Споживчі ціни в єврозоні в березні зросли на 2,6% у річному вимірі, згідно з остаточними даними Євростату. Попередньо повідомлялося про підвищення на рівні 2,5%.
Заощаджуйте, отримуючи 6 журналів за ціною 4
Купуйте річну передплату на шість журналів Forbes Ukraine за 1 799 грн замість 2 400 грн. Читайте головні історії українського бізнесу, ексклюзивні рейтинги та глибоку аналітику в кожному номері.
Деталі
- Таким чином, інфляція виявилася вищою за початкові оцінки та перевищила цільовий рівень Європейського центрального банку вперше з початку року. Для порівняння, у низці країн ЄС, зокрема Франції, Італії та Іспанії, також зафіксовані перегляди показників у бік підвищення.
- Прискорення інфляції значною мірою зумовлене зростанням цін на енергоносії на тлі загострення ситуації на Близькому Сході. Саме енергетичний компонент став ключовим драйвером підвищення загального індексу споживчих цін.
- Базова інфляція (core CPI) у березні становила 2,3%, тоді як інфляція у сфері послуг залишилася підвищеною на рівні 3,2%.
- Попри це, ринкові очікування щодо подальшої політики ЄЦБ залишаються стриманими: регулятор, за даними джерел, схиляється до збереження ставок без змін на засіданні 29–30 квітня, з огляду на невизначеність впливу енергетичного шоку.
- За оцінками Bloomberg Economics, навіть незначне прискорення інфляції не змінює загальної позиції ЄЦБ, який і надалі фокусується на оцінці впливу енергетичних ризиків.
- У березні ЄЦБ прогнозував, що середній рівень інфляції у 2026 році становитиме 2,6%, тоді як у більш песимістичному сценарії можливе прискорення до 4,2%.
Контекст
Оскільки конфлікт на Близькому Сході триває вже понад місяць, наслідки цього дедалі відчутніше проявляються в Європі – зокрема через прискорення інфляції та посилення очікувань подальшого зростання цін.
Уряди та центральні банки країн регіону переглядають у бік зниження прогнози економічного зростання, тоді як бізнес готується до можливого послаблення попиту з боку споживачів.
Європейський центральний банк заявляє, що не допустить повторення інфляційного стрибка, подібного до того, що стався після вторгнення Росії в Україну у 2022 році, і готовий діяти оперативно та рішуче. Водночас через відсутність ясності щодо завершення конфлікту регулятор продовжує оцінювати його потенційні наслідки.
Зростання цін на нафту й газ уже ставить під сумнів базовий прогноз ЄЦБ щодо середньорічної інфляції на рівні 2,6%. У разі реалізації більш негативного сценарію показник може зрости до 6,3% у 2027 році.
«Зараз можна сказати, що базовий сценарій – припущення для якого були зафіксовані 11 березня – виглядає радше оптимістичним», – зазначив голова центрального банку Естонії Мадіс Мюллер у вівторок у Таллінні. «Ми, звісно, не виключаємо можливості зміни процентних ставок уже в квітні, якщо ціни на енергоносії залишатимуться високими протягом тривалого часу».
Не маючи інструментів для впливу на коливання енергетичних ринків, ЄЦБ зосереджується на запобіганні вторинним ефектам – передусім надмірному зростанню зарплат і цін на товари. Особливе занепокоєння регулятора викликає динаміка цін на добрива та продукти харчування, які суттєво впливають на інфляційні очікування домогосподарств.
