточно ли этого, чтобы остановить войну? Рассказывает экс-замминистра финансов РФ Сергей Алексашенко
Amazon інвестує мільярди доларів у ШІ, роботів та машинне навчання. Якими принципами й правилами керується компанія?
Дізнайтеся вже 22 листопада на Forbes Tech 2024. Купуйте квиток за посиланням!
Что думаете о принятых санкциях против России?
Лидеры развитых стран понимают: эти санкции вряд ли остановят Путина или войну. Они самые сильные после санкций Запада против Ирана (2010) и против Северной Кореи (2013), но не «ядерные».
Российская финансовая система сильно интегрирована в мировую. Россия – самый крупный поставщик сырья в мире.
- 85% экспорта России – сырье, углеводороды, сплавы, химия, природные ресурсы.
- 50% импорта – потребительские товары, кроме еды и напитков.
- Еще 25% импорта – продукты.
Международные платежи – критические для такой экономики. Отключение банков от них приведет к нарушениям в потоках товаров, дефицитам потребительских товаров и ускорению инфляции.
Что может быть серьезнее, чем отключение России от SWIFT?
SWIFT – система передачи сообщений, условная мобильная связь. Но есть другие способы передать уведомление и платить платежи дальше. Жизнь при этом становится тяжелее, но в принципе связь не исчезает.
Даже если SWIFT будет отключен, банкам нужно только передать сообщение. Есть телетайп, телекс, факс, телефонный звонок, электронная почта, WhatsApp. Банки договорятся.
Намного большая проблема для РФ – закрытие доступа к рынкам капитала 25 банкам и компаниям. Первый год после войны ни одна российская компания или банк не сможет выйти на западный рынок капитала. Это закроет возможность выплатить старые долги новыми кредитам. Общий долг России – $490 млрд на октябрь 2021 года, это 33% ВВП. Но важен не объем долга, а доля краткосрочного долга и график его погашения.
В следующие 12 месяцев российские банки и компании должны погасить не менее $170 млрд (10% ВВП). Единственный способ это сделать – использовать внутренние сбережения, что подорвет и без того слабый экономический рост.
Как Россия может обойти санкции Запада?
Европа не столь масштабно заблокировала международные счета российских банков и компаний, чем США. Это оставляет возможность неограниченно производить платежи в евро.
Западные страны также решили не ограничивать платежи по экспорту газа и нефти. Мне это кажется рациональным: Европа обеспечила стабильность своей энергетической системы.
Но валютная выручка от экспорта углеводородов будет дальше поступать на счета в российских банках, хотя банки под санкциями не могут использовать эти средства. Их корреспондентские счета будут заблокированы.
Почему санкции не подействуют сразу?
Финансовые санкции будут наиболее сильными в первые четыре – шесть месяцев, затем будут слабеть и окончательно исчезнут через три-четыре года. Влияние технологических санкций, напротив, в первые месяцы будет проявляться слабо, но будет усиливаться с течением времени.
Корреспондентские счета заморозят в конце марта.
Некоторое время запасы России будут держать экономику. Запретят экспорт микросхем – в России они могут быть в запасе на два года вперед. Кто умен, сделал запасы. Только когда они закончатся, эффект санкций отразится на компаниях.
Как изменилась Россия?
Россия уже точно не живет, как раньше. Народ в воскресенье пошел покупать доллары на 40% дороже. Послушайте заявления центробанка – они сказали банкам брать на себя любые риски и отменили надзор в принципе.
Центробанк уже поднял учетную ставку до 20%. Милиардер Олег Дерипаска сказал, что Россия должна покончить с «госкапитализмом». На русском рынке уже паника.
Что еще предстоит сделать ЕС и США, чтобы ударить по российской экономике?
Включите фантазию. Можно сделать все, что угодно. К примеру, запретить потребительский импорт. Россияне, хотите современные айфоны, но сражаетесь? Итак, вам не нужны современные айфоны. Можно еще большие санкции в отношении Сбербанка.
Вы нашли ошибку или неточность?
Оставьте отзыв для редакции. Мы учтем ваши замечания как можно скорее.
