Категория
Компании
Дата

Инвестор последней надежды. Зачем Андрей Веревский сам у себя 134 000 гектаров земли приобрел

Андрей Веревский (состояние $520 млн, 16-е место в списке Forbes) выкупает часть земельного банка у своего агрохолдинга Kernel. Официальная версия – чтобы помочь компании обслуживать долги. Но для инвесторов это не очень хорошая новость

Андрей Веревский /DR

Андрей Веревский Фото DR

⚡️Ми дуже хочемо, щоб наші читачі знали більше, створювали більше і заробляли більше. Тому даруємо 44% знижки на річну підписку на сайт Forbes. Діє з промокодом SMART до 19.05 Оформлюйте зараз за цим посиланням

Агрохолдинг Kernel продаст почти 30% земли учредителю компании и крупнейшему акционеру (39,16% акций) Андрею Веревскому. За сделку компания получает $210 млн, сообщается на сайте Варшавской фондовой биржи.

Веревский получит 134 000 гектаров пашни с инфраструктурой, техникой и оборотными средствами. «На такое решение руководство идет для снижения бизнес-рисков и улучшения ликвидности в среднесрочной перспективе», – говорится в заявлении компании, опубликованном на сайте Варшавской фондовой биржи.

В Kernel объяснили, что неопределенность сроков возобновления экспорта может привести к сокращению земельного банка и, таким образом, снизить будущие сельскохозяйственные показатели. В заявлении отмечается, что агрохолдинг некоторое время искал других инвесторов, но никто не проявил интереса, поэтому инвестиционная компания, контролируемая Андреем Веревским, согласилась выступить в качестве инвестора «последней надежды».

Финансы Kernel: все было хорошо

Консолидированная выручка агрохолдинга за полгода 2022 финансового года (июль–декабрь 2021-го) увеличилась на 42%, до $3,2 млрд, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. EBITDA выросла на 9% – до $608 млн. Во втором квартале Kernel экспортировала 3,5 млн тонн зерна, что на 45% больше, чем во втором квартале прошлого года (59% экспорта – зерно закуплено у других фермеров, остальное – производство аграрного дивизиона компании). В первом полугодии доля Kernel в экспорте зерна составила 17,5%. Для сравнения, за весь 2021 г. доля компании в экспорте была 18%.

Веревский приобретет корпоративные права, ведь Kernel арендует землю. «То есть просто меняется бенефициар юридических лиц», – объясняет экс-председатель Госгеокадастра Денис Башлык. Веревский платит около $1560 за гектар. Башлык не может оценить, насколько справедлива цена, но отмечает, что в довоенное время право аренды земли на семь лет с минимальной инфраструктурой и техникой продавалось за $500–800 за гектар. «Недостаточно подробностей, чтобы оценить сделку», – отмечает Башлык.

Фактически Веревский выкупает часть активов Kernel для себя, объясняет стратег финансовой компании Finteum Андрей Нестерук. По его словам, это не очень хорошая сделка для репутации из-за конфликта интересов, но Kernel объясняет это отсутствием выбора. «Сложно сказать, чего здесь больше – доброй воли Веревского по спасению компании или желания воспользоваться ситуацией для того, чтобы дешево купить себе активы», – говорит Нестерук. По его словам, он покупает земельный банк у Kernel, где у него 39,16% акций на компанию, где у него, наверняка, 100%. Он может как продать этот актив, так и строить на этой земле отдельный бизнес, считает Нестерук.

Деньги от сделки помогут компании обслуживать долг, объясняет Нестерук. На 31 декабря у холдинга было $818 млн краткосрочного долга, $454 млн на счетах и продукции на складах на $400–500 млн. «Это уравнение не решить без понимания того, что у них прямо сейчас происходит с денежными потоками и сколько они могут продать товаров», – говорит Нестерук. В марте компания попросила у банков отложить погашение обязательств на конец сентября 2022 года. В Kernel не ответили на уточняющие вопросы Forbes, отметив, что все детали освещены в релизе и сейчас это вся доступная информация.

Kernel, как и все украинские аграрии, страдает от невозможности экспортировать продукцию. «Сейчас мы вышли всего на 10% от довоенных результатов экспорта при показателях свыше 7,5 млн тонн продукта ежегодно», – рассказывал в апрельском интервью CNN CEO Kernel Евгений Осипов.

Цена войны

Ни один из критических объектов агрохолдинга не получил существенных разрушений, сообщается в отчете за январь–март 2022 года. Два завода группы расположены на временно оккупированной территории, и доступ к ним ограничен, но товары группы находятся в безопасном месте и надлежащим образом хранятся.

По состоянию на 29 марта 72 000 гектаров были оккупированы или находились в прифронтовой зоне (14,5% от всего земельного банка компании). На временно захваченных российскими военными территориях осталось около 15% запасов урожая компании и товарно-материальных запасов (техника, топливо, средства защиты растений, семян и т.п.) на $182 млн.

Kernel – самый крупный агрохолдинг Украины. 39,16% акций компании принадлежит основателю Андрею Веревскому. В 2021 году Kernel являлся крупнейшим агрохолдингом страны с земельным банком 514 000 га. Политика компании была направлена на оптимизацию земель. Холдинг стремился оставить в орбите только эффективные земли, которые можно комфортно соединить логистическими маршрутами. В настоящее время земельный банк компании снизился до 494 000 гектаров.

Материалы по теме

Вы нашли ошибку или неточность?

Оставьте отзыв для редакции. Мы учтем ваши замечания как можно скорее.

Исправить
Предыдущий слайд
Следующий слайд
Новый выпуск Forbes Ukraine

Заказывайте с бесплатной курьерской доставкой по Украине