«Новая почта» хочет профинансировать часть инвестиционных проектов за счет корпоративных облигаций на 800 млн грн. Каковы шансы украинской компании привлечь такие деньги во время войны?
Amazon інвестує мільярди доларів у ШІ, роботів та машинне навчання. Якими принципами й правилами керується компанія?
Дізнайтеся вже 22 листопада на Forbes Tech 2024. Купуйте квиток за посиланням!
«Новая почта» (НП) готовится привлечь 800 млн грн с помощью выпуска корпоративных облигаций. Компания уже провела техническое размещение, в марте она хочет продать эти бумаги украинским инвесторам. В случае успеха это станет крупнейшим бизнес-привлечением денег посредством облигаций с начала войны.
Что в этом примечательного? Для бизнеса инструмент облигаций является альтернативой банковским кредитам. Он хоть, как правило, и имеет более высокие ставки, однако не требует свойственного для банковских стандартов твердого залога. До войны на украинском рынке этот способ финансирования бизнеса в основном использовали представители финсектора (микрокредиты, лизинг и т.п.). «Новая почта» – один из немногих кейсов, когда облигации размещает компания реального сектора.
Почему НП решила пойти именно этим путем и как это повлияет на украинский финансовый рынок?
Зачем «Новая почта» выпускает облигации
Этот выпуск облигаций станет третьим для «Новой почты». Предыдущие два были до войны, и компания уже погасила их. Последние выплаты состоялись в начале 2023 года. Тогда ставка была 16%, согласно проспекту эмиссии.
Новый выпуск уже зарегистрировала Нацкомиссия по ценным бумагам и фондовому рынку. «Новая почта» выпустит облигации с погашением в начале 2024 года и под ориентировочную ставку 24% годовых, рассказал представитель компании – потенциального инвестора со ссылкой на проспект эмиссии «Новой почты» (он не предъявил документальное подтверждение данной информации).
Текущее размещение не будет публичным, говорится в комментарии пресс-службы компании, предоставленном Forbes. «Оно происходит путем прямых переговоров с инвесторами. Они уже проведены, – говорится в нем. – В целом нас приятно удивило, что спрос был больше, чем мы ожидали, и превышал заявленную сумму».
Зачем НП привлекать деньги посредством облигаций? «Для нас это не оборотные средства, а способ финансирования части инвестиционных проектов», – объясняется в комментарии пресс-службы «Новой почты». Речь идет о сравнительно небольших кейсах, по которым у компании нет четкого обеспечения (например, о капитальных ремонтах отделений или IT-инфраструктуре и т.п.).
Кто будет инвестировать в облигации НП и европейские планы
До войны на рынке корпоративных облигаций в Украине превалировали предложения от микрофинансовых компаний (Moneyveo и CCloan) и муниципалитетов, говорит директор направления рынков и долгового капитала ICU Руслан Кильмухаметов. Кроме «Новой почты» среди компаний реального сектора находились облигации «Укрпочты» и ритейлера EVA.
Кто может стать покупателем нового выпуска облигаций «Новой почты»? Часть инвесторов – держатели бумаг предыдущих выпусков, говорится в комментарии компании, предоставленном Forbes. Некоторые даже увеличивают свои портфели, добавляет он.
О ком именно может идти речь? Это пенсионные фонды, которые по законодательству имеют требования по диверсификации портфеля, и банки, говорит Кильмухаметов из ICU. Преимуществ у НП несколько. Во-первых, компания погасила предыдущие облигации, вероятно, чтобы продемонстрировать инвесторам свою кредитоспособность; во-вторых, во время войны она продемонстрировала свою устойчивость и способность к восстановлению, объясняет Кильмухаметов.
Компания не исключает, что в течение года юрлица из группы «Новой почты» могут осуществить и другие привлечения, говорится в комментарии пресс-службы. «У нас есть программа развития – это и отделения, и почтоматы и т.д. – отмечается в нем. – Есть большие планы, поэтому финансирование нужно».
Собирается ли компания повторить опыт выпуска облигаций в Европе, где «Новая почта» планирует создать отдельную сеть подразделений (компания уже работает в Польше, на очереди Германия, Чехия и Литва)?
«В будущем возможно, но для этого компании в Европе должны стабилизироваться, – объясняют представители «Новой почты». – Тогда они смогут привлекать финансирование и сами его обслуживать».
Вы нашли ошибку или неточность?
Оставьте отзыв для редакции. Мы учтем ваши замечания как можно скорее.
