Потребительские цены в еврозоне в марте выросли на 2,6% в годовом измерении, согласно окончательным данным Евростата. Предварительно сообщалось о повышении на уровне 2,5%.
Заощаджуйте, отримуючи 6 журналів за ціною 4
Купуйте річну передплату на шість журналів Forbes Ukraine за 1 799 грн замість 2 400 грн. Читайте головні історії українського бізнесу, ексклюзивні рейтинги та глибоку аналітику в кожному номері.
Детали
- Таким образом, инфляция оказалась выше первоначальных оценок и превысила целевой уровень Европейского центрального банка впервые с начала года. Для сравнения, в ряде стран ЕС, в частности Франции, Италии и Испании, также зафиксированы пересмотры показателей в сторону повышения.
- Ускорение инфляции в значительной степени обусловлено ростом цен на энергоносители на фоне обострения ситуации на Ближнем Востоке. Именно энергетический компонент стал ключевым драйвером повышения общего индекса потребительских цен.
- Базовая инфляция (core CPI) в марте составила 2,3%, тогда как инфляция в сфере услуг осталась повышенной на уровне 3,2%.
- Несмотря на это, рыночные ожидания относительно дальнейшей политики ЕЦБ остаются сдержанными: регулятор, по данным источников, склоняется к сохранению ставок без изменений на заседании 29–30 апреля, учитывая неопределенность влияния энергетического шока.
- По оценкам Bloomberg Economics, даже незначительное ускорение инфляции не меняет общей позиции ЕЦБ, который продолжает фокусироваться на оценке влияния энергетических рисков.
- В марте ЕЦБ прогнозировал, что средний уровень инфляции в 2026 году составит 2,6%, тогда как в более пессимистическом сценарии возможно ускорение до 4,2%.
Контекст
Поскольку конфликт на Ближнем Востоке продолжается уже более месяца, последствия этого все ощутимее проявляются в Европе – в частности из-за ускорения инфляции и усиления ожиданий дальнейшего роста цен.
Правительства и центральные банки стран региона пересматривают в сторону понижения прогнозы экономического роста, тогда как бизнес готовится к возможному ослаблению спроса со стороны потребителей.
Европейский центральный банк заявляет, что не допустит повторения инфляционного скачка, подобного тому, что произошел после вторжения России в Украину в 2022 году, и готов действовать оперативно и решительно. В то же время из-за отсутствия ясности относительно завершения конфликта регулятор продолжает оценивать его потенциальные последствия.
Рост цен на нефть и газ уже ставит под сомнение базовый прогноз ЕЦБ по среднегодовой инфляции на уровне 2,6%. В случае реализации более негативного сценария показатель может вырасти до 6,3% в 2027 году.
«Сейчас можно сказать, что базовый сценарий – предположения для которого были зафиксированы 11 марта – выглядит скорее оптимистичным», – отметил глава центрального банка Эстонии Мадис Мюллер во вторник в Таллинне. «Мы, конечно, не исключаем возможности изменения процентных ставок уже в апреле, если цены на энергоносители будут оставаться высокими в течение длительного времени».
Не имея инструментов для влияния на колебания энергетических рынков, ЕЦБ сосредоточивается на предотвращении вторичных эффектов – прежде всего чрезмерного роста зарплат и цен на товары. Особое беспокойство регулятора вызывает динамика цен на удобрения и продукты питания, которые существенно влияют на инфляционные ожидания домохозяйств.
