Інвесткомпанія Elliott Investment Management погодилася продати свій пакет акцій виробника навантажувачів Toyota Industries після того, як Toyota підвищила ціну викупу до ¥20 600 ($132) за акцію та оцінила всю угоду приблизно у $42,8 млрд, йдеться в заяві фонду від 2 березня. Це відкриває шлях до найбільшого в історії поглинання японської компанії.
Заощаджуйте, отримуючи 6 журналів за ціною 4
Купуйте річну передплату на шість журналів Forbes Ukraine за 1 799 грн замість 2 400 грн. Читайте головні історії українського бізнесу, ексклюзивні рейтинги та глибоку аналітику в кожному номері.
Деталі
- Автовиробник разом із пов’язаними структурами продовжив термін тендерної пропозиції до 16 березня. Нова ціна на 9,6% вища за попередню, яку вже довелося переглянути після критики Elliott щодо заниженої оцінки.
- Покращені умови фактично завершили гучне протистояння між сторонами. Elliott наполягав, що компанія коштує значно більше, і вважав справедливою ціну ближче до ¥26 000 ($166) за акцію. У фонді заявили, що нова пропозиція є «кращим результатом для міноритарних акціонерів» і сприятиме згортанню системи перехресного володіння акціями як у самій групі Toyota, так і на японському ринку загалом.
- У разі успішного завершення угоди це стане найбільшим придбанням японської компанії за всю історію, пише Bloomberg. По закінченню угоди Toyota отримає повний контроль над Toyota Industries, хоча й зіткнеться з більшим фінансовим навантаженням, тоді як Elliott зможе вийти з інвестиції за значно вигіднішою оцінкою, пише видання.
- Додатковий час до середини березня потрібен групі Toyota, щоб залучити більше інвесторів і провести примусовий викуп акцій. Підвищення ціни можливе за умови отримання фінансування від банків, які підтримують угоду – Mitsubishi UFJ Financial Group, Sumitomo Mitsui Financial Group та Mizuho Financial Group.
- До початку лютого фонд Пола Сінгера акумулював 7,1% акцій Toyota Industries. Експерти зазначають, що Elliott отримав значний прибуток, тоді як для Toyota було важливо не відмовлятися від приватизації та довести процес до кінця.
- Після завершення угоди Toyota Industries перейде під контроль непублічної девелоперської компанії Toyota Fudosan, яку очолює голова Toyota Motor Акіо Тойода. Наразі його пряма частка в автоконцерні становить менш як 1%, тоді як Toyota Industries володіє 9,1% акцій Toyota Motor – напряму та через інші структури. Викуп посилить вплив Тойоди на всю групу.
- Торішня початкова пропозиція на рівні ¥16 300 ($104) за акцію викликала різку критику з боку іноземних інвесторів, після чого під тиском Elliott її довелося підвищувати.
Контекст
Toyota Industries Corporation (TICO), заснована в 1926 році Сакічі Тойодою, еволюціонувала з виробника ткацьких верстатів у глобального технологічного лідера з річним виторгом близько $26,11 млрд (4,08 трлн єн) станом на фінансовий рік, що завершився у березні 2025-го. На сьогодні компанія утримує статус світового лідера №1 у сегменті навантажувачів та складської техніки з ринковою часткою понад 28%, а також контролює чверть глобального ринку автомобільних компресорів. Операційний прибуток структури у 2025 фіскальному році склав $1,42 млрд (221,6 млрд єн), що підтверджує її статус ключового фінансового та виробничого донора всієї групи Toyota.
Процес приватизації компанії активізувався після того, як у листопаді 2025 року фонд Elliott Investment Management оголосив про входження в капітал Toyota Industries. Станом на початок 2026 року Elliott зосередив у своїх руках понад 7% акцій, ставши найбільшим незалежним інвестором.
