Федеральна резервна система США залишила ключову процентну ставку без змін у діапазоні 3,5–3,75%, зробивши паузу після трьох поспіль знижень на 0,25 в.п. Рішення 28 січня ухвалив Федеральний комітет з операцій на відкритому ринку, відповідаючи очікуванням ринку.
Заощаджуйте, отримуючи 6 журналів за ціною 4
Купуйте річну передплату на шість журналів Forbes Ukraine за 1 799 грн замість 2 400 грн. Читайте головні історії українського бізнесу, ексклюзивні рейтинги та глибоку аналітику в кожному номері.
Деталі
- У заяві за підсумками засідання ФРС зазначила, що економічна активність зростає «стійкими темпами», приріст робочих місць залишається помірним, а рівень безробіття демонструє ознаки стабілізації. Інфляція, за оцінкою регулятора, все ще залишається дещо підвищеною.
- Як зазначив CNBC, з тексту заяви в порівнянні з попередньою зникла теза про те, що ризики ослаблення ринку праці перевищують інфляційні ризики. Це свідчить про більш збалансоване бачення двох ключових мандатів ФРС – стримування інфляції та забезпечення повної зайнятості – і підтримує обережніший підхід до подальших рішень. Регулятор майже не дав сигналів про наступні кроки, зазначивши, що оцінюватиме економічні дані, прогноз і баланс ризиків. Ринки очікують, що наступні зміни ставки можливі не раніше червня.
- Рішення ухвалювалося не одностайно. Члени ради керуючих Стівен Міран і Крістофер Воллер проголосували проти збереження ставки, виступаючи за ще одне зниження на 0,25 в.п. Обидва були призначені Дональдом Трампом, а Воллер раніше розглядався серед кандидатів на посаду голови ФРС.
Контекст
Засідання відбулося на тлі зростаючого політичного тиску на ФРС і дискусій про її незалежність. Голова регулятора Джером Пауелл має провести ще два засідання до завершення свого терміну після восьми років на посаді, які припали на пандемію, рецесію та конфлікти з адміністрацією Трампа.
Мін’юст США нещодавно викликав Пауелла повісткою у справі про реконструкцію будівлі ФРС у Вашингтоні, а спроба звільнення члена ради Лізи Кук наразі перебуває на розгляді Верховного суду.
Економічна ситуація залишається суперечливою. ВВП США у третьому кварталі зростав на 4,4%, а наприкінці року темпи могли перевищити 5%, водночас найм сповільнився, хоча рівень звільнень залишається низьким.
Інфляція утримується ближче до 3%, ніж до цілі ФРС у 2%, а мита, запроваджені адміністрацією Трампа, створюють додатковий короткостроковий тиск на ціни. Ф’ючерсні ринки закладають не більше двох знижень ставки у 2026 році та жодного у 2027-му, незалежно від того, хто очолить ФРС після Пауелла.
