Ажіотаж навколо штучного інтелекту перекинувся з ШІ-компаній на виробників напівпровідників. Акції чипмейкерів із початку 2026 року зростають на сотні відсотків на тлі дефіциту мікросхем та рекордного попиту на обчислювальні потужності. Попри дедалі частіші порівняння з бульбашкою доткомів початку 2000-х, нинішнє ралі підкріплене різким зростанням виторгу та прибутків компаній, пише WSJ.
Новий застосунок: вчасно про головне без чужих алгоритмів
Ми пропонуємо концентрат бізнес-знань за понад 40 напрямами. У застосунку зручно читати або слухати Forbes Ukraine у будь-яких умовах, навіть офлайн
Деталі
- Упродовж останніх років інвестори робили ставку переважно на виробників графічних процесорів, які використовуються для навчання великих мовних моделей. Але у 2026 році дефіцит поширився практично на всі типи чипів.
- ШІ-агенти генерують величезні обсяги даних, які потрібно обробляти та зберігати, що різко підвищило попит на центральні процесори та чипи пам’яті, зазначає видання.
- На цьому тлі технологічні компанії почали скуповувати чипи практично всіх типів, а ціни та доходи виробників – стрімко зростати. Акції Intel із початку року подорожчали на 238%, Sandisk – на 558%, а Micron Technology – на 162%. Галузевий ETF iShares Semiconductor зріс на 73%. Загалом напівпровідникові компанії зі складу S&P 500 додали близько $3,8 трлн ринкової вартості лише за останні півтора місяця.
- Ринок переглядає оцінки майбутніх доходів виробників чипів після сильних результатів першого кварталу та оптимістичних прогнозів. Micron Technology, яка ще два роки тому мала операційний збиток і виторг $15,5 млрд, тепер прогнозує $107 млрд виторгу та $77 млрд операційного прибутку за підсумками фінансового року.
- Попри багатократне зростання котирувань, окремі компанії все ще виглядають недооціненими за класичними мультиплікаторами. За даними FactSet, Micron торгується з прогнозним коефіцієнтом P/E на рівні 8,9, тоді як середній показник для S&P 500 становить 23.
- До ралі активно долучаються й роздрібні інвестори. На Interactive Brokers більшість із десяти найпопулярніших тикерів минулого тижня припала саме на виробників чипів та пов’язані з ними ETF.
- Водночас аналітики дедалі частіше попереджають про ризик перегріву ринку. Дефіцит мікросхем може тривати роками, але не буде вічним, а динаміка сектору дедалі більше нагадує період дотком-бульбашки.
Контекст
Після запуску ChatGPT наприкінці 2022 року найбільші технологічні компанії США розпочали масштабну гонку за лідерство у сфері штучного інтелекту. Основними напрямами витрат стали дата-центри, графічні процесори Nvidia, енергетична інфраструктура та хмарні сервіси.
Інвестиційний цикл навколо штучного інтелекту став найбільшим за всю історію Big Tech. Компанії, які раніше вважалися «легкими» генераторами кешу, перетворюються на масштабних інвесторів у фізичну інфраструктуру – дата-центри, сервери та мережеве обладнання.
Новий журнал Forbes Ukraine – у продажу з безкоштовною доставкою
Четвертий номер Forbes Ukraine у 2026 році – про людей і бізнеси, які вже сьогодні визначають майбутнє країни. Усередині – «30 до 30», 15 перспективних ветеранських компаній, 20 франшиз із потенціалом зростання, Говард Баффет і $1,4 млрд допомоги Україні, ціна війни для бізнесу та українське мистецтво воєнного часу.
За оцінками аналітиків Visible Alpha, річний вільний грошовий потік чотирьох «гіперскейлерів» у 2026 році впаде до найнижчого рівня з 2014-го, хоча їхні доходи зараз приблизно у сім разів більші, ніж тоді.
У 93% змодельованих сценаріїв ШІ-ринок фрагментується, а ера домінування п’яти технологічних гігантів на кшталт OpenAI та Anthropic завершиться, спрогнозував український стартап з моделювання майбутнього Principle. Чого чекати від ШІ-ринку, читайте в матеріалі Forbes Ukraine.
