Компанія Ferrexpo опинилася за кілька тижнів від можливого банкрутства, однак досі не розпочала офіційний процес залучення щонайменше $100 млн, необхідних для продовження роботи в Україні. Про це пише Financial Times.
Заощаджуйте, отримуючи 6 журналів за ціною 4
Купуйте річну передплату на шість журналів Forbes Ukraine за 1 799 грн замість 2 400 грн. Читайте головні історії українського бізнесу, ексклюзивні рейтинги та глибоку аналітику в кожному номері.
Деталі
- Компанії, яка видобуває залізну руду в Полтавській області, необхідно знайти фінансування до середини вересня. Саме тоді, за оцінкою Ferrexpo, можуть вичерпатися доступні кошти. На кінець червня у розпорядженні компанії залишалося лише $27 млн.
- Водночас Ferrexpo очікує близько $90 млн відшкодування ПДВ від української держави. Податкова служба призупинила ці виплати у березні 2025 року – через місяць після запровадження Україною персональних санкцій проти найбільшого акціонера компанії Костянтина Жеваго.
- «Ми вважаємо, що Ferrexpo несправедливо опинилася втягнутою у суперечку між Україною та нашим найбільшим акціонером», – заявив FT тимчасовий виконавчий голова компанії Лучіо Дженовезе. За його словами, Ferrexpo проводить переговори з українською владою.
- Зв’язок Ferrexpo із Жеваго забезпечує траст, якому належить Fevamotinico – найбільший акціонер компанії з часткою 49%. Українська влада звинувачує бізнесмена у розтраті коштів, пов’язаній із банкрутством банку «Фінанси та Кредит» у 2015 році. Жеваго заперечує звинувачення та вважає їх політично мотивованими.
- За даними FT, саме структура власності та частка Жеваго стали однією з головних перешкод для залучення нового капіталу. Бізнесмен готовий підтримати емісію акцій, але за умови участі в ній. Водночас українська влада дала зрозуміти, що скорочення його частки може допомогти компанії вирішити регуляторні проблеми.
- «У Ferrexpo є одна проблема – її найбільший акціонер. Усе настільки просто», – сказав виданню співрозмовник, близький до компанії.
- Сам Жеваго заявив FT, що оптимістично оцінює перспективи Ferrexpo: «Я впевнений, що Ferrexpo має світле майбутнє».
- У квітні компанія вже попереджала про ризик банкрутства. Проте, попри тривалі переговори всередині компанії, офіційний процес залучення фінансування досі не стартував.
- Ferrexpo визнає, що не має гарантій успішного залучення необхідної суми. Якщо вирішити проблему з фінансуванням не вдасться, компанія може подати заяву про неплатоспроможність.
- Додатковим ризиком став новий податковий спір. На початку серпня Ferrexpo повідомила, що її дочірній Полтавський гірничо-збагачувальний комбінат отримав від податкової служби штраф на 35,3 млрд грн ($788 млн). Йдеться про порушення, пов’язані з валютним контролем після початку повномасштабного вторгнення. Компанія не погоджується з висновками податківців і планує оскаржити їх у суді.
- Попри фінансові труднощі, продукція Ferrexpo залишається затребуваною в Європі. Частину залізорудних окатків компанія продовжує постачати до європейських країн залізницею.
- Аналітик Panmure Liberum Дункан Гей зазначив, що Ferrexpo виробляє високоякісну продукцію, за яку сталеливарні підприємства готові платити премію.
- Потенційний інвестор у майбутній раунд фінансування назвав ситуацію ризикованою, але зазначив, що у разі завершення війни вартість компанії може суттєво зрости.
- Водночас без нового капіталу Ferrexpo може не дочекатися відновлення повноцінного виробництва після завершення війни. За оцінкою керівництва, залучення фінансування забезпечило б компанії близько 18 місяців для стабілізації фінансового стану, часткового відновлення виробництва та вирішення питання з відшкодуванням ПДВ.
Контекст
Ferrexpo – швейцарська залізорудна компанія, основні виробничі активи якої розташовані в Україні. Її ключовий актив – ПрАТ «Полтавський ГЗК». Також група володіє 100% ТОВ «Єристівський ГЗК» та 99,9% ТОВ «Біланівський ГЗК».
5 серпня Ferrexpo призупинила виробництво в Україні через безпекові ризики. Компанія заявила, що наявних коштів їй має вистачити лише до середини вересня.
Станом на 30 червня 2026 року чиста грошова позиція групи без урахування зобов’язань за договорами оренди становила близько $21 млн. Для порівняння, на кінець березня вона була $25 млн, а на 31 грудня 2025 року – $47 млн.
Фінансове становище компанії додатково ускладнили російські атаки на портову інфраструктуру. Із чотирьох суден, які планували використовувати для відвантаження продукції Ferrexpo, три залишаються заблокованими в портах. Одне із суден із вантажем компанії вартістю $5–6 млн було пошкоджене внаслідок атаки російського дрона.
У 2025 році Ferrexpo виробила 3,22 млн тонн залізорудних окатків, що на 47% менше за показник попереднього року. Загальний обсяг виробництва товарної продукції скоротився на 9% – до 6,1 млн тонн.
