Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) пересмотрел в сторону снижения прогноз роста реального ВВП Украины на 2026 год до 2,2% из-за затянувшейся войны. В то же время в банке отмечают, что макроэкономическая стабильность в стране сохраняется благодаря значительной внешней финансовой поддержке. Об этом говорится в отчете «Региональные экономические перспективы» (REP) от 3 июня.
Заощаджуйте, отримуючи 6 журналів за ціною 4
Купуйте річну передплату на шість журналів Forbes Ukraine за 1 799 грн замість 2 400 грн. Читайте головні історії українського бізнесу, ексклюзивні рейтинги та глибоку аналітику в кожному номері.
Детали
- Отмечается, что новый прогноз ниже предыдущего уровня 2,5%, озвученного в феврале. При этом ожидания на 2027 год остаются без изменений – на уровне 4% в случае уменьшения интенсивности боевых действий и старта послевоенного восстановления.
- ЕБРР отмечает, что Украина продолжает удерживать макроэкономическую стабильность даже на пятом году полномасштабной войны благодаря значительным внешним вливаниям. В то же время перспективы экономики и в дальнейшем критически зависят от хода боевых действий и объемов международной помощи.
- Среди ключевых рисков банк называет возможный энергетический кризис, в частности из-за обострения конфликта на Ближнем Востоке, что может дополнительно осложнить ситуацию в украинской энергосистеме.
- Медленный рост экономики в 2025 году (до 1,8%) и слабая динамика в начале 2026-го объясняются военными ограничениями: дефицитом рабочей силы, ударами по энергетической инфраструктуре и перебоями в логистике и снабжении, которые сдерживают промышленность.
- В ЕБРР также отмечают, что инфляционное давление снова усиливается после периода замедления, в частности из-за роста мировых цен на энергоносители. Это повышает расходы для бизнеса и домохозяйств и способствует восстановлению инфляционной динамики.
- Отдельно банк подчеркивает важность фискальной поддержки: дефицит бюджета Украины без учета грантов в 2025 году достиг 23,6% ВВП и, по прогнозам, будет оставаться высоким – около 19,3% ВВП в 2026 году.
- Основными статьями расходов остаются оборона и социальные нужды, которые в значительной степени покрываются внешним финансированием. Ожидается, что более €110 млрд международной поддержки в 2026–2027 годах помогут удерживать стабильность в краткосрочной перспективе.
- В ЕБРР напоминают, что с начала полномасштабного вторжения в 2022 году банк инвестировал в Украину около €10 млрд, оставаясь крупнейшим институциональным инвестором страны.
Контекст
Национальный банк Украины в апреле снизил прогноз роста ВВП на текущий год до 1,3% с 1,8%. Правительство заложило в госбюджет-2026 прогноз роста на уровне 2,4%, однако в Минэкономики уже заявляют о возможном пересмотре показателя в сторону снижения.
В 2025 году темпы роста ВВП замедлились до 1,8% после 2,9% в 2024 году и 5,5% в 2023-м, такие данные приводит Госстат. В 2022 году экономика Украины сократилась на 28,8% из-за полномасштабного вторжения РФ.
